Pajak Pinjaman Sekuritas Hong Kong — Panduan Pajak Pinjaman Saham & Repo

Ya. Biaya pinjaman yang diterima untuk meminjamkan saham umumnya merupakan pendapatan bisnis kena pajak di Hong Kong, tunduk pada pajak keuntungan sebesar 16,5%. Ini berlaku di mana aktivitas pinjaman dilakukan dalam rangka perdagangan atau bisnis. Untuk dana luar negeri yang memenuhi syarat untuk pengecualian s.20AM, pinjaman sekuritas dapat memenuhi syarat sebagai transaksi tambahan untuk transaksi tertentu — memungkinkan biaya pinjaman dicakup oleh pengecualian. Setiap dana harus dinilai secara individual.

Dividen nyata dari perusahaan HK dikecualikan dari pajak keuntungan. Dividen buatan — pembayaran yang dilakukan oleh peminjam saham kepada pemberi pinjaman saham yang setara dengan dividen apa pun yang dibayarkan atas saham yang dipinjamkan selama periode pinjaman — BUKAN dividen nyata. Ini adalah pembayaran kontraktual sebagai pengganti dividen dan dikenakan pajak sebagai pendapatan bisnis biasa. Pemberi pinjaman kehilangan manfaat pengecualian dividen selama periode pinjaman saham. Ini adalah sumber umum salah klasifikasi oleh investor institusional.

Berdasarkan DIPN 46 IRD, transaksi repo umumnya diperlakukan sebagai pengaturan pembiayaan, bukan sebagai penjualan. Ini berarti: (a) bagian tunai dari repo diperlakukan sebagai pinjaman; (b) "bunga" yang tersirat dalam perbedaan harga antara harga jual dan harga beli kembali adalah pendapatan kena pajak (untuk penyedia kas/pembeli repo) atau beban yang dapat dikurangkan (untuk penjual repo/peminjam kas); dan (c) tidak ada pelepasan sekuritas dasar yang diakui untuk tujuan pajak. Ini konsisten dengan substansi ekonomi repo sebagai pinjaman yang dijamin.

Ya. Bunga yang diperoleh dari jaminan tunai yang diberikan oleh peminjam saham adalah pendapatan kena pajak bagi pemberi pinjaman saham yang menerima jaminan dan menginvestasikannya. Sumber pendapatan (HK atau luar negeri) tergantung pada di mana jaminan ditempatkan. Untuk investor institusional di dalam negeri, bunga jaminan tunai biasanya merupakan pendapatan kena pajak bersumber HK. Untuk kendaraan dana luar negeri, mungkin termasuk dalam pengecualian sebagai bagian dari aktivitas investasi dana secara keseluruhan.

Transaksi pinjaman sekuritas dapat memenuhi syarat sebagai transaksi tertentu di bawah s.20AM jika merupakan "transaksi dalam sekuritas" atau tambahan darinya. Namun, pinjaman harus bersifat tambahan terhadap mandat investasi inti dana — bukan aktivitas bisnis mandiri. Dana yang menjalankan program pinjaman saham skala besar yang dioptimalkan (bukan pinjaman insidental dari posisi panjang) harus mencari saran khusus tentang apakah pinjaman tersebut tetap dalam pengecualian.

Operator ETF yang menjalankan program pinjaman sekuritas dalam dana menerima biaya pinjaman (biasanya diteruskan ke dana atau sebagian dipertahankan untuk mengimbangi biaya). Perlakuan pajak tergantung pada domisili dan posisi pajak ETF. Untuk ETF yang terdaftar di HKEX yang memenuhi syarat untuk pengecualian dana luar negeri, biaya pinjaman dapat dicakup oleh pengecualian. Untuk ETF ritel, perlakuan pendapatan mengalir ke distribusi dana dan dapat dilaporkan dalam laporan pajak investor. Manajer ETF harus mendokumentasikan program pinjaman dan mengkonfirmasi status pengecualiannya.