Estructuras de impuestos cero: FIHV y fondos de sociedades limitadas en Hong Kong

¿Es usted un empresario extranjero que busca optimizar la rentabilidad de sus inversiones y, al mismo tiempo, minimizar su exposición fiscal? Hong Kong ofrece uno de los entornos fiscales más sofisticados y, a la vez, sencillos del mundo para los inversores internacionales. Gracias a su sistema fiscal territorial, la ausencia de un impuesto sobre las ganancias de capital y un marco regulatorio cada vez más sólido, Hong Kong presenta oportunidades atractivas para la acumulación y preservación del patrimonio con eficiencia fiscal. En 2024-2025, novedades significativas como la ampliación del régimen FSIE, el refuerzo de los incentivos para las oficinas de gestión patrimonial familiar y la próxima implantación del impuesto mínimo global generan tanto oportunidades como retos para los inversores experimentados.

1. Vehículos de tenencia de inversiones de propiedad familiar (FIHV): la máxima protección fiscal

El régimen de vehículos de tenencia de inversiones de propiedad familiar (FIHV) de Hong Kong representa la iniciativa más ambiciosa de la jurisdicción para atraer a familias con patrimonios extremadamente elevados. Introducido mediante la Inland Revenue (Amendment) Ordinance 2023, este marco innovador ofrece a las oficinas de gestión patrimonial familiar que cumplan los requisitos un tipo del 0% en el impuesto sobre los beneficios aplicable a las rentas y ganancias de inversión.

Requisitos para acogerse al tipo impositivo del 0%

Para acceder a este excepcional incentivo fiscal, su FIHV debe cumplir criterios específicos concebidos para garantizar una sustancia económica real en Hong Kong:

• Propiedad familiar: Al menos el 95% debe pertenecer a miembros de una misma familia
• Umbral de activos: Un mínimo de HK$240 millones en activos bajo gestión
• Requisitos de personal: Al menos dos profesionales de inversión cualificados empleados en Hong Kong
• Gastos operativos: Un mínimo de HK$2 millones anuales en gastos operativos en Hong Kong
• Orientación de la inversión: Debe ser principalmente una entidad de tenencia de inversiones, en lugar de dedicarse a actividades comerciales
• Gestión por una SFO: Gestionado por una oficina de gestión patrimonial de una única familia (SFO) en Hong Kong que cumpla los requisitos

2. Fondos de sociedad en comandita (LPF): estructuras de fondos flexibles

El régimen de fondos de sociedad en comandita de Hong Kong, establecido en 2020 y mejorado de forma continua, proporciona un vehículo flexible y fiscalmente eficiente para inversiones de capital privado, capital riesgo e inversiones alternativas. La estructura LPF combina la protección de la responsabilidad limitada con un tratamiento de transparencia fiscal y el acceso a la exención unificada para fondos (UFE) de Hong Kong.

Ventajas fiscales y estructura

Un LPF suele estar integrado por un socio colectivo (GP), que gestiona el fondo y asume responsabilidad ilimitada, y socios comanditarios (LP), que aportan capital con responsabilidad limitada. Entre las principales ventajas fiscales se incluyen:

• Impuesto sobre los beneficios del 0%: Los LPF que cumplen los requisitos se benefician de un tipo del 0% sobre las ganancias derivadas de operaciones admisibles en el marco del régimen UFE
• Tratamiento de transparencia fiscal: Los rendimientos de las inversiones se atribuyen, libres de impuestos, a los socios comanditarios situados fuera de Hong Kong
• Tributación del GP: La entidad que actúa como GP (normalmente una sociedad de Hong Kong) paga el impuesto ordinario sobre los beneficios por las comisiones de gestión (tipos de dos tramos del 8.25%/16.5%)
• Incentivos fiscales para la participación en beneficios: La remuneración de los gestores de fondos vinculada a los resultados puede acogerse a un tratamiento fiscal preferencial

3. Sociedades extraterritoriales con una estructura de tenencia en Hong Kong

El sistema fiscal territorial de Hong Kong genera importantes oportunidades para las estructuras sofisticadas de sociedades de tenencia. En virtud de este sistema, solo los beneficios que se generan en Hong Kong o proceden de Hong Kong están sujetos al impuesto sobre los beneficios. Las rentas de fuente extranjera pueden recibirse libres de impuestos cuando se cumplen las condiciones del régimen FSIE.

Régimen FSIE: requisitos esenciales de cumplimiento

El régimen de exención de rentas de fuente extranjera, ampliado sustancialmente a partir del 1 de enero de 2024, abarca ahora cuatro categorías de rentas de fuente extranjera:

• Rentas por intereses: Intereses recibidos de fuentes situadas fuera de Hong Kong
• Rentas por dividendos: Dividendos de entidades extranjeras
• Rentas de propiedad intelectual: Regalías y cánones de licencia derivados de la propiedad intelectual utilizada fuera de Hong Kong
• Ganancias por enajenación: Ganancias derivadas de la enajenación de todo tipo de activos (ámbito ampliado, anteriormente limitado a las participaciones en el capital)

Para acogerse a la exención FSIE, las entidades deben demostrar una «sustancia económica» en Hong Kong mediante un número adecuado de empleados cualificados, gastos operativos suficