Memahami Pembebasan Pajak atas Keuntungan Modal Hong Kong untuk Kepemilikan Investasi Keluarga

Kedudukan Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional terkemuka ditopang oleh rezim perpajakannya yang sederhana, bertarif rendah, dan tidak mengenakan pajak atas keuntungan modal. Bagi keluarga yang memiliki investasi, hal ini menciptakan peluang luar biasa untuk akumulasi kekayaan dan pengalihan kekayaan antargenerasi. Namun, tidak adanya pajak formal atas keuntungan modal bukan berarti seluruh keuntungan dari pelepasan aset terbebas dari pengenaan pajak. Memahami perbedaan penting antara keuntungan modal dan laba perdagangan, memahami penerapan rezim Wahana Pemegang Investasi Keluarga (Family Investment Holding Vehicle/FIHV), serta memanfaatkan kerangka Pembebasan Penghasilan yang Bersumber dari Luar Negeri (Foreign-Sourced Income Exemption/FSIE) merupakan hal yang esensial untuk mengoptimalkan hasil perpajakan bagi struktur investasi keluarga.

Memahami Pembebasan Pajak atas Keuntungan Modal di Hong Kong

Prinsip Dasar: Tidak Ada Pajak atas Keuntungan Modal

Hong Kong menerapkan salah satu sistem perpajakan paling kompetitif di dunia, yang dicirikan oleh basis pemajakan teritorial dan tidak adanya sejumlah pajak yang lazim di yurisdiksi lain. Yang paling menonjol, Hong Kong tidak mengenakan pajak atas keuntungan modal, yang berarti bahwa keuntungan atau laba yang timbul dari pelepasan aset modal pada umumnya tidak dikenai pajak. Prinsip ini berlaku bagi orang pribadi, korporasi, persekutuan, maupun perwalian.

Status keuntungan modal yang bebas pajak memberikan manfaat yang signifikan bagi investor:

• Tidak ada pajak atas penjualan saham dan efek: Keuntungan dari penjualan saham, obligasi, reksa dana, dan efek lainnya yang dimiliki sebagai investasi tidak dikenai pajak
• Tidak ada pajak atas kenaikan nilai properti: Kenaikan nilai modal atas properti yang dimiliki sebagai investasi jangka panjang tidak dikenai pajak pada saat penjualan
• Tidak ada pajak atas pelepasan usaha: Penjualan suatu usaha atau kepemilikan ekuitas dalam suatu perusahaan, apabila bersifat modal, tidak menimbulkan kewajiban pajak
• Tidak ada pajak atas harta peninggalan atau warisan: Pengalihan kekayaan melalui warisan atau hibah tidak dikenai pajak, sehingga memudahkan perencanaan kekayaan antargenerasi

Pembebasan pajak ini berlaku tanpa memandang apakah investor merupakan penduduk Hong Kong atau bukan penduduk, dan apakah aset berada di Hong Kong atau di luar Hong Kong (dengan tunduk pada rezim FSIE yang dibahas di bawah ini untuk entitas tertentu).

Perbedaan Penting: Keuntungan Modal vs. Keuntungan Perdagangan

Meskipun cakupan pembebasan pajak atas keuntungan modal di Hong Kong luas, terdapat satu batasan penting: pembedaan antara keuntungan modal dan laba perdagangan. Berdasarkan Inland Revenue Ordinance, laba yang timbul dari kegiatan perdagangan, profesi, atau usaha yang dijalankan di Hong Kong dikenai pajak laba dengan tarif 16.5% untuk perseroan (8.25% atas HK$2 juta pertama berdasarkan sistem dua tingkat) dan 15% untuk usaha yang tidak berbadan hukum.

Inland Revenue Department (IRD) menerapkan uji “indikator perdagangan” (“badges of trade”) untuk menentukan apakah keuntungan dari pelepasan aset bersifat modal (tidak dikenai pajak) atau bersifat perdagangan (dikenai pajak sebagai penghasilan usaha). Uji berdasarkan hukum kebiasaan (common law) ini, yang dikembangkan melalui yurisprudensi di Hong Kong dan yurisdiksi common law lainnya, menelaah berbagai faktor:

Faktor	Bersifat Modal (Tidak Dikenai Pajak)	Bersifat Perdagangan (Dikenai Pajak)
Masa Kepemilikan	Kepemilikan jangka panjang (biasanya bertahun-tahun)	Kepemilikan jangka pendek dengan perputaran cepat
Frekuensi Transaksi	Transaksi yang hanya sesekali terjadi atau jarang dilakukan	Transaksi yang sistematis dan berulang
Niat pada Saat Pembelian	Diperoleh untuk investasi jangka panjang atau penggunaan pribadi	Diperoleh dengan niat untuk dijual kembali guna memperoleh laba
Metode Pembiayaan	Dibiayai dengan dana sendiri	Menggunakan pembiayaan utang dalam proporsi besar, sebagaimana lazimnya kegiatan perdagangan
Adanya Kegiatan Perdagangan Serupa	Pelepasan tidak terkait dengan kegiatan usaha rutin	Pelepasan selaras dengan kegiatan perdagangan
Modifikasi terhadap Aset	Aset dipertahankan dalam kondisi semula	Aset dimodifikasi untuk meningkatkan daya jual
Alasan Penjualan	Penjualan karena keadaan yang tidak terduga	Penjualan sebagai bagian dari strategi perdagangan yang direncanakan

Tidak ada satu faktor pun yang dengan sendirinya menjadi penentu; IRD mempertimbangkan keseluruhan keadaan. Perusahaan investasi keluarga yang memegang portofolio efek terdiversifikasi untuk menjaga kekayaan dalam jangka panjang biasanya akan memenuhi syarat untuk memperoleh perlakuan sebagai keuntungan modal. Sebaliknya, entitas yang sering melakukan jual beli efek, khususnya dengan pembiayaan utang dan masa kepemilikan yang singkat, kemungkinan besar akan dianggap melakukan kegiatan perdagangan, sehingga labanya dikenai pajak laba.

Skema Peningkatan Kepastian Pajak

Memberikan Ketentuan Perlindungan untuk Pelepasan Kepentingan Ekuitas yang Bersumber di Hong Kong

Menyadari ketidakpastian yang melekat dalam analisis indikator perdagangan, pemerintah Hong Kong memberlakukan Inland Revenue (Amendment) Ordinance 2023 (berlaku efektif 15 Desember 2023), yang memperkenalkan Skema Peningkatan Kepastian Pajak untuk keuntungan pelepasan yang bersumber di Hong Kong. Skema ini berlaku untuk pelepasan yang dilakukan pada atau setelah 1 Januari 2024.

Berdasarkan skema ini, keuntungan dari pelepasan kepentingan ekuitas yang bersumber di Hong Kong secara otomatis dianggap bersifat modal (dan karenanya tidak dikenai pajak) apabila persyaratan berikut dipenuhi:

• Persentase Kepemilikan Minimum: Entitas investor memiliki setidaknya 15% dari seluruh kepentingan ekuitas dalam entitas penerima investasi
• Masa Kepemilikan Minimum: Ambang batas 15% tersebut dipertahankan secara terus-menerus selama setidaknya 24 bulan tepat sebelum tanggal pelepasan
• Investor yang Memenuhi Syarat: Entitas investor memenuhi persyaratan yang ditentukan dan tidak menjalankan usaha perdagangan efek

Ketentuan perlindungan ini meniadakan kebutuhan untuk melakukan analisis indikator perdagangan, sehingga memberikan kepastian sejak awal bahwa keuntungan pelepasan yang memenuhi syarat tidak akan dikenai pajak laba. Bagi perusahaan induk investasi keluarga yang memiliki kepemilikan signifikan dalam perusahaan penerima investasi selama jangka menengah hingga panjang, skema ini menawarkan kepastian perpajakan yang berharga.

Pengecualian dan Batasan

Skema Peningkatan Kepastian Pajak memuat beberapa pengecualian:

• Spekulan jangka pendek yang tidak memenuhi persyaratan masa kepemilikan 24 bulan
• Investor minoritas dengan kepemilikan kurang dari 15% (yang tetap harus mengandalkan analisis indikator perdagangan)
• Entitas yang kegiatan usaha utamanya adalah perdagangan efek atau kepentingan ekuitas
• Situasi tertentu yang tercakup dalam ketentuan antipenghindaran pajak, ketika pengaturan yang dilakukan tidak memiliki substansi komersial

Untuk keuntungan pelepasan yang tidak memenuhi syarat ketentuan perlindungan tersebut, uji indikator perdagangan tradisional tetap berlaku untuk menentukan apakah keuntungan tersebut bersifat modal atau bersifat penghasilan.

