Налоговое планирование выкупа менеджментом в Гонконге

В Гонконге нет налога на прирост капитала. Если менеджмент владеет акциями (не опционами) в MBO-компании и продает эти акции, прирост является капитальным и не облагается налогом в Гонконге. Если прирост получен от опционов на акции или ценных бумаг, приобретенных по цене ниже рыночной, часть или весь прирост может рассматриваться как доход от занятости в соответствии с разделом 9(1)(d) Постановления о внутренних доходах (IRO).

Проценты по долгу на приобретение на уровне Newco в Гонконге вычитаются только в том случае, если долг используется для финансирования приносящих доход активов, непосредственно принадлежащих Newco. Если Newco просто владеет акциями операционной компании (которая выплачивает дивиденды), проценты могут не пройти тест раздела 16(2). Мы обходим это, используя положения раздела 16(2)(f) о сквозном прохождении.

«Sweet equity» относится к акциям менеджмента, приобретенным по цене ниже их справедливой рыночной стоимости, что дает менеджменту непропорционально большую выгоду. Если дисконт при приобретении слишком велик, IRD может оценить дисконт как доход от занятости при приобретении. Мы сравниваем цену приобретения с рыночной стоимостью, используя обоснованную методологию оценки.

Если менеджмент приобретает акции у существующего владельца, применяется гербовый сбор в размере 0,2% (0,1% покупатель + 0,1% продавец). Если приобретаются активы вместо акций, применяется пошлина на недвижимость Гонконга до 4,25%. Институциональные привилегированные акции, выпущенные Newco, не облагаются гербовым сбором, если они выпущены за новое вознаграждение.

Обыкновенные акции по справедливой стоимости обеспечивают наиболее чистое капитальное отношение при выходе. Опционы обеспечивают гибкость, но создают налогооблагаемое событие при исполнении. Для большинства MBO комбинация — обыкновенные акции для высшего руководства по справедливой стоимости и опционы для более широкого круга менеджеров по рыночной цене исполнения — обеспечивает наилучший баланс налоговой эффективности и согласования стимулов.

«Carried interest», полученный управляющими фондами прямых инвестиций через структуры LPF, может квалифицироваться для 0% или льготной ставки налога на прибыль в соответствии с реформами LPF 2020 года и налоговой льготой на «carried interest». Для структур, не являющихся LPF, «carried interest» облагается налогом либо как налог на прибыль (корпоративный генеральный партнер), либо как налог на заработную плату (индивидуальный управляющий фондом) в зависимости от структуры.