L'avenir du système fiscal de Hong Kong : prévisions et préparatifs

Le système fiscal de Hong Kong, longtemps célébré pour sa simplicité et ses faibles taux, connaît sa transformation la plus importante depuis des décennies. Pour un chef d’entreprise qui a structuré ici sa holding régionale pour bénéficier d’un taux d’imposition global de 16,5 % et d’un système territorial, une question cruciale se pose désormais : ce modèle restera-t-il viable lorsqu’un impôt minimum mondial de 15 % entrera en vigueur ? Le paysage évolue d’une conformité locale prévisible à un réseau complexe et interconnecté de règles internationales. Comprendre ces changements ne consiste pas seulement à éviter les pénalités : il s'agit également de positionner stratégiquement votre entreprise pour prospérer dans le prochain chapitre de Hong Kong.

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La nouvelle réalité : l'impôt minimum mondial adopté à Hong Kong

Le cadre du deuxième pilier de l'OCDE n'est plus une discussion théorique pour Hong Kong. L'Ordonnance de 2024 sur les revenus intérieurs (amendement) (impôt sur les gains de cession de source étrangère) a été promulguée le 6 juin 2025, avec une date d'entrée en vigueur le 1er janvier 2025. Elle introduit l'impôt minimum mondial de 15 % dans la loi de Hong Kong.

Le mécanisme est double : premièrement, la Règle d'inclusion du revenu (IIR) permet à Hong Kong d'imposer un impôt complémentaire sur les revenus faiblement imposés des filiales étrangères d'une société mère basée à Hong Kong. Deuxièmement, et c'est crucial, Hong Kong a mis en place sa propre Taxe complémentaire minimale de Hong Kong (HKMTT). Cela signifie que si une entité de Hong Kong au sein d’une entreprise multinationale concernée a un taux d’imposition effectif inférieur à 15 %, le gouvernement de Hong Kong percevra lui-même l’impôt complémentaire, plutôt que de céder ces revenus à une autre juridiction.

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Au-delà du deuxième pilier : d’autres réformes cruciales qui remodèlent le système

Alors que l’impôt minimum mondial fait la une des journaux, d’autres réformes récentes changent déjà la donne pour les entreprises et les investisseurs de Hong Kong.

La fin des « mesures de refroidissement » : la simplification du droit de timbre

Dans le cadre d'un changement politique majeur visant à revitaliser le marché immobilier, le gouvernement de Hong Kong a aboli trois principales majorations de droits de timbre le 28 février 2024 :

• Droit de timbre spécial (SSD) : Un prélèvement sur la revente de propriétés résidentielles dans un délai de 24 à 36 mois.
• Droit de timbre de l'acheteur (BSD) : Un droit de 15 % applicable aux acheteurs non résidents permanents de Hong Kong.
• Nouveau droit de timbre résidentiel (NRSD) : Un droit supplémentaire sur les achats d'une deuxième propriété.

Cela signifie que les transactions immobilières sont désormais généralement soumises uniquement au Droit de timbre ad valorem standard (allant de 100 HK$ à 4,25 %), ce qui rend le marché résidentiel de Hong Kong plus accessible aux acheteurs et investisseurs locaux et internationaux.

Le fond plutôt que la forme : le régime élargi du FSIE

Depuis janvier 2024, la deuxième phase du régime d'exonération des revenus de source étrangère (FSIE) est pleinement en vigueur. Pour demander une exonération des dividendes, des intérêts, des gains de cession et des revenus de propriété intellectuelle de source étrangère, une entreprise doit satisfaire aux exigences renforcées en matière de substance économique à Hong Kong. Cela nécessite de disposer d'un nombre adéquat d'employés qualifiés et d'engager un montant adéquat de dépenses de fonctionnement dans la ville pour mener à bien les principales activités génératrices de revenus. Ce régime cible les sociétés écrans et renforce le fait qu’une activité économique réelle doit accompagner les avantages fiscaux.