Rezim Wahana Induk Investasi Keluarga (FIHV)

Perubahan Mendasar bagi Kantor Keluarga

Sebagai bagian dari inisiatif strategis Hong Kong untuk memantapkan posisinya sebagai pusat utama kantor keluarga di Asia, pemerintah memperkenalkan keringanan pajak laba bagi Wahana Induk Investasi Milik Keluarga (FIHV) melalui Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023, yang mulai berlaku pada 19 Mei 2023.

Rezim FIHV memberikan tarif pajak laba sebesar 0% atas laba kena pajak yang timbul dari transaksi yang memenuhi syarat dan transaksi insidental. Yang perlu diperhatikan, keringanan ini berlaku surut mulai tahun pajak 2022/23, sehingga mencakup transaksi sejak 1 April 2022 dan seterusnya.

Persyaratan Kelayakan bagi FIHV

Untuk memenuhi syarat memperoleh keringanan pajak FIHV, suatu entitas harus memenuhi beberapa persyaratan:

1. Kepemilikan Keluarga: Satu atau lebih anggota dari satu keluarga yang sama harus memiliki setidaknya 95% kepentingan manfaat (secara langsung atau tidak langsung) dalam FIHV sepanjang periode dasar pengenaan pajak. Hal ini memastikan bahwa wahana tersebut benar-benar digunakan untuk pengelolaan kekayaan keluarga, bukan untuk pengelolaan investasi komersial.
2. Dikelola oleh Kantor Keluarga Tunggal (SFO) yang Memenuhi Syarat: FIHV harus dikelola oleh SFO yang memenuhi syarat di Hong Kong. SFO tersebut harus dikhususkan untuk mengelola aset dan investasi satu keluarga saja (meskipun lembaga amal tertentu juga dapat disertakan).
3. Ambang Batas Aset Minimum: FIHV harus memenuhi nilai aset minimum yang ditetapkan, yang menunjukkan bahwa FIHV tersebut merupakan wahana investasi yang substansial, bukan pengaturan bernilai sangat kecil (de minimis).
4. Pengelolaan dan Pengendalian di Hong Kong: FIHV harus secara lazim dikelola atau dikendalikan di Hong Kong, guna memastikan bahwa kegiatan pengelolaan yang nyata berlangsung di yurisdiksi tersebut.
5. Substansi Ekonomi di Hong Kong: FIHV harus menjalankan kegiatan inti penghasil pendapatannya (CIGA) di Hong Kong dan memenuhi persyaratan minimum terkait karyawan yang berkualifikasi dan pengeluaran operasional:
   • Setidaknya dua karyawan penuh waktu di Hong Kong yang menjalankan CIGA dan memiliki kualifikasi yang diperlukan
   • Setidaknya HK$2 juta dalam pengeluaran operasional tahunan yang dikeluarkan di Hong Kong untuk menjalankan CIGA

Transaksi yang Memenuhi Syarat dan Transaksi Insidental

Fasilitas pajak FIHV hanya berlaku atas laba kena pajak yang timbul dari transaksi yang memenuhi syarat dan transaksi insidental. Transaksi yang memenuhi syarat meliputi:

• Transaksi efek (saham, penyertaan saham, surat utang)
• Transaksi kontrak berjangka
• Transaksi kontrak valuta asing
• Simpanan pada lembaga keuangan
• Transaksi reksa dana yang diperdagangkan di bursa dan reksa dana
• Transaksi tertentu lainnya atas instrumen keuangan yang memenuhi syarat

Transaksi insidental adalah transaksi yang bersifat penunjang terhadap transaksi yang memenuhi syarat dan tidak melampaui ambang batas tertentu. Dalam rezim FIHV semula, pendapatan insidental dikenai batas maksimum sebesar 5%; namun, usulan penyempurnaan yang diumumkan pada November 2024 bertujuan menghapus ambang batas ini dan menggantinya dengan pendekatan daftar pengecualian.

Entitas Bertujuan Khusus Milik Keluarga (FSPE)

Rezim FIHV juga memberikan fasilitas pajak kepada Entitas Bertujuan Khusus Milik Keluarga (FSPE), yaitu entitas yang digunakan oleh FIHV untuk memegang jenis investasi tertentu, khususnya investasi ekuitas privat dan kepemilikan langsung pada perusahaan tertutup. FSPE memperoleh manfaat tarif pajak atas laba sebesar 0% yang sama untuk transaksi yang memenuhi syarat.

Usulan penyempurnaan rezim FIHV mencakup perluasan kegiatan yang diizinkan bagi FSPE, sehingga meliputi akuisisi, kepemilikan, pengadministrasian, dan pelepasan perusahaan tertutup yang menjadi objek investasi serta FSPE perantara (yaitu FSPE yang memiliki FSPE lain), sehingga memberikan fleksibilitas penataan struktur yang lebih besar bagi pengaturan investasi keluarga yang kompleks.

Usulan Penyempurnaan Rezim FIHV pada 2024

Pada 25 November 2024, Financial Services and Treasury Bureau (FSTB) menerbitkan dokumen konsultasi yang mengusulkan penyempurnaan signifikan terhadap rezim FIHV. Usulan utamanya meliputi:

• Perluasan Aset yang Memenuhi Syarat: Mencakup aset virtual (mata uang kripto, token digital), kepemilikan pada entitas privat nonkorporasi, pemberian pinjaman langsung, dan investasi kredit privat
• Penghapusan Batas Maksimum Pendapatan Insidental sebesar 5%: Menggantikan ambang batas 5% dengan pendekatan daftar pengecualian, sehingga memberikan fleksibilitas yang lebih besar
• Perluasan Kegiatan yang Diizinkan bagi FSPE: Memungkinkan FSPE untuk memiliki dan mengelola investasi pada perusahaan tertutup secara lebih fleksibel
• Cakupan Transaksi yang Memenuhi Syarat yang Lebih Luas: Memastikan rezim ini mencakup strategi investasi dan kelas aset yang terus berkembang

Masa konsultasi berakhir pada 3 Januari 2025, dan perubahan peraturan perundang-undangan diperkirakan akan dilakukan pada 2025 untuk menerapkan penyempurnaan ini, sehingga semakin memperkuat posisi Hong Kong sebagai destinasi utama bagi kantor pengelola kekayaan keluarga.

Rezim Pembebasan Pajak atas Penghasilan Bersumber dari Luar Negeri (FSIE)

Latar Belakang: Menanggapi Kekhawatiran Uni Eropa

Sistem pajak teritorial tradisional Hong Kong membebaskan penghasilan yang bersumber dari luar negeri dari pajak atas laba. Namun, pada Oktober 2021, Uni Eropa memasukkan Hong Kong ke dalam daftar abu-abu yurisdiksi pajak yang tidak kooperatif, dengan menyampaikan kekhawatiran bahwa rezim teritorial Hong Kong dapat memfasilitasi penghindaran pajak oleh perusahaan multinasional (MNE).

Sebagai tanggapan, Hong Kong menerapkan rezim Pembebasan Pajak atas Penghasilan Bersumber dari Luar Negeri (FSIE), yang mulai berlaku pada 1 Januari 2023. Rezim ini memperkenalkan kerangka yang disempurnakan, yang menetapkan bahwa penghasilan tertentu yang bersumber dari luar negeri dan diterima di Hong Kong oleh entitas MNE akan dianggap bersumber dari Hong Kong (dan karenanya dikenai pajak), kecuali jika persyaratan pembebasan tertentu dipenuhi. Pada 20 Februari 2024, Hong Kong berhasil dikeluarkan dari daftar pemantauan Uni Eropa, yang menegaskan penerimaan internasional terhadap kerangka FSIE.

Cakupan Rezim FSIE

Rezim FSIE hanya berlaku bagi entitas MNE—entitas yang merupakan bagian dari grup perusahaan multinasional yang beroperasi di beberapa yurisdiksi. Orang pribadi dan perusahaan yang sepenuhnya beroperasi di dalam negeri tidak tunduk pada rezim FSIE.

