Perlakuan Pajak Hong Kong terhadap Dana Investasi Kantor Keluarga: Yang Perlu Anda Ketahui

Hong Kong telah memposisikan dirinya sebagai tujuan utama Asia untuk kantor keluarga dan dana investasi melalui serangkaian insentif pajak yang komprehensif. Dengan diperkenalkannya rezim Pengecualian Dana Terpadu, konsesi pajak Kendaraan Penampung Investasi Milik Keluarga (FIHV), dan ketentuan carried interest yang ditingkatkan, Hong Kong menawarkan salah satu lingkungan pajak paling kompetitif untuk pengelolaan kekayaan di kawasan ini. Artikel ini memberikan analisis terperinci tentang rezim-rezim ini dan penyempurnaan signifikan yang diusulkan pada akhir tahun 2024.

Memahami Rezim Pengecualian Dana Terpadu Hong Kong

Dasar Perpajakan Dana di Hong Kong

Rezim Pengecualian Dana Terpadu (UFE), berlaku mulai 1 April 2019 di bawah Undang-Undang Pendapatan Dalam Negeri (Pengecualian Pajak Keuntungan untuk Dana) (Amandemen) 2019, menyediakan perlakuan pajak terpadu untuk semua dana yang beroperasi di Hong Kong. Legislasi penting ini mengkonsolidasikan pengecualian yang sebelumnya terfragmentasi menjadi kerangka kerja tunggal yang komprehensif yang berlaku sama untuk dana onshore dan offshore.

Di bawah rezim UFE, dana dapat memperoleh pengecualian penuh dari pajak keuntungan Hong Kong atas transaksi yang memenuhi syarat, terlepas dari domisili pajaknya, struktur, ukuran, atau tujuan investasinya. Ini mewakili tarif pajak efektif 0% atas keuntungan investasi yang memenuhi syarat—keuntungan signifikan bagi manajer dana dan kantor keluarga yang mencari efisiensi pajak.

Syarat Kualifikasi untuk Pengecualian Pajak

Untuk mendapatkan manfaat dari UFE, dana harus memenuhi tiga kondisi inti sepanjang tahun penilaian:

1. Definisi Dana: Entitas harus memenuhi definisi hukum "dana" di bawah Undang-Undang Pendapatan Dalam Negeri, yang mencakup skema investasi kolektif yang mengumpulkan modal investor untuk tujuan investasi.
2. Transaksi yang Memenuhi Syarat: Keuntungan yang dapat dinilai harus berasal dari transaksi yang memenuhi syarat dalam aset tertentu (aset Jadwal 16C), dengan transaksi insidental tunduk pada ambang batas 5% dari total penerimaan.
3. Keterkaitan Hong Kong: Transaksi yang memenuhi syarat harus: (a) dilakukan atau diatur di Hong Kong oleh "orang yang ditentukan" (biasanya perusahaan berlisensi SFC); atau (b) dana tersebut memenuhi syarat sebagai "dana investasi yang memenuhi syarat" dengan setidaknya empat investor independen dan komitmen modal melebihi 90% dari total komitmen.

Aset Jadwal 16C secara tradisional mencakup sekuritas, saham, obligasi, kontrak berjangka, kontrak valuta asing, deposito, dan pinjaman bersertifikat. Ini mencakup sebagian besar kendaraan investasi konvensional yang digunakan oleh hedge fund, dana ekuitas swasta, dan manajer aset tradisional.

Usulan Perluasan 2024: Pengubah Permainan untuk Aset Alternatif

Dalam Anggaran 2024/25, Sekretaris Keuangan mengumumkan rencana ambisius untuk meningkatkan rezim pajak preferensial Hong Kong. Menyusul pengumuman ini, pada 25 November 2024, Biro Jasa Keuangan dan Perbendaharaan (FSTB) merilis kertas konsultasi komprehensif yang merinci perbaikan transformatif pada rezim UFE. Periode konsultasi ditutup pada 3 Januari 2025, dengan rancangan undang-undang diharapkan pada tahun 2025 dan penerapan retrospektif setelah diberlakukan.

Penyempurnaan utama yang diusulkan meliputi:

Investasi yang Memenuhi Syarat yang Diperluas: Lingkup transaksi yang memenuhi syarat akan diperluas secara signifikan untuk mencakup kelas aset yang muncul dan alternatif yang mencerminkan strategi investasi modern:

• Investasi kredit swasta dan portofolio pinjaman
• Aset virtual dan mata uang digital
• Properti tidak bergerak di luar negeri
• Kredit karbon dan tunjangan emisi
• Sekuritas terkait asuransi
• Kepentingan dalam entitas swasta non-korporasi seperti kemitraan

Fleksibilitas SPE yang Ditingkatkan: Entitas Tujuan Khusus (SPE) adalah komponen penting dalam struktur dana, sering digunakan untuk memegang dan mengelola perusahaan investasi. Proposal ini memperluas aktivitas yang diizinkan untuk SPE untuk mencakup akuisisi, kepemilikan, administrasi, dan pelepasan perusahaan swasta investasi dan SPE lainnya, serta aktivitas insidental terhadap fungsi-fungsi utama ini. Perubahan ini mengatasi kebutuhan struktur praktis dalam pengaturan investasi yang kompleks.