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Préparation stratégique : une liste de contrôle tactique pour les entreprises

Pour les entreprises opérant à Hong Kong, une préparation proactive est essentielle. La liste de contrôle suivante constitue un point de départ pour naviguer dans le nouvel environnement fiscal.

1. Déterminez votre portée et votre exposition

Tout d’abord, vérifiez si votre groupe multinational atteint le seuil de chiffre d’affaires de 750 millions d’euros. Si tel est le cas, effectuez une analyse détaillée entité par entité pour calculer le Taux d'imposition effectif (ETR) à Hong Kong et dans d'autres juridictions. Identifiez toutes les entités dont l'ETR tombe en dessous de 15 %, car elles déclencheront des obligations fiscales complémentaires en vertu du HKMTT ou des règles RII d'autres juridictions.

2. Examiner et documenter le fond

Auditez vos opérations à Hong Kong par rapport aux exigences de substance économique du FSIE et aux éventuelles exclusions basées sur la substance dans le cadre du deuxième pilier. Assurez-vous de disposer d'une documentation claire sur les employés qualifiés, les dépenses opérationnelles et les processus décisionnels situés physiquement à Hong Kong. Ceci est essentiel pour défendre votre position fiscale sous les deux régimes.

3. Réévaluer les structures de détention et la planification de la propriété intellectuelle

Les structures de détention traditionnelles qui reposaient sur des flux de revenus passifs avec une substance minimale sont désormais à haut risque. Réévaluez le rôle des entités de Hong Kong au sein de votre chaîne mondiale. Pour les groupes détenant une propriété intellectuelle de valeur, assurez-vous que les fonctions humaines importantes liées au développement, à l'amélioration, à la maintenance, à la protection et à l'exploitation (fonctions DEMPE) sont alignées sur l'emplacement de l'entité détentrice de la propriété intellectuelle et soutenues par une substance adéquate.

4. Préparez-vous à la conformité et au reporting

Le deuxième pilier introduit une nouvelle couche complexe de conformité mondiale (GloBE Information Return). Commencez dès maintenant à préparer vos systèmes et processus de collecte de données. Cela comprend le suivi des calculs d'ETR, les calculs de taxes complémentaires et la conservation de pièces justificatives détaillées. Le fardeau de la conformité sera substantiel pour les groupes concernés.

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La valeur durable de Hong Kong dans une nouvelle ère fiscale

Même si les taux d'imposition s'harmonisent à la hausse, les avantages fondamentaux de Hong Kong restent solides et pourraient devenir des différenciateurs encore plus précieux :

• État de droit et indépendance judiciaire : Un système juridique prévisible basé sur la common law.
• Libre circulation des capitaux et des informations : Aucun contrôle des capitaux et monnaie librement convertible.
• Porte stratégique vers la Chine continentale : Accès inégalé à la région de la Grande Baie et au-delà.
• Marchés financiers et professionnels approfondis : Services bancaires, juridiques et de conseil de classe mondiale.
• Régime fiscal simple et transparent : Malgré de nouvelles complexités, le système de base reste simple, sans taxe de vente, sans TVA ni impôt sur les plus-values.

L'avenir de Hong Kong en tant que centre d'affaires dépendra moins du fait d'être une juridiction à faible fiscalité que d'être une juridiction à forte valeur ajoutée. Sa capacité à offrir stabilité, connectivité et talents dans une région en croissance constituera son avantage concurrentiel durable.

L'évolution du système fiscal de Hong Kong reflète une évolution mondiale vers la transparence et la substance. Pour les entreprises, la stratégie doit passer de la recherche de taux d'imposition minimaux à la mise en place d'opérations robustes et justifiées, capables de tirer parti des atouts sans précédent de Hong Kong en tant que centre financier mondial. L’objectif n’est plus seulement d’être fiscalement efficace, mais d’être stratégiquement résilient dans un nouvel ordre fiscal international.