Rezim FSIE mencakup jenis penghasilan bersumber dari luar negeri berikut:

• Bunga (sejak 1 Januari 2023)
• Dividen (sejak 1 Januari 2023)
• Keuntungan dari pelepasan kepemilikan ekuitas (sejak 1 Januari 2023)
• Penghasilan dari kekayaan intelektual (sejak 1 Januari 2023)
• Keuntungan dari pelepasan seluruh aset lainnya (sejak 1 Januari 2024, berdasarkan rezim FSIE 2.0 yang diperluas)

Perluasan pada 1 Januari 2024 (FSIE 2.0) secara signifikan memperluas cakupan hingga mencakup keuntungan bersumber dari luar negeri dari pelepasan semua jenis harta bergerak dan tidak bergerak, baik yang bersifat modal maupun pendapatan, serta baik yang bersifat keuangan maupun nonkeuangan. Hal ini memastikan cakupan yang menyeluruh atas keuntungan dari pelepasan aset lintas batas.

Persyaratan Pembebasan: Substansi Ekonomi, Partisipasi, dan Nexus

Penghasilan bersumber dari luar negeri yang tercakup dalam rezim FSIE dibebaskan dari pajak atas laba jika salah satu persyaratan berikut dipenuhi:

1. Persyaratan Substansi Ekonomi: Wajib pajak menjalankan kegiatan ekonomi yang substansial di Hong Kong yang berkaitan langsung dengan perolehan penghasilan tersebut. Hal ini mensyaratkan:
   • Jumlah karyawan berkualifikasi yang memadai di Hong Kong
   • Jumlah pengeluaran operasional yang memadai di Hong Kong
   • Kegiatan tersebut harus sebanding dengan penghasilan yang dihasilkan
   Persyaratan substansi ekonomi berlaku untuk bunga, dividen, dan keuntungan dari pelepasan aset.
2. Persyaratan Partisipasi: Untuk dividen dan keuntungan dari pelepasan kepemilikan ekuitas, wajib pajak harus memiliki penyertaan yang substansial dalam entitas yang menghasilkan penghasilan tersebut:
   • Memiliki setidaknya 5% kepemilikan ekuitas untuk dividen dari entitas yang tidak berelasi
   • Memiliki setidaknya 15% kepemilikan ekuitas untuk keuntungan dari pelepasan ekuitas pada entitas yang tidak berelasi
   • Ambang batas yang berbeda berlaku bagi entitas berelasi
   • Kepemilikan tersebut harus dipertahankan selama periode 12 bulan berturut-turut
3. Persyaratan Nexus: Untuk penghasilan dari kekayaan intelektual, wajib pajak harus menunjukkan adanya keterkaitan antara kegiatan penelitian dan pengembangan yang dilakukan di Hong Kong dan penghasilan dari kekayaan intelektual yang diterima, berdasarkan pendekatan nexus yang dimodifikasi, serupa dengan kerangka Aksi 5 BEPS OECD.

Keringanan Pajak atas Keuntungan dari Pelepasan Aset melalui Pengalihan Intra-Grup

Rezim FSIE yang diperluas (FSIE 2.0) memperkenalkan keringanan pengalihan intragrup, yang memungkinkan penangguhan pajak atas keuntungan pelepasan yang bersumber dari luar negeri ketika aset dialihkan antara entitas berelasi dalam suatu grup MNE. Keringanan ini menangguhkan pengenaan pajak hingga aset tersebut pada akhirnya dilepas kepada pihak di luar grup, dengan tunduk pada aturan antipenyalahgunaan tertentu untuk mencegah manipulasi.

Kepatuhan dan Dokumentasi FSIE

Entitas MNE yang memanfaatkan pembebasan FSIE harus menyimpan dokumentasi komprehensif yang menunjukkan terpenuhinya persyaratan substansi ekonomi, partisipasi, atau nexus. IRD telah menerbitkan panduan terperinci, termasuk pertanyaan yang sering diajukan (FAQ) dan contoh ilustratif (terakhir diperbarui pada Juli 2024), yang memperjelas penerapan rezim tersebut dalam praktik.

Pengecualian FIHV dari Cakupan FSIE

Yang penting, FIHV yang memenuhi syarat dikecualikan dari rezim FSIE. Ini berarti FIHV yang dikelola oleh SFO yang memenuhi syarat dan memenuhi persyaratan FIHV dapat menikmati fasilitas pajak laba 0% atas transaksi yang memenuhi syarat tanpa perlu secara terpisah memenuhi persyaratan substansi ekonomi atau partisipasi FSIE untuk penghasilan yang bersumber dari luar negeri. Pengecualian dari cakupan ini secara signifikan menyederhanakan kepatuhan bagi wahana investasi keluarga yang distrukturkan berdasarkan rezim FIHV.

Implikasi Praktis bagi Kepemilikan Investasi Keluarga

Penataan Kekayaan Keluarga untuk Efisiensi Pajak

Bagi keluarga dengan kekayaan bersih tinggi yang memiliki investasi, kerangka perpajakan Hong Kong menawarkan peluang luar biasa untuk pengelolaan kekayaan dan pengalihan antargenerasi yang efisien secara pajak:

• Investor Perorangan: Individu yang berinvestasi dalam efek, properti, atau aset lainnya untuk memperoleh kenaikan nilai modal jangka panjang menikmati pembebasan penuh dari pajak keuntungan modal. Tidak ada pajak atas harta peninggalan, warisan, atau hibah, sehingga memudahkan pengalihan kekayaan secara lancar kepada generasi mendatang.
• Perusahaan Investasi Keluarga: Keluarga dapat mendirikan perusahaan Hong Kong untuk memegang portofolio investasi. Jika distrukturkan sebagai wahana investasi jangka panjang (bukan entitas perdagangan), keuntungan pelepasan dibebaskan dari pajak keuntungan modal. Skema Peningkatan Kepastian Pajak memberikan kepastian tambahan untuk pelepasan ekuitas yang memenuhi kriteria kepemilikan 15% dan jangka waktu 24 bulan.
• FIHV untuk Kekayaan Keluarga yang Besar: Keluarga dengan aset yang besar (yang memenuhi ambang batas minimum) sebaiknya mempertimbangkan pendirian FIHV yang dikelola oleh SFO yang memenuhi syarat. Struktur ini memberikan:
  • Pajak laba 0% atas transaksi yang memenuhi syarat, sehingga meniadakan pengenaan pajak atas keuntungan investasi
  • Pembebasan dari persyaratan kepatuhan FSIE
  • Infrastruktur pengelolaan kantor keluarga profesional
  • Fleksibilitas untuk berinvestasi dalam beragam kelas aset, termasuk aset virtual dan kredit privat (dengan tunduk pada penyempurnaan yang diusulkan)
• Keluarga Multiyurisdiksi: Keluarga dengan aset dan kegiatan usaha di berbagai yurisdiksi memperoleh manfaat dari jaringan perjanjian perpajakan Hong Kong yang luas (lebih dari 40 perjanjian penghindaran pajak berganda komprehensif) serta tidak adanya pemotongan pajak atas pembayaran dividen dan bunga, sehingga memfasilitasi arus modal lintas batas yang efisien.

Manajemen Risiko: Menghindari Klasifikasi sebagai Kegiatan Perdagangan

Untuk mempertahankan perlakuan sebagai keuntungan modal dan menghindari pajak laba, entitas investasi keluarga sebaiknya menerapkan praktik yang memperkuat klasifikasi sebagai investasi (bukan perdagangan):

• D okumentasikan Tujuan Investasi: Simpan risalah rapat direksi, kebijakan investasi, dan dokumentasi yang membuktikan tujuan investasi jangka panjang
• Batasi Frekuensi Transaksi: Hindari perputaran portofolio yang berlebihan yang dapat mengindikasikan kegiatan perdagangan sistematis
• Pertahankan Jangka Waktu Kepemilikan yang Wajar: Pegang investasi selama jangka waktu yang memadai (idealnya dalam hitungan tahun, bukan bulan) yang selaras dengan akumulasi kekayaan jangka panjang
• Hindari Penggunaan Utang yang Agresif: Gunakan struktur pembiayaan yang konservatif alih-alih tingkat utang tinggi yang lazim dalam kegiatan perdagangan
• Pisahkan Kegiatan Perdagangan dan Investasi: Jika menjalankan kegiatan perdagangan sekaligus investasi, pertimbangkan untuk memisahkannya ke dalam entitas yang berbeda dengan batas pemisahan yang jelas

Mengelola Kepatuhan FSIE bagi Keluarga dengan MNE

Keluarga yang menjalankan kegiatan usaha multinasional (di luar investasi pasif murni) harus menyikapi rezim FSIE dengan cermat:

• Tinjau Status Entitas MNE: Tentukan entitas keluarga mana yang merupakan entitas MNE yang tunduk pada FSIE
• Evaluasi Substansi Ekonomi: Pastikan adanya substansi yang memadai di Hong Kong (karyawan, pengeluaran, kegiatan) untuk memenuhi persyaratan substansi ekonomi bagi penghasilan yang bersumber dari luar negeri
• Pertimbangkan Persyaratan Partisipasi: Tata kepemilikan ekuitas agar memenuhi ambang batas partisipasi (5% untuk dividen, 15% untuk keuntungan pelepasan ekuitas) apabila pemenuhan substansi ekonomi mungkin sulit dilakukan
• Simpan Dokumentasi Kepatuhan: Simpan catatan komprehensif yang menunjukkan terpenuhinya persyaratan pembebasan
• Pertimbangkan Struktur FIHV: Apabila memenuhi syarat, penataan melalui FIHV dapat sepenuhnya menghindarkan kerumitan kepatuhan FSIE

Perbandingan Regional: Keunggulan Kompetitif Hong Kong

H ong Kong dibandingkan dengan Singapura

Singapura, pesaing regional utama Hong Kong dalam bisnis kantor keluarga, juga menawarkan pembebasan pajak keuntungan modal. Namun, Singapura mengenakan Pajak Barang dan Jasa (GST) sebesar 9% (berlaku sejak 2024), sedangkan Hong Kong tidak mengenakan GST maupun PPN. Tarif pajak penghasilan Singapura (hingga 24% untuk individu, 17% untuk perusahaan) lebih tinggi daripada tarif Hong Kong (pajak gaji maksimum 17%, pajak laba 16.5%). Skema pembebasan pajak Singapura berdasarkan Section 13O dan 13U untuk dana investasi memiliki persyaratan khusus; rezim FIHV Hong Kong menawarkan manfaat yang sebanding dengan keunggulan berupa tidak adanya beban GST.

H ong Kong dibandingkan dengan Tiongkok Daratan

Tiongkok Daratan mengenakan pajak yang signifikan atas keuntungan modal dan penghasilan investasi. Pajak penghasilan badan sebesar 25%, pajak penghasilan orang pribadi mencapai 45%, dan keuntungan modal dari efek semakin dikenai pajak (secara historis dibebaskan untuk saham tercatat, tetapi peraturannya terus berkembang). Penghasilan dividen dikenai pajak sebesar 20% bagi individu. Pembebasan penuh dari pajak keuntungan modal serta tidak adanya pajak dividen bagi individu di Hong Kong menciptakan keunggulan besar dalam akumulasi dan pelestarian kekayaan.

H ong Kong dibandingkan dengan Yurisdiksi Asia Lainnya

Yurisdiksi	Pajak Keuntungan Modal	Pajak Penghasilan Badan	Pajak Penghasilan Orang Pribadi (Maksimum)	Pemotongan Pajak atas Dividen/Bunga
H ong Kong	Tidak ada	16.5%	17%	Tidak ada
Singapura	Tidak ada	17%	24%	Tidak ada (secara umum)
Jepang	20.315%	29.74%	55%	15.315%-20.42%
Korea Selatan	Hingga 27.5%	Hingga 27.5%	49.5%	14%-22%
Taiwan	20%	20%	40%	21%
Australia	Tercakup dalam pajak penghasilan	30%	47%	30%

Kombinasi ketiadaan pajak atas keuntungan modal, tarif pajak penghasilan yang rendah, jaringan perjanjian perpajakan yang luas, serta ketiadaan pemotongan pajak di sumber menempatkan Hong Kong sebagai yurisdiksi yang paling efisien dari segi perpajakan di Asia untuk kepemilikan investasi keluarga.

Prospek ke Depan dan Perkembangan Terkini

Penyempurnaan Berkelanjutan atas Ekosistem Family Office

Pemerintah Hong Kong telah menunjukkan komitmen yang kuat untuk membangun pusat family office kelas dunia. Usulan penyempurnaan rezim FIHV (diumumkan pada November 2024) mencerminkan daya tanggap terhadap kebutuhan pasar dan strategi investasi yang terus berkembang. Perubahan perundang-undangan yang diperkirakan akan dilakukan pada 2025 akan semakin memperkuat posisi kompetitif Hong Kong.

Keselarasan dengan Standar Internasional

Keberhasilan Hong Kong keluar dari daftar pemantauan Uni Eropa pada Februari 2024 menegaskan bahwa kerangka perpajakannya yang telah disempurnakan selaras dengan standar tata kelola perpajakan internasional, sembari mempertahankan keunggulan kompetitifnya. Penerapan rezim FSIE dan Skema Peningkatan Kepastian Pajak (Tax Certainty Enhancement Scheme) menunjukkan kemampuan Hong Kong untuk menyeimbangkan kepatuhan terhadap standar internasional dengan kebijakan yang ramah bagi wajib pajak.

Aset Virtual dan Investasi Alternatif

Usulan perluasan rezim FIHV agar mencakup aset virtual, kredit swasta, dan investasi alternatif menempatkan Hong Kong pada posisi yang siap mendukung strategi investasi keluarga modern. Seiring dengan semakin pentingnya aset digital sebagai komponen kekayaan keluarga, kerangka regulasi dan perpajakan Hong Kong terus berkembang untuk mengakomodasi perkembangan tersebut.

Persaingan Regional dan Diferensiasi

Meskipun Singapura tetap menjadi pesaing kuat, keunggulan Hong Kong meliputi kedekatan geografis yang lebih besar dengan Tiongkok Daratan, akses tanpa hambatan ke Greater Bay Area, pasar keuangan yang lebih besar dan lebih likuid, serta ketiadaan pajak barang dan jasa/pajak pertambahan nilai (GST/VAT). Penyempurnaan berkelanjutan atas rezim family office Hong Kong, dipadukan dengan inisiatif seperti Skema Penerimaan Pendatang melalui Investasi Modal (Capital Investment Entrant Scheme), yang persyaratannya dilonggarkan pada 2024, menciptakan proposisi nilai yang menarik bagi keluarga dengan kekayaan bersih sangat tinggi.

Kesimpulan

Pembebasan pajak atas keuntungan modal di Hong Kong, dipadukan dengan rezim FIHV, kerangka FSIE, dan Skema Peningkatan Kepastian Pajak, menciptakan salah satu lingkungan paling menarik di dunia untuk kepemilikan investasi keluarga. Ketiadaan pajak atas keuntungan modal memungkinkan kekayaan bertumbuh secara majemuk tanpa pajak, sementara rezim FIHV memberikan tarif pajak 0% atas penghasilan investasi bagi family office institusional. Rezim FSIE yang telah disempurnakan menyeimbangkan kepatuhan terhadap standar internasional dengan mekanisme pembebasan yang praktis bagi wajib pajak yang memenuhi syarat.

Bagi keluarga yang menerapkan kerangka-kerangka ini, pertimbangan utamanya adalah: (1) mempertahankan karakterisasi yang jelas sebagai investasi (bukan perdagangan) melalui dokumentasi dan perilaku; (2) mengevaluasi apakah penataan struktur FIHV sesuai untuk kekayaan keluarga dalam jumlah besar; (3) memastikan kepatuhan terhadap persyaratan FSIE bagi entitas perusahaan multinasional (MNE); dan (4) memanfaatkan Skema Peningkatan Kepastian Pajak untuk investasi ekuitas jangka menengah hingga panjang.

Seiring dengan berlanjutnya penyempurnaan ekosistem family office, Hong Kong semakin mengukuhkan posisinya sebagai pusat utama pengelolaan kekayaan keluarga di Asia, dengan menawarkan efisiensi perpajakan yang tak tertandingi, kerangka regulasi yang canggih, serta akses ke pasar Asia dan global.

Penyangkalan: Artikel ini memberikan informasi umum mengenai perlakuan pajak Hong Kong atas keuntungan modal dan kepemilikan investasi keluarga. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum, perpajakan, atau keuangan. Peraturan perundang-undangan perpajakan dapat berubah, dan keadaan masing-masing individu sangat beragam. Pembaca sebaiknya berkonsultasi dengan penasihat pajak Hong Kong, akuntan, dan profesional hukum yang berkualifikasi untuk memperoleh nasihat yang sesuai dengan keadaan mereka. Informasi yang disajikan adalah informasi terkini per Desember 2024 dan mencerminkan peraturan perundang-undangan yang berlaku pada saat itu.