Guía sobre la exención de las plusvalías en Hong Kong para las inversiones familiares

La condición de Hong Kong como destacado centro financiero internacional se sustenta en un régimen tributario sencillo y de baja imposición que no grava las plusvalías. Para las familias que poseen inversiones, esto genera oportunidades excepcionales de acumulación de patrimonio y de transmisión patrimonial entre generaciones. Sin embargo, la ausencia de un impuesto específico sobre las plusvalías no significa que todas las ganancias derivadas de enajenaciones queden libres de tributación. Comprender la distinción fundamental entre las ganancias de capital y los beneficios de actividades comerciales, desenvolverse en el régimen de vehículos de tenencia de inversiones familiares (FIHV) y aprovechar el marco de exención de las rentas de fuente extranjera (FSIE) resulta esencial para optimizar los resultados fiscales de las estructuras de inversión familiar.

Comprender la exención de las plusvalías en Hong Kong

El principio fundamental: ausencia de impuesto sobre las plusvalías

Hong Kong cuenta con uno de los sistemas tributarios más competitivos del mundo, caracterizado por su principio de territorialidad y por la ausencia de varios impuestos habituales en otras jurisdicciones. En particular, Hong Kong no aplica un impuesto sobre las plusvalías, lo que significa que las ganancias o beneficios derivados de la enajenación de activos de capital no están, por lo general, sujetos a tributación. Este principio se extiende por igual a las personas físicas, las sociedades, las sociedades de personas y los fideicomisos.

La exención fiscal de las plusvalías ofrece importantes ventajas a los inversores:

• Ausencia de tributación sobre la venta de acciones y valores: Las ganancias derivadas de la venta de acciones, bonos, participaciones en fondos de inversión y otros valores mantenidos como inversiones no están sujetas a tributación
• Ausencia de tributación sobre la revalorización de los inmuebles: El incremento del valor de los bienes inmuebles mantenidos como inversión a largo plazo no está sujeto a tributación en el momento de su venta
• Ausencia de tributación sobre la enajenación de negocios: La venta de un negocio o de participaciones en el capital de una sociedad, cuando tiene naturaleza de capital, no genera obligación tributaria alguna
• Ausencia de impuesto sobre el caudal hereditario o sobre sucesiones: Las transmisiones patrimoniales por herencia o donación no están sujetas a tributación, lo que facilita la planificación patrimonial intergeneracional

Esta exención fiscal se aplica con independencia de que el inversor sea residente o no residente en Hong Kong y de que los activos estén situados en Hong Kong o en el extranjero (sin perjuicio de la aplicación, a determinadas entidades, del régimen FSIE que se examina a continuación).

La distinción fundamental: ganancias de capital frente a ganancias de actividades comerciales

Aunque la exención de las ganancias de capital en Hong Kong es amplia, contiene una salvedad fundamental: la distinción entre las ganancias de capital y los beneficios derivados de actividades comerciales. Conforme a la Inland Revenue Ordinance, los beneficios derivados del ejercicio de una actividad comercial, profesional o empresarial en Hong Kong están sujetos al impuesto sobre los beneficios a un tipo del 16.5% para las sociedades (8.25% sobre los primeros HK$2 millones en el sistema de dos tramos) y del 15% para las empresas no constituidas como sociedades.

El Inland Revenue Department (IRD), la administración tributaria de Hong Kong, aplica el criterio de los «indicios de actividad comercial» («badges of trade») para determinar si una ganancia derivada de una enajenación tiene naturaleza de capital (no sujeta a tributación) o comercial (sujeta a tributación como renta empresarial). Este criterio del common law, desarrollado mediante la jurisprudencia de Hong Kong y de otras jurisdicciones de tradición jurídica anglosajona, examina múltiples factores:

Factor	Naturaleza de capital (no sujeta a tributación)	Naturaleza comercial (sujeta a tributación)
Período de tenencia	Tenencia a largo plazo (normalmente durante años)	Tenencia a corto plazo con rápida rotación
Frecuencia de las operaciones	Operaciones aisladas o poco frecuentes	Operaciones sistemáticas y reiteradas
Intención en el momento de la compra	Adquisición para inversión a largo plazo o uso personal	Adquisición con intención de revender obteniendo un beneficio
Método de financiación	Financiación con recursos propios	Elevado apalancamiento, característico de las actividades comerciales
Existencia de actividades comerciales similares	Enajenación ajena a la actividad empresarial habitual	Enajenación coherente con las actividades comerciales
Modificaciones del activo	Activo mantenido en su estado original	Activo modificado para facilitar su comercialización
Motivo de la venta	Venta debida a circunstancias imprevistas	Venta como parte de una estrategia comercial planificada

