Taxe sur les hedge funds de Hong Kong – Exonération offshore et guide fiscal pour les gestionnaires

Les fonds offshore éligibles peuvent être exonérés de l'impôt sur les bénéfices de Hong Kong en vertu de l'article 20AM de l'IRO, à condition que : (a) le fonds soit une personne non-résidente ; (b) il effectue uniquement des « transactions spécifiées » (définies comme incluant les titres, les contrats à terme, les opérations de change et les transactions connexes) ; et (c) il est admissible à titre de « Fonds admissible ». Si ces conditions sont remplies, les bénéfices des transactions éligibles sont exonérés de l'impôt sur les bénéfices de Hong Kong, ce qui fait de Hong Kong un siège de fonds très attractif.

Non. L’exonération s’applique à l’entité du fonds et non à la société de gestion. La société de gestion de Hong Kong (titulaire généralement d'une licence SFC Type 9) paie un impôt sur les bénéfices au taux de 16,5 % sur ses frais de gestion et tout autre revenu de source hongkongaise. La société de gestion doit déposer chaque année une déclaration d’impôt sur les bénéfices BIR52 distincte. Seul le véhicule de fonds lui-même bénéficie de l'exonération s.20AM.

Les transactions spécifiées en vertu de l'article 20AM comprennent : les transactions sur titres ; négociation de contrats à terme; négociation de contrats de change; les transactions liées ou accessoires à l’un des éléments ci-dessus. La liste a été élargie au fil des années pour inclure davantage de classes d'actifs. Les transactions immobilières, les prêts non liés au commerce et certains autres investissements peuvent ne pas être admissibles, ce qui pourrait entacher l'exonération s'ils constituent une partie importante des activités du fonds.

Les intérêts reportés reçus par les gestionnaires de fonds à Hong Kong ne font pas l'objet d'un traitement statutaire spécifique analogue aux règles britanniques relatives aux intérêts reportés. En pratique, les intérêts reportés peuvent être traités comme : (a) une commission de performance (revenus de trading de la société de gestion, entièrement imposables) ; (b) une répartition des bénéfices (potentiellement non imposable si elle est correctement structurée) ; ou (c) une distribution de capital. Le traitement correct dépend entièrement de la structure juridique du contrat d’intérêts reportés. Cela nécessite des conseils spécialisés en matière de structuration avant le lancement du fonds.

Oui. Le régime des sociétés de fonds à capital variable (OFC) a été introduit en 2018 en tant que véhicule de fonds d'investissement domicilié à Hong Kong. Les OFC qui remplissent les conditions s.20AM peuvent bénéficier de l'exonération fiscale des fonds offshore. Les OFC offrent l'avantage d'être domiciliés à Hong Kong (ce qui peut faciliter le respect de certaines exigences réglementaires et des investisseurs) tout en bénéficiant d'un statut d'exonération fiscale. Le régime OFC a été progressivement amélioré pour soutenir les structures de détail, de PE et de hedge funds.

Si un fonds ne remplit pas les conditions s.20AM au cours d'une année donnée, il devient imposable sur tous les bénéfices provenant de Hong Kong pour cette année au taux d'imposition standard sur les bénéfices (16,5 % pour les sociétés). Cela pourrait représenter un passif important sur les gains de négociation d'un grand fonds. L'échec peut être découvert lors d'un audit IRD des années plus tard, entraînant potentiellement des arriérés d'impôts, des intérêts et des pénalités. La surveillance annuelle de la conformité est donc essentielle et non un supplément facultatif.