Impuestos sobre Derivados y Futuros en Hong Kong — Guía Fiscal de Opciones, Futuros y Swaps

Las ganancias del trading sistemático de derivados son generalmente gravables como ganancias comerciales bajo las secciones 14 y 15(1)(i) de la IRO, porque los derivados se mantienen casi universalmente con fines de trading a corto plazo en lugar de inversión de capital a largo plazo. Cuanto más corto sea el período de tenencia y más sistemática sea la estrategia, más fuerte será el argumento de trading (gravable). A diferencia de las acciones o bonos, es muy difícil sostener un argumento de inversión de capital para derivados negociados activamente.

Sí. La "negociación de contratos de futuros" está explícitamente listada como una "transacción especificada" bajo la sección 20AM de la IRO, lo que significa que las ganancias de contratos de futuros obtenidas por un fondo offshore calificado están exentas del impuesto sobre ganancias de Hong Kong. Esto hace que el trading de futuros a través de una estructura de fondo calificada sea muy eficiente fiscalmente. Sin embargo, el fondo debe ser una entidad no residente que cumpla con todas las demás condiciones de la sección 20AM; la exención no se aplica a traders individuales o empresas residentes en Hong Kong.

Las primas de opciones recibidas por los vendedores de opciones se tratan generalmente como ingresos de trading en el período en que se vuelven no reembolsables (típicamente al vencimiento o ejercicio). La prima en sí es gravable cuando se gana, no solo en la liquidación final. Para los compradores de opciones, la prima pagada es un costo, ya sea compensando la ganancia en el ejercicio o deducible como un gasto de trading cuando la opción caduca sin valor. El momento del reconocimiento requiere un análisis cuidadoso.

Para las empresas que utilizan swaps de tasas de interés como coberturas genuinas de obligaciones de endeudamiento comercial, las ganancias y pérdidas de los swaps se tratan generalmente como ajustes al costo de interés efectivo, deducibles o gravables como partidas de ingresos. Para los traders propietarios que gestionan carteras de swaps, todas las ganancias y pérdidas de los swaps son ingresos/gastos de trading. La distinción entre swaps de cobertura y especulativos es importante para los equipos de tesorería corporativa.

Las notas estructuradas (por ejemplo, notas vinculadas a acciones, productos con capital garantizado) tienen múltiples componentes: un elemento de capital (a menudo, devolución de principal no gravable), un elemento de cupón (ingresos por intereses gravables) y un elemento derivado (prima de opción o ganancia de derivado implícito). El IRD puede requerir el desglose de estos componentes en lugar de tratar el rendimiento total como un solo elemento. El tratamiento fiscal de cada componente debe determinarse en función de su naturaleza económica.

Si su trading de derivados se evalúa como un negocio bajo el impuesto sobre ganancias, las pérdidas del trading de derivados pueden ser: (a) compensadas con otros ingresos gravables por el impuesto sobre ganancias de Hong Kong en el mismo año; (b) arrastradas indefinidamente contra ganancias futuras del mismo negocio. Las pérdidas de capital (bajo tratamiento de capital, que es raro para derivados) generalmente no son deducibles. La naturaleza negociable de los derivados hace que sea muy difícil sostener un argumento de pérdida de capital.