Penghapusan Ambang Batas Transaksi Insidental 5%: Berdasarkan aturan saat ini, pendapatan dari transaksi insidental (seperti pendapatan bunga) hanya dapat dikecualikan pajak jika tidak melebihi 5% dari total penerimaan dari aset yang memenuhi syarat. Perubahan yang diusulkan menghilangkan ambang batas ini sepenuhnya, memungkinkan semua pendapatan yang berasal dari investasi yang memenuhi syarat—baik dari transaksi yang memenuhi syarat maupun insidental—untuk memenuhi syarat pengecualian pajak keuntungan.

Persyaratan Aktivitas Substansial Baru: Untuk menyelaraskan dengan standar anti-pengikisan basis pajak internasional dan memastikan substansi ekonomi yang nyata, konsultasi mengusulkan pengenalan persyaratan aktivitas substansial wajib untuk dana. Ini akan mencerminkan persyaratan FIHV: setidaknya dua karyawan yang memenuhi syarat di Hong Kong dan pengeluaran operasional tahunan minimum HK$2 juta yang dikeluarkan di Hong Kong.

Kewajiban Pelaporan yang Ditingkatkan: Mekanisme pelaporan pajak baru akan mewajibkan dana dan SPE yang mendapatkan manfaat dari UFE untuk menyerahkan data akuntansi dan informasi spesifik yang menunjukkan kepatuhan terhadap kondisi pengecualian dan persyaratan aktivitas substansial. Ini meningkatkan transparansi dan pengawasan regulasi.

Aturan Anti-Penyalahgunaan yang Dilonggarkan: Ketentuan penetapan saat ini yang mengaitkan keuntungan dana yang dikecualikan pajak kepada investor residen Hong Kong tertentu akan dilonggarkan, mengurangi beban kepatuhan yang tidak perlu bagi investor domestik yang sah.

Konsesi Pajak Kendaraan Penampung Investasi Milik Keluarga (FIHV)

Rezim Pajak Kantor Keluarga Tunggal

Menyadari semakin pentingnya kantor keluarga tunggal dalam pengelolaan kekayaan, Hong Kong memperkenalkan konsesi pajak khusus melalui Undang-Undang Pendapatan Dalam Negeri (Amandemen) (Konsesi Pajak untuk Kendaraan Penampung Investasi Milik Keluarga) 2023. Legislasi ini diumumkan dan mulai berlaku pada 19 Mei 2023, dengan penerapan retrospektif untuk tahun penilaian yang dimulai pada atau setelah 1 April 2022.

Rezim ini memberikan kepastian bahwa keuntungan investasi yang diperoleh FIHV yang memenuhi syarat akan dikecualikan dari pajak keuntungan dengan tarif konsesi 0%, tunduk pada pemenuhan kondisi tertentu. Yang penting, tidak ada proses pra-persetujuan—FIHV dapat menilai sendiri kelayakan dan membuat pilihan yang tidak dapat dibatalkan untuk mendapatkan manfaat dari rezim tersebut.

Persyaratan Kelayakan untuk FIHV

Struktur dan Definisi: FIHV dapat berupa entitas apa pun yang didirikan atau dibuat di dalam atau di luar Hong Kong, termasuk perwalian, perusahaan, kemitraan, atau yayasan. Persyaratan utamanya adalah bahwa ia tidak boleh menjadi usaha bisnis untuk tujuan komersial atau industri umum—ia harus terutama menjadi kendaraan penampung investasi.

Ambang Batas Kepemilikan: Keluarga tunggal harus secara langsung atau tidak langsung memegang setidaknya 95% dari kepentingan benefisial dalam FIHV. Persentase ini dapat dikurangi menjadi 75% jika setidaknya 20% dari sisa kepentingan dipegang oleh lembaga amal yang dikecualikan pajak di bawah pasal 88 Undang-Undang Pendapatan Dalam Negeri. Akomodasi ini mengakui tujuan filantropi yang banyak diintegrasikan oleh kantor keluarga ke dalam strategi pengelolaan kekayaan mereka.

Manajemen dan Kontrol: FIHV harus biasanya dikelola atau dikendalikan di Hong Kong dan dikelola oleh Kantor Keluarga Tunggal (SFO) yang memenuhi syarat. SFO yang memenuhi syarat adalah SFO di mana keluarga tunggal (melalui satu atau lebih anggota) secara langsung atau tidak langsung memegang setidaknya 95% dari kepentingan benefisial dalam entitas kantor keluarga itu sendiri.

Ambang Batas Aset: FIHV harus memenuhi ambang batas aset minimum HK$240 juta (sekitar US$30,7 juta). Ambang batas ini memastikan rezim menargetkan struktur kekayaan keluarga yang substansial sambil tetap dapat diakses oleh berbagai kantor keluarga.

