Pajak Derivatif & Futures Hong Kong — Panduan Pajak Opsi, Futures & Swap

Keuntungan dari perdagangan derivatif yang sistematis umumnya dikenakan pajak sebagai keuntungan bisnis berdasarkan s.14 dan s.15(1)(i) IRO — karena derivatif hampir secara universal dipegang untuk tujuan perdagangan jangka pendek daripada investasi modal jangka panjang. Semakin pendek periode kepemilikan dan semakin sistematis strateginya, semakin kuat argumen perdagangan (dikenakan pajak). Tidak seperti saham atau obligasi, sangat sulit untuk mempertahankan argumen investasi modal untuk derivatif yang diperdagangkan secara aktif.

Ya. "Berurusan dengan kontrak futures" secara eksplisit terdaftar sebagai "transaksi tertentu" berdasarkan s.20AM IRO, yang berarti keuntungan kontrak futures yang diperoleh oleh dana lepas pantai yang memenuhi syarat dibebaskan dari pajak keuntungan HK. Ini membuat perdagangan futures melalui struktur dana yang memenuhi syarat sangat efisien secara pajak. Namun, dana tersebut harus merupakan entitas non-residen yang memenuhi semua kondisi s.20AM lainnya — pengecualian ini tidak berlaku untuk trader individu atau perusahaan yang berdomisili di Hong Kong.

Premi opsi yang diterima oleh penulis opsi umumnya diperlakukan sebagai pendapatan perdagangan pada periode premi tersebut menjadi tidak dapat dikembalikan (biasanya pada saat kedaluwarsa atau pelaksanaan). Premi itu sendiri dikenakan pajak saat diperoleh, bukan hanya pada penyelesaian akhir. Untuk pembeli opsi, premi yang dibayarkan adalah biaya — baik dicocokkan dengan keuntungan pada saat pelaksanaan atau dapat dikurangkan sebagai biaya perdagangan ketika opsi tersebut kedaluwarsa tanpa nilai. Waktu pengakuan memerlukan analisis yang cermat.

Untuk bisnis yang menggunakan swap suku bunga sebagai lindung nilai asli dari kewajiban pinjaman komersial, keuntungan dan kerugian swap umumnya diperlakukan sebagai penyesuaian terhadap biaya bunga efektif — dapat dikurangkan atau dikenakan pajak sebagai item pendapatan. Untuk trader proprietary yang menjalankan buku swap, semua P&L swap adalah pendapatan/biaya perdagangan. Perbedaan antara swap lindung nilai dan spekulatif penting bagi tim treasury perusahaan.

Surat utang terstruktur (misalnya, surat utang terkait ekuitas, produk yang dijamin modal) memiliki beberapa komponen: elemen modal (seringkali pengembalian pokok yang tidak dikenakan pajak), elemen kupon (pendapatan bunga yang dikenakan pajak), dan elemen derivatif (premi opsi atau keuntungan derivatif tertanam). IRD mungkin memerlukan pemisahan komponen-komponen ini daripada memperlakukan pengembalian keseluruhan sebagai satu item. Perlakuan pajak setiap komponen harus ditentukan berdasarkan sifat ekonominya.

Jika perdagangan derivatif Anda dinilai sebagai bisnis berdasarkan pajak keuntungan, kerugian dari perdagangan derivatif dapat: (a) diimbangi dengan pendapatan lain yang dapat dikenakan pajak keuntungan HK pada tahun yang sama; (b) dibawa ke depan tanpa batas waktu terhadap keuntungan di masa depan dari perdagangan yang sama. Kerugian modal (berdasarkan perlakuan modal, yang jarang untuk derivatif) umumnya tidak dapat dikurangkan. Sifat derivatif yang dapat diperdagangkan membuat argumen kerugian modal sangat sulit untuk dipertahankan.