Thuế Quỹ Đầu tư Tư nhân Hồng Kông — Hướng dẫn Cấu trúc & Miễn thuế GP/LP

Có, tùy thuộc vào các điều kiện. Sửa đổi năm 2020 đã mở rộng miễn thuế quỹ nước ngoài để bao gồm lợi nhuận từ việc thoái vốn cổ phiếu công ty tư nhân (theo điều 20AN IRO), không chỉ chứng khoán niêm yết. Các điều kiện an toàn yêu cầu: (a) quỹ nắm giữ ít nhất 5% công ty tư nhân; (b) thời gian nắm giữ ít nhất 24 tháng; và (c) công ty được đầu tư là một công ty tư nhân (không niêm yết). Nếu các điều kiện này được đáp ứng, số tiền thu được từ việc thoái vốn được miễn thuế lợi nhuận HK.

Lãi suất thực hiện trong bối cảnh quỹ PE không có quy định pháp lý cụ thể tại Hồng Kông. Trên thực tế, thực thể GP thường nhận được phân bổ hiệu suất từ quỹ thay vì phí hiệu suất. Các phân bổ lợi nhuận này có thể không bị đánh thuế tại Hồng Kông nếu được cấu trúc đúng cách như một thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận chứ không phải phí dịch vụ. Đây là một quyết định cấu trúc quan trọng cần được đưa ra trước khi quỹ đóng cửa lần đầu. Tái cấu trúc sau khi đóng cửa rất tốn kém và phức tạp.

Miễn thuế điều 20AN bao gồm các khoản đầu tư vào các công ty tư nhân nói chung. Tuy nhiên, nếu tài sản chính của công ty được đầu tư là bất động sản Hồng Kông, IRD có thể thách thức liệu việc thoái vốn có đủ điều kiện là một "giao dịch cụ thể" hay nằm ngoài miễn thuế như một giao dịch bất động sản. Khu vực xám này đòi hỏi phân tích cẩn thận trên cơ sở từng trường hợp. Các bài kiểm tra tỷ lệ sở hữu 5% và thời gian nắm giữ 24 tháng cũng phải được đáp ứng.

Pháp lệnh Quỹ Đối tác Hữu hạn (LPF) của Hồng Kông (Chương 637) có hiệu lực vào tháng 8 năm 2020, tạo ra một phương tiện quỹ PE mới có trụ sở tại HK. LPFs minh bạch về thuế — thuế được chuyển qua các nhà đầu tư LP thay vì bị áp đặt ở cấp quỹ. Điều này làm cho LPFs HK hấp dẫn đối với các cấu trúc quỹ PE, đặc biệt là khi các nhà đầu tư ở các khu vực pháp lý ưa thích các phương tiện minh bạch về thuế. LPFs có thể kết hợp với khung miễn thuế quỹ nước ngoài.

Nhiều khu vực pháp lý Châu Á áp đặt thuế khấu trừ đối với cổ tức, lãi suất và tiền bản quyền trả cho người nhận nước ngoài. Trung Quốc (10–20%), Ấn Độ (5–20%), Indonesia (15–20%), Việt Nam (5%), Thái Lan (10%) — các mức thuế này có thể được giảm theo các hiệp định tránh đánh thuế hai lần. Hồng Kông có một mạng lưới DTT rộng lớn bao gồm hơn 45 khu vực pháp lý, có thể giảm đáng kể thuế khấu trừ đối với các khoản phân phối từ các công ty danh mục đầu tư Châu Á đến các phương tiện nắm giữ của HK.

Nếu quỹ PE là một thực thể không cư trú (ví dụ: Cayman LP) và đủ điều kiện để được miễn thuế quỹ nước ngoài, nó thường không cần nộp tờ khai thuế lợi nhuận HK. Tuy nhiên, nếu quỹ có bất kỳ thu nhập nguồn HK nào không đủ điều kiện để được miễn thuế, nó phải nộp. Thực thể GP, nếu có trụ sở tại HK, phải luôn nộp tờ khai thuế lợi nhuận trên thu nhập quản lý của mình. Nhiều quỹ chọn nộp tờ khai không có thu nhập hoặc tờ khai yêu cầu miễn thuế để đảm bảo chắc chắn.