홍콩 성과 연동 보수 세금 — 펀드 매니저 이익 배분 세금 가이드

홍콩에는 성과 연동 보수에 대한 특정 법정 정의나 전용 성과 연동 보수 세금 제도(영국과 달리)가 없습니다. 실제로 홍콩의 세금 처리는 캐리가 어떻게 구조화되는지에 전적으로 달려 있습니다: (a) 캐리가 펀드 파트너십에서 무한책임사원에게 이익 배분(펀드 이익 분배로 처리)인 경우, 별도로 과세되지 않을 수 있습니다; (b) 캐리가 무한책임사원이 서비스 제공자로서 부과하는 성과 수수료인 경우, 16.5%로 사업 소득으로 전액 과세됩니다. 2021년 s.20AX 우대 조치는 적격 PE 펀드 캐리에 대해 0% 세율을 제공합니다.

2022년 4월 1일부터 시행된 s.20AX IRO는 '적격 투자 펀드'로부터 '적격자'가 받는 '적격 성과 연동 보수'에 대해 0%의 법인세율을 제공합니다. 자격을 갖추려면: 펀드는 홍콩 LPF 또는 SFC 승인 펀드여야 합니다; 매니저는 SFC 유형 9 라이선스를 보유해야 합니다; 펀드는 최소 HKD 2억 4천만 AUM을 가져야 합니다(또는 약정 자본의 90%를 배치해야 합니다); 캐리는 적격 투자로부터 발생해야 합니다; 그리고 매니저는 실질적인 홍콩 경제 활동을 입증해야 합니다. 이 우대 조치는 캐리 법인과 개별 수령인 모두에게 적용됩니다.

s.20AX 우대 조치는 법률에 정의된 의미를 가진 '성과 연동 보수'에 특별히 적용됩니다. 단순히 어떤 성과 수수료를 캐리로 재분류하여 적용할 수는 없습니다. 캐리는 LPA에 따라 적절한 워터폴, 허들 레이트 및 클로백 조항을 갖춘 이익 배분으로 진정으로 구조화되어야 합니다. 우대 조치에 접근하기 위해 관리/성과 수수료를 성과 연동 보수로 인위적으로 재구조화하는 것은 s.61A IRO에 따라 세금 회피로 처리될 것입니다.

펀드 매니저가 클로백 조항(나중에 포트폴리오 손실이 허들 아래로 떨어져서)으로 인해 성과 연동 보수를 상환하는 경우, 상환의 세금 처리는 원래 캐리가 어떻게 과세되었는지에 따라 달라집니다. 캐리가 소득(사업 이익)으로 과세되었다면, 클로백은 상환 연도에 사업 손실로 공제될 수 있습니다. 캐리가 비과세 이익 배분(우대 조치 또는 자본 분석에 따라)으로 처리되었다면, 클로백 상환은 세금 공제를 발생시키지 않을 수 있습니다. 이는 매니저가 상쇄되는 세금 감면 없이 경제적 금액을 상환한다는 의미입니다. 세금 영향을 고려하여 클로백 조항을 구조화하는 것이 중요합니다.

s.20AX 우대 조치는 기초 펀드 투자에 대한 특정 최소 보유 기간을 부과하지 않습니다(s.20AN에 따른 PE 면제는 24개월을 요구하는 것과 달리). 그러나 적격 투자 유형(특정 기준을 충족하는 비상장 회사 투자 포함)은 진정한 장기 PE 스타일 투자여야 합니다. 데이 트레이딩 또는 단기 투기 투자는 우대 조치를 위한 적격 투자를 구성하지 않습니다.

s.20AX 우대 조치는 주로 사모펀드 스타일의 성과 연동 보수를 대상으로 합니다. 헤지펀드 성과 수수료(일반적으로 유동성 전략에 대해 연간 또는 분기별로 부과됨)는 우대 조치에 따른 '적격 성과 연동 보수'로 자격을 갖추기 어려울 것입니다. 이 우대 조치는 펀드가 진정한 장기적 특성을 가진 비상장 회사 또는 특정 투자에 투자하는 적격 투자 펀드여야 합니다. 헤지펀드 성과 소득은 16.5%로 사업 소득으로 계속 과세됩니다.