Lập Kế Hoạch Thuế Mua Lại Bởi Ban Quản Lý tại Hồng Kông

HK không có thuế lãi vốn. Nếu ban quản lý nắm giữ cổ phiếu (không phải quyền chọn) trong phương tiện MBO và bán các cổ phiếu đó, lợi nhuận là vốn và không chịu thuế tại HK. Nếu lợi nhuận đến từ quyền chọn cổ phiếu hoặc chứng khoán được mua dưới giá thị trường, một phần hoặc toàn bộ có thể được coi là thu nhập từ việc làm theo điều 9(1)(d) IRO.

Lãi suất đối với nợ mua lại ở cấp độ Newco HK chỉ được khấu trừ nếu khoản nợ được sử dụng để tài trợ cho các tài sản tạo ra thu nhập do Newco trực tiếp nắm giữ. Nếu Newco chỉ nắm giữ cổ phiếu trong công ty hoạt động (trả cổ tức), lãi suất có thể không đáp ứng được kiểm tra điều 16(2). Chúng tôi cấu trúc xung quanh vấn đề này bằng cách sử dụng các điều khoản chuyển tiếp của điều 16(2)(f).

Vốn chủ sở hữu ưu đãi đề cập đến cổ phiếu quản lý được mua với giá dưới giá trị thị trường hợp lý của chúng, mang lại cho ban quản lý lợi nhuận không cân xứng. Nếu khoản chiết khấu khi mua quá lớn, IRD có thể đánh giá khoản chiết khấu đó là thu nhập từ việc làm khi mua. Chúng tôi đánh giá giá mua so với giá trị thị trường bằng cách sử dụng một phương pháp định giá có thể hỗ trợ được.

Nếu ban quản lý mua cổ phiếu từ chủ sở hữu hiện tại, thuế trước bạ 0,2% áp dụng (0,1% người mua + 0,1% người bán). Nếu tài sản được mua thay vì cổ phiếu, thuế đối với tài sản HK áp dụng lên đến 4,25%. Cổ phiếu ưu đãi tổ chức do Newco phát hành không chịu thuế trước bạ nếu được phát hành để đổi lấy khoản tiền mới.

Cổ phiếu phổ thông với giá trị hợp lý cung cấp cách xử lý vốn rõ ràng nhất khi thoái vốn. Quyền chọn mang lại sự linh hoạt nhưng tạo ra một sự kiện chịu thuế khi thực hiện. Đối với hầu hết các MBO, sự kết hợp — cổ phiếu phổ thông cho ban quản lý cấp cao với giá trị hợp lý và quyền chọn cho ban quản lý rộng hơn với giá thực hiện thị trường — mang lại sự cân bằng tốt nhất giữa hiệu quả thuế và sự phù hợp về khuyến khích.

Lãi suất được hưởng do các nhà quản lý quỹ PE kiếm được thông qua các cấu trúc LPF có thể đủ điều kiện nhận mức thuế lợi nhuận 0% hoặc ưu đãi theo các cải cách LPF năm 2020 và ưu đãi thuế lãi suất được hưởng. Đối với các cấu trúc không phải LPF, lãi suất được hưởng bị đánh thuế dưới dạng thuế lợi nhuận (GP doanh nghiệp) hoặc thuế lương (nhà quản lý quỹ cá nhân) tùy thuộc vào cấu trúc.