Persyaratan Aktivitas Substansial: Untuk menunjukkan substansi ekonomi yang nyata di Hong Kong, FIHV harus memenuhi dua persyaratan:

• Ketenagakerjaan: Setidaknya dua karyawan penuh waktu yang memenuhi syarat di Hong Kong yang melakukan aktivitas investasi dan memiliki kualifikasi yang diperlukan
• Pengeluaran Operasional: Setidaknya HK$2 juta dalam pengeluaran operasional tahunan yang dikeluarkan di Hong Kong untuk melakukan aktivitas investasi

Yang penting, outsourcing Aktivitas Penghasil Pendapatan Inti (CIGA) ke SFO yang memenuhi syarat diizinkan, asalkan outsourcing tersebut bukan untuk menghindari persyaratan aktivitas substansial. Fleksibilitas ini memungkinkan keluarga untuk memanfaatkan layanan kantor keluarga profesional sambil menjaga kepatuhan.

Transaksi yang Memenuhi Syarat dan Perlakuan Pajak

Keuntungan investasi dari aset yang memenuhi syarat berhak atas pajak keuntungan 0%. Aset yang memenuhi syarat selaras dengan aset Jadwal 16C di bawah rezim UFE, meliputi sekuritas, saham, obligasi, kontrak berjangka, kontrak valuta asing, dan instrumen keuangan lainnya.

Pendapatan yang timbul secara insidental dari kepemilikan aset yang memenuhi syarat—seperti pendapatan bunga dari kepemilikan kas atau investasi obligasi—juga dikecualikan pajak, asalkan tidak melebihi 5% dari total penerimaan dari aset yang memenuhi syarat. Ambang batas pendapatan insidental ini memberikan fleksibilitas untuk aktivitas manajemen kas.

Selain itu, sistem pajak teritorial Hong Kong menawarkan keuntungan lebih lanjut:

• Tidak Ada Pajak Keuntungan Modal: Hong Kong tidak mengenakan pajak keuntungan modal, yang berarti keuntungan dari pelepasan aset yang bersifat modal tetap tidak dikenakan pajak
• Keuntungan Offshore: Keuntungan yang bersumber dari luar Hong Kong umumnya tidak dikenakan pajak keuntungan Hong Kong
• Pendapatan Dividen: Pendapatan dividen umumnya tidak dikenakan pajak di Hong Kong

Entitas Tujuan Khusus Milik Keluarga (FSPE)

Menyadari bahwa FIHV umumnya mendirikan entitas penampung perantara untuk tujuan strukturisasi, rezim ini memperluas konsesi pajak ke Entitas Tujuan Khusus Milik Keluarga (FSPE). Konsesi pajak keuntungan berlaku baik pada tingkat FIHV maupun tingkat FSPE, proporsional dengan persentase kepentingan benefisial yang dipegang FIHV dalam FSPE.

Mekanisme berjenjang ini memastikan bahwa struktur multi-tingkat—yang seringkali diperlukan untuk diversifikasi geografis, manajemen risiko, atau kepatuhan regulasi—tidak menciptakan kebocoran pajak tambahan

Usulan pencantuman aset virtual sebagai investasi yang memenuhi syarat merupakan pengakuan berwawasan ke depan atas integrasi aset digital ke dalam portofolio investasi utama. Seiring dengan percepatan adopsi institusional mata uang kripto, sekuritas tokenisasi, dan kendaraan investasi berbasis blockchain, rezim pajak Hong Kong akan mengakomodasi inovasi-inovasi ini tanpa memerlukan pembaruan legislatif secara parsial.

Hal ini memposisikan Hong Kong sebagai pusat alami untuk manajemen dana aset digital di Asia, melengkapi kerangka peraturan Komisi Sekuritas dan Berjangka untuk platform perdagangan aset virtual dan pengawasan Otoritas Moneter Hong Kong terhadap penerbit stablecoin.

Perlakuan pajak Hong Kong terhadap dana investasi kantor keluarga (family office) merupakan kerangka kerja yang canggih dan kompetitif secara internasional yang dirancang untuk menarik dan mempertahankan aktivitas manajemen kekayaan global. Kombinasi rezim Pengecualian Dana Terpadu (Unified Fund Exemption), konsesi FIHV khusus, ketentuan bunga yang dibawa (carried interest), dan peningkatan yang diusulkan pada tahun 2024 menciptakan salah satu lingkungan pajak paling menguntungkan bagi kantor keluarga dan dana investasi di dunia. Seiring dengan kemajuan reformasi legislatif hingga tahun 2025, Hong Kong siap untuk mengukuhkan posisinya sebagai tujuan terkemuka di Asia untuk manajemen kekayaan keluarga dan investasi aset alternatif.

Artikel ini menyediakan informasi umum dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat pajak atau hukum. Kantor keluarga (family office) dan manajer dana harus berkonsultasi dengan penasihat pajak Hong Kong yang berkualifikasi dan penasihat hukum untuk menilai kelayakan konsesi pajak dan struktur optimal untuk keadaan spesifik mereka.