Planificación Fiscal de Compras por la Dirección en Hong Kong

HK no tiene impuesto sobre las ganancias de capital. Si la dirección posee acciones (no opciones) en el vehículo de la MBO y vende esas acciones, la ganancia es de capital y no está sujeta a impuestos en HK. Si la ganancia proviene de opciones sobre acciones o valores adquiridos por debajo del valor de mercado, parte o la totalidad puede ser tratada como ingresos del empleo según la sección 9(1)(d) de la IRO.

Los intereses sobre la deuda de adquisición a nivel de la Newco de HK son deducibles solo si la deuda se utiliza para financiar activos productores de ingresos directamente poseídos por la Newco. Si la Newco simplemente posee acciones en la empresa operativa (que paga dividendos), los intereses pueden no cumplir la prueba de la sección 16(2). Estructuramos esto utilizando las disposiciones de 'pass-through' de la sección 16(2)(f).

La 'sweet equity' se refiere a las acciones de la dirección adquiridas a un precio inferior a su valor justo de mercado, lo que otorga a la dirección una ventaja desproporcionada. Si el descuento en la adquisición es demasiado grande, el IRD puede evaluar el descuento como ingresos del empleo en el momento de la adquisición. Comparamos el precio de adquisición con el valor de mercado utilizando una metodología de valoración justificable.

Si la dirección adquiere acciones del propietario existente, se aplica un impuesto de timbre del 0,2% (0,1% comprador + 0,1% vendedor). Si se adquieren activos en lugar de acciones, se aplica un impuesto sobre la propiedad de HK de hasta el 4,25%. Las acciones preferentes institucionales emitidas por Newco no están sujetas a impuesto de timbre si se emiten por una nueva contraprestación.

Las acciones ordinarias a valor justo proporcionan el tratamiento de capital más limpio en la salida. Las opciones ofrecen flexibilidad pero crean un evento imponible en el ejercicio. Para la mayoría de las MBOs, una combinación —acciones ordinarias para la alta dirección a valor justo y opciones para la dirección en general a precio de ejercicio de mercado— proporciona el mejor equilibrio entre eficiencia fiscal y alineación de incentivos.

Los intereses devengados por los gestores de fondos de capital riesgo a través de estructuras LPF pueden calificar para una tasa de impuesto sobre beneficios del 0% o una tasa de impuesto sobre beneficios reducida en virtud de las reformas LPF de 2020 y la concesión fiscal de intereses devengados. Para estructuras que no son LPF, los intereses devengados se gravan como impuesto sobre beneficios (GP corporativo) o impuesto sobre salarios (gestor de fondos individual) dependiendo de la estructura.