Ningún factor es determinante por sí solo; el IRD considera el conjunto de las circunstancias. Una sociedad de inversión familiar que mantenga una cartera diversificada de valores para preservar el patrimonio a largo plazo normalmente reuniría las condiciones para que sus ganancias se considerasen de capital. Por el contrario, una entidad que compre y venda valores con frecuencia, especialmente con financiación apalancada y períodos de tenencia cortos, probablemente se consideraría dedicada a una actividad comercial, cuyos beneficios estarían sujetos al impuesto sobre los beneficios.

El régimen de mejora de la seguridad tributaria

Un puerto seguro para las enajenaciones de participaciones en el capital que generan ganancias de fuente local

Reconociendo la incertidumbre inherente al análisis de los indicios de actividad comercial, el Gobierno de Hong Kong promulgó la Inland Revenue (Amendment) Ordinance 2023 (en vigor desde el 15 de diciembre de 2023), que introdujo un régimen de mejora de la seguridad tributaria para las ganancias de fuente local derivadas de enajenaciones. El régimen se aplica a las enajenaciones realizadas a partir del 1 de enero de 2024.

Con arreglo a este régimen, las ganancias de fuente local derivadas de la enajenación de participaciones en el capital se consideran automáticamente de naturaleza de capital (y, por tanto, no sujetas a tributación) si se cumplen las siguientes condiciones:

• Porcentaje mínimo de participación: La entidad inversora poseía al menos el 15% del total de las participaciones en el capital de la entidad participada
• Período mínimo de tenencia: El umbral del 15% se mantuvo durante un período continuo de al menos 24 meses inmediatamente anterior a la fecha de enajenación
• Inversor admisible: La entidad inversora cumple las condiciones establecidas y no se dedica a la compraventa de valores como actividad empresarial

Esta disposición de puerto seguro elimina la necesidad de analizar los indicios de actividad comercial y ofrece la certeza, desde el inicio, de que las ganancias derivadas de enajenaciones que cumplan los requisitos no estarán sujetas al impuesto sobre los beneficios. Para las sociedades de tenencia de inversiones familiares que mantengan participaciones significativas en sociedades participadas a medio y largo plazo, este régimen ofrece una valiosa seguridad tributaria.

Exclusiones y limitaciones

El régimen de mejora de la seguridad tributaria contempla determinadas exclusiones:

• Los especuladores a corto plazo que no cumplan el requisito de tenencia de 24 meses
• Los inversores minoritarios con una participación inferior al 15% (que deben seguir recurriendo al análisis de los indicios de actividad comercial)
• Las entidades cuya actividad principal sea la compraventa de valores o de participaciones en el capital
• Los supuestos específicos de aplicación de normas antielusión en los que las estructuras u operaciones carezcan de sustancia comercial

Para las ganancias derivadas de enajenaciones que no puedan acogerse al puerto seguro, sigue aplicándose el criterio tradicional de los indicios de actividad comercial para determinar si las ganancias tienen naturaleza de capital o de renta ordinaria.

El régimen de los vehículos de tenencia de inversiones familiares (FIHV)

Un cambio decisivo para las oficinas de gestión patrimonial familiar

Como parte de la iniciativa estratégica de Hong Kong para consolidarse como un centro de referencia para las oficinas de gestión patrimonial familiar en Asia, el Gobierno introdujo un beneficio fiscal en el impuesto sobre los beneficios para los vehículos de tenencia de inversiones de propiedad familiar (Family-owned Investment Holding Vehicles, FIHV) mediante la Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023, que entró en vigor el 19 de mayo de 2023.

El régimen FIHV establece un tipo del 0% en el impuesto sobre los beneficios para los beneficios imponibles derivados de operaciones que cumplan los requisitos y de operaciones accesorias. Cabe destacar que este beneficio fiscal se aplica retroactivamente al ejercicio fiscal 2022/23, lo que significa que abarca las operaciones realizadas desde el 1 de abril de 2022.

Requisitos de admisibilidad de los FIHV

Para acogerse al beneficio fiscal de los FIHV, una entidad debe cumplir varios requisitos:

1. Propiedad familiar: Uno o varios miembros de una misma familia deben ostentar al menos el 95% de la titularidad efectiva (directa o indirecta) del FIHV en todo momento durante el período de referencia para la determinación de la base imponible. Esto garantiza que el vehículo sirva a fines genuinos de gestión del patrimonio familiar y no a la gestión comercial de inversiones.
2. Gestión por una oficina de gestión patrimonial de una sola familia (SFO) que cumpla los requisitos: El FIHV debe estar gestionado por una SFO admisible en Hong Kong. La SFO debe dedicarse a gestionar los activos y las inversiones de una sola familia (aunque también pueden incluirse determinadas instituciones benéficas).
3. Umbral mínimo de activos: El FIHV debe alcanzar el valor mínimo de activos establecido, demostrando así que es un vehículo de inversión de entidad sustancial y no una estructura de escasa cuantía.
4. Gestión y control en Hong Kong: El FIHV debe gestionarse o controlarse habitualmente en Hong Kong, garantizando que se desarrollen actividades de gestión reales en la jurisdicción.
5. Sustancia económica en Hong Kong: El FIHV debe llevar a cabo sus actividades principales generadoras de ingresos (CIGA) en Hong Kong y cumplir los requisitos mínimos relativos a empleados cualificados y gastos operativos:
   • Al menos dos empleados a tiempo completo en Hong Kong que lleven a cabo las CIGA y posean las cualificaciones necesarias
   • Al menos HK$2 millones en gastos operativos anuales incurridos en Hong Kong para llevar a cabo las CIGA

Operaciones admisibles y accesorias

El beneficio fiscal para los FIHV se aplica únicamente a los beneficios imponibles derivados de operaciones admisibles y operaciones accesorias. Las operaciones admisibles incluyen:

• Operaciones con valores (títulos de renta variable, acciones y obligaciones)
• Operaciones con contratos de futuros
• Operaciones con contratos de divisas
• Depósitos en entidades financieras
• Operaciones con fondos cotizados y fondos de inversión
• Otras operaciones especificadas con instrumentos financieros admisibles

Las operaciones accesorias son aquellas que tienen carácter accesorio respecto de las operaciones admisibles y no superan determinados umbrales. En el régimen original de los FIHV, los ingresos accesorios estaban sujetos a un límite del 5%; sin embargo, las mejoras propuestas anunciadas en noviembre de 2024 pretenden eliminar este umbral e introducir, en su lugar, un enfoque basado en una lista de exclusión.

Entidades de propósito especial de propiedad familiar (FSPE)

El régimen de los FIHV también extiende los beneficios fiscales a las entidades de propósito especial de propiedad familiar (FSPE), que son entidades utilizadas por los FIHV para mantener determinados tipos de inversiones, en particular inversiones de capital privado y participaciones directas en sociedades no cotizadas. Las FSPE se benefician del mismo tipo del 0% en el impuesto sobre los beneficios aplicable a las operaciones admisibles.

Las mejoras propuestas para el régimen de los FIHV incluyen ampliar las actividades permitidas de las FSPE para incluir la adquisición, tenencia, administración y enajenación de sociedades participadas no cotizadas y de FSPE interpuestas (es decir, FSPE que poseen otras FSPE), lo que proporciona una mayor flexibilidad de estructuración para las estructuras complejas de inversión familiar.

Mejoras propuestas en 2024 para el régimen de los FIHV

El 25 de noviembre de 2024, la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro (FSTB) publicó un documento de consulta en el que proponía mejoras significativas para el régimen de los FIHV. Las principales propuestas incluyen:

• Ampliación de los activos admisibles: Inclusión de activos virtuales (criptomonedas y tokens digitales), participaciones en entidades privadas sin forma societaria, préstamos directos e inversiones en crédito privado
• Eliminación del límite del 5% para los ingresos accesorios: Sustitución del umbral del 5% por un enfoque basado en una lista de exclusión, lo que proporciona una mayor flexibilidad
• Ampliación de las actividades permitidas de las FSPE: Posibilidad de que las FSPE mantengan y gestionen inversiones en sociedades no cotizadas con mayor flexibilidad
• Ampliación del ámbito de las operaciones admisibles: Garantía de que el régimen abarque las estrategias de inversión y las clases de activos en evolución

El período de consulta finalizó el 3 de enero de 2025, y se prevé que en 2025 se introduzcan modificaciones legislativas para aplicar estas mejoras, consolidando aún más la posición de Hong Kong como destino de primer nivel para las oficinas de gestión de patrimonios familiares.

El régimen de exención de rentas de fuente extranjera (FSIE)

Antecedentes: respuesta a las inquietudes de la UE

El sistema tributario territorial tradicional de Hong Kong exime del impuesto sobre los beneficios a las rentas de fuente extranjera. Sin embargo, en octubre de 2021, la Unión Europea incluyó a Hong Kong en su lista gris de jurisdicciones no cooperadoras a efectos fiscales, expresando su preocupación por que el régimen territorial de Hong Kong pudiera facilitar la elusión fiscal de las empresas multinacionales (MNE).

En respuesta, Hong Kong implantó el régimen de exención de rentas de fuente extranjera (FSIE), que entró en vigor el 1 de enero de 2023. El régimen introdujo un marco perfeccionado conforme al cual determinadas rentas de fuente extranjera percibidas en Hong Kong por entidades de MNE se considerarían de fuente hongkonesa (y, por tanto, sujetas a tributación), salvo que se cumplieran requisitos específicos de exención. El 20 de febrero de 2024, Hong Kong fue retirado de la lista de vigilancia de la UE, lo que confirmó la aceptación internacional del marco FSIE.

Ámbito de aplicación del régimen FSIE

El régimen FSIE se aplica únicamente a las entidades de MNE: entidades que forman parte de grupos de empresas multinacionales con operaciones en varias jurisdicciones. Las personas físicas y las sociedades exclusivamente nacionales no están sujetas al régimen FSIE.

El régimen FSIE abarca los siguientes tipos de rentas de fuente extranjera:

• Intereses (desde el 1 de enero de 2023)
• Dividendos (desde el 1 de enero de 2023)
• Ganancias derivadas de la enajenación de participaciones en el capital (desde el 1 de enero de 2023)
• Rentas procedentes de la propiedad intelectual (desde el 1 de enero de 2023)
• Ganancias derivadas de la enajenación de todos los demás activos (desde el 1 de enero de 2024, en virtud del régimen ampliado FSIE 2.0)

La ampliación del 1 de enero de 2024 (FSIE 2.0) extendió significativamente el ámbito de aplicación para incluir las ganancias de fuente extranjera derivadas de la enajenación de todo tipo de bienes muebles e inmuebles, ya sean de naturaleza patrimonial u ordinaria, y tanto financieros como no financieros. Esto garantiza una cobertura integral de las ganancias derivadas de enajenaciones transfronterizas.

Requisitos de exención: sustancia económica, participación y nexo

Las rentas de fuente extranjera comprendidas en el régimen FSIE están exentas del impuesto sobre los beneficios si se cumple uno de los siguientes requisitos:

1. Requisito de sustancia económica: El contribuyente realiza actividades económicas sustanciales en Hong Kong directamente relacionadas con la generación de las rentas. Esto exige:
   • Un número adecuado de empleados cualificados en Hong Kong
   • Un importe adecuado de gastos operativos en Hong Kong
   • Las actividades deben ser proporcionales a las rentas generadas
   El requisito de sustancia económica se aplica a los intereses, los dividendos y las ganancias derivadas de enajenaciones.
2. Requisito de participación: En el caso de los dividendos y las ganancias derivadas de la enajenación de participaciones en el capital, el contribuyente debe mantener una participación sustancial en la entidad que genera las rentas:
   • Mantener al menos el 5% de las participaciones en el capital para los dividendos procedentes de una entidad no vinculada
   • Mantener al menos el 15% de las participaciones en el capital para las ganancias derivadas de la enajenación de participaciones en una entidad no vinculada
   • Se aplican umbrales diferentes a las entidades vinculadas
   • La participación debe mantenerse durante un período ininterrumpido de 12 meses
3. Requisito de nexo: En el caso de las rentas procedentes de la propiedad intelectual, el contribuyente debe demostrar un nexo entre las actividades de investigación y desarrollo realizadas en Hong Kong y las rentas percibidas de la propiedad intelectual, con arreglo a un enfoque del nexo modificado similar al marco de la Acción 5 del proyecto BEPS de la OCDE.

Alivio fiscal para las ganancias derivadas de enajenaciones en transferencias intragrupo

El régimen FSIE ampliado (FSIE 2.0) introdujo un beneficio fiscal para las transmisiones intragrupo, que permite diferir la tributación de las ganancias de fuente extranjera derivadas de la enajenación de activos cuando estos se transmiten entre entidades vinculadas dentro de un grupo multinacional (MNE). Este beneficio difiere la tributación hasta que el activo se enajena finalmente fuera del grupo, con sujeción a normas específicas contra las prácticas abusivas destinadas a evitar manipulaciones.

Cumplimiento y documentación del régimen FSIE

Las entidades de grupos multinacionales que se acojan a las exenciones del régimen FSIE deben conservar documentación exhaustiva que acredite el cumplimiento de los requisitos de sustancia económica, participación o nexo. El IRD ha publicado directrices detalladas, incluidas preguntas frecuentes y ejemplos ilustrativos (cuya actualización más reciente tuvo lugar en julio de 2024), que aclaran el funcionamiento del régimen en la práctica.

Exclusión de los FIHV del régimen FSIE

Cabe destacar que los FIHV que cumplen los requisitos quedan excluidos del régimen FSIE. Esto significa que los FIHV gestionados por SFO que cumplen los requisitos y que satisfacen las condiciones aplicables a los FIHV se benefician del tipo reducido del 0% en el impuesto sobre los beneficios para las operaciones admisibles, sin necesidad de cumplir por separado los requisitos de sustancia económica o de participación del régimen FSIE para las rentas de fuente extranjera. Esta exclusión simplifica considerablemente el cumplimiento para los vehículos de inversión familiar estructurados conforme al régimen FIHV.

Implicaciones prácticas para las estructuras de inversión familiar

Estructuración del patrimonio familiar para lograr eficiencia fiscal

Para las familias de elevado patrimonio con carteras de inversión, el marco fiscal de Hong Kong ofrece oportunidades excepcionales para gestionar el patrimonio y transmitirlo entre generaciones de forma fiscalmente eficiente:

• Inversores particulares: Las personas físicas que invierten en valores, bienes inmuebles u otros activos con el fin de obtener una revalorización del capital a largo plazo disfrutan de una exención total del impuesto sobre las ganancias de capital. No existen impuestos sobre el caudal relicto, las sucesiones ni las donaciones, lo que facilita la transmisión del patrimonio a las generaciones futuras sin obstáculos.
• Sociedades de inversión familiar: Las familias pueden constituir sociedades en Hong Kong para mantener carteras de inversión. Si se estructuran como vehículos de inversión a largo plazo (y no como entidades dedicadas a la compraventa habitual de activos), las ganancias derivadas de las enajenaciones están exentas del impuesto sobre las ganancias de capital. El Régimen de Refuerzo de la Seguridad Fiscal proporciona mayor certeza para las enajenaciones de participaciones en el capital que cumplen los criterios de participación del 15% y de tenencia durante 24 meses.
• FIHV para patrimonios familiares elevados: Las familias con un patrimonio considerable (que alcance el umbral mínimo) deberían considerar la constitución de FIHV gestionados por SFO que cumplan los requisitos. Esta estructura ofrece:
  • Un tipo del 0% en el impuesto sobre los beneficios para las operaciones admisibles, lo que elimina la tributación de las ganancias de inversión
  • Exención de las obligaciones de cumplimiento del régimen FSIE
  • Una infraestructura profesional de gestión a través de una oficina de gestión patrimonial familiar
  • Flexibilidad para invertir en una amplia gama de clases de activos, incluidos los activos virtuales y el crédito privado (con sujeción a las mejoras propuestas)
• Familias con presencia en varias jurisdicciones: Las familias con activos y operaciones en múltiples jurisdicciones se benefician de la amplia red de convenios fiscales de Hong Kong (más de 40 convenios integrales para evitar la doble imposición) y de la ausencia de retenciones fiscales sobre los pagos de dividendos e intereses, lo que facilita unos flujos transfronterizos de capital eficientes.

Gestión de riesgos: evitar la calificación como actividad de compraventa habitual

Para preservar el tratamiento como ganancias de capital y evitar el impuesto sobre los beneficios, las entidades de inversión familiar deberían adoptar prácticas que refuercen la calificación de sus actividades como inversión, y no como compraventa habitual de activos:

• Documentar la intención inversora: Conservar las actas del consejo de administración, las políticas de inversión y la documentación que acredite la intención de invertir a largo plazo
• Limitar la frecuencia de las operaciones: Evitar una rotación excesiva de la cartera que pudiera indicar una actividad sistemática de compraventa
• Mantener períodos de tenencia razonables: Mantener las inversiones durante períodos significativos (preferiblemente años en lugar de meses), en consonancia con la acumulación de patrimonio a largo plazo
• Evitar un apalancamiento agresivo: Utilizar estructuras de financiación conservadoras en lugar del elevado apalancamiento característico de las actividades de compraventa habitual
• Separar las actividades de compraventa habitual y de inversión: Si se realizan ambos tipos de actividades, considerar su separación en entidades distintas con una delimitación clara

Gestión del cumplimiento del régimen FSIE para familias con grupos multinacionales

Las familias con actividades empresariales multinacionales (más allá de la mera inversión pasiva) deben abordar cuidadosamente el régimen FSIE:

• Evaluar la condición de entidad de un grupo multinacional: Determinar qué entidades familiares constituyen entidades de grupos multinacionales sujetas al régimen FSIE
• Evaluar la sustancia económica: Garantizar una sustancia suficiente en Hong Kong (empleados, gastos y actividades) para cumplir los requisitos de sustancia económica aplicables a las rentas de fuente extranjera
• Considerar los requisitos de participación: Estructurar las participaciones en el capital para alcanzar los umbrales de participación (5% para los dividendos y 15% para las ganancias derivadas de la enajenación de participaciones en el capital) cuando resulte difícil cumplir los requisitos de sustancia económica
• Conservar la documentación de cumplimiento: Mantener registros exhaustivos que acrediten el cumplimiento de los requisitos de exención
• Considerar una estructura FIHV: Cuando se cumplan los requisitos, la estructuración mediante un FIHV puede evitar por completo la complejidad del cumplimiento del régimen FSIE

Comparación regional: la ventaja competitiva de Hong Kong

Hong Kong frente a Singapur

Singapur, el principal competidor regional de Hong Kong en el sector de las oficinas de gestión patrimonial familiar, también ofrece una exención del impuesto sobre las ganancias de capital. Sin embargo, Singapur aplica un impuesto sobre bienes y servicios (GST) del 9% (vigente desde 2024), mientras que Hong Kong no tiene GST ni IVA. Los tipos del impuesto sobre la renta de Singapur (hasta el 24% para las personas físicas y el 17% para las sociedades) son superiores a los de Hong Kong (un máximo del 17% en el impuesto sobre los salarios y del 16.5% en el impuesto sobre los beneficios). Los regímenes de exención fiscal para fondos previstos en los artículos 13O y 13U de Singapur establecen requisitos específicos; el régimen FIHV de Hong Kong ofrece beneficios comparables con la ventaja de no soportar la carga del GST.

Hong Kong frente a China continental

China continental impone una tributación considerable sobre las ganancias de capital y las rentas de inversión. El impuesto sobre la renta de las sociedades es del 25%, el impuesto sobre la renta de las personas físicas alcanza el 45% y las ganancias de capital procedentes de valores están cada vez más sujetas a tributación (históricamente exentas en el caso de las acciones cotizadas, aunque la normativa está evolucionando). Los ingresos por dividendos tributan al 20% para las personas físicas. La exención total del impuesto sobre las ganancias de capital y la ausencia de un impuesto sobre los dividendos para las personas físicas en Hong Kong generan ventajas sustanciales para la acumulación y la preservación del patrimonio.

Hong Kong frente a otras jurisdicciones asiáticas

Jurisdicción	Impuesto sobre las ganancias de capital	Impuesto sobre la renta de las sociedades	Impuesto sobre la renta de las personas físicas (máximo)	Retención fiscal sobre dividendos e intereses
Hong Kong	No se aplica	16.5%	17%	No se aplica
Singapur	No se aplica	17%	24%	No se aplica (por lo general)
Japón	20.315%	29.74%	55%	15.315%-20.42%
Corea del Sur	Hasta el 27.5%	Hasta el 27.5%	49.5%	14%-22%
Taiwán	20%	20%	40%	21%
Australia	Incluidas en el impuesto sobre la renta	30%	47%	30%

La combinación de ausencia de impuesto sobre las ganancias de capital, tipos reducidos del impuesto sobre la renta, una amplia red de convenios y ausencia de retenciones fiscales sitúa a Hong Kong como la jurisdicción fiscalmente más eficiente de Asia para las estructuras de tenencia de inversiones familiares.

Perspectivas de futuro y novedades recientes

Mejora continua del ecosistema de oficinas de gestión patrimonial familiar

El Gobierno de Hong Kong ha demostrado un firme compromiso con la creación de un centro de oficinas de gestión patrimonial familiar de primer nivel mundial. Las mejoras propuestas para el régimen de vehículos de tenencia de inversiones familiares (FIHV), anunciadas en noviembre de 2024, reflejan una respuesta a las necesidades del mercado y a la evolución de las estrategias de inversión. Los cambios legislativos previstos para 2025 reforzarán aún más la posición competitiva de Hong Kong.

Adecuación a las normas internacionales

La exclusión de Hong Kong de la lista de vigilancia de la UE en febrero de 2024 confirma que su marco fiscal perfeccionado se ajusta a las normas internacionales de gobernanza fiscal, al tiempo que preserva sus ventajas competitivas. La aplicación del régimen de exención de rentas de fuente extranjera (FSIE) y del Régimen de Mejora de la Certeza Fiscal demuestra la capacidad de Hong Kong para equilibrar el cumplimiento de las normas internacionales con políticas favorables a los contribuyentes.

Activos virtuales e inversiones alternativas

La ampliación propuesta del régimen FIHV para incluir activos virtuales, crédito privado e inversiones alternativas sitúa a Hong Kong en condiciones de atender las estrategias modernas de inversión familiar. A medida que los activos digitales adquieren una importancia creciente dentro del patrimonio familiar, el marco regulatorio y fiscal de Hong Kong evoluciona para dar cabida a estos avances.

Competencia regional y diferenciación

Aunque Singapur sigue siendo un competidor sólido, las ventajas de Hong Kong incluyen una mayor proximidad a China continental, un acceso fluido a la Gran Área de la Bahía, un mercado financiero más amplio y líquido, y la ausencia de impuesto sobre bienes y servicios (GST) e impuesto sobre el valor añadido (IVA). El perfeccionamiento continuo del régimen de oficinas de gestión patrimonial familiar de Hong Kong, junto con iniciativas como el Programa de Admisión de Inversores de Capital, cuyos requisitos se flexibilizaron en 2024, crea una propuesta de valor convincente para las familias con patrimonios ultraelevados.

Conclusión

La exención de las ganancias de capital en Hong Kong, combinada con el régimen FIHV, el marco FSIE y el Régimen de Mejora de la Certeza Fiscal, crea uno de los entornos más atractivos del mundo para las estructuras de tenencia de inversiones familiares. La ausencia de impuesto sobre las ganancias de capital permite que el patrimonio crezca de forma compuesta sin tributación, mientras que el régimen FIHV ofrece a las oficinas institucionales de gestión patrimonial familiar un tipo impositivo del 0% sobre las rentas de inversión. El régimen FSIE perfeccionado equilibra el cumplimiento de las normas internacionales con vías prácticas de exención para los contribuyentes que reúnen los requisitos.

Para las familias que operan dentro de estos marcos, las consideraciones clave son: (1) mantener una clara calificación como inversión, y no como actividad de compraventa, mediante la documentación y la conducta; (2) evaluar si la estructuración mediante FIHV resulta adecuada para patrimonios familiares considerables; (3) garantizar el cumplimiento de los requisitos del régimen FSIE aplicables a las entidades de empresas multinacionales; y (4) aprovechar el Régimen de Mejora de la Certeza Fiscal para las inversiones en participaciones en el capital a medio y largo plazo.

A medida que Hong Kong continúa perfeccionando su ecosistema de oficinas de gestión patrimonial familiar, consolida su posición como principal centro asiático de gestión del patrimonio familiar, ofreciendo una eficiencia fiscal, una sofisticación regulatoria y un acceso a los mercados asiáticos y mundiales sin parangón.

Exención de responsabilidad: Este artículo proporciona información general sobre el tratamiento fiscal en Hong Kong de las ganancias de capital y las estructuras de tenencia de inversiones familiares. No constituye asesoramiento jurídico, fiscal ni financiero. Las leyes y los reglamentos fiscales están sujetos a cambios, y las circunstancias individuales varían considerablemente. Los lectores deben consultar a asesores fiscales, contables y profesionales del derecho cualificados de Hong Kong para obtener asesoramiento específico para su situación. La información presentada está actualizada a diciembre de 2024 y refleja las leyes y los reglamentos vigentes en esa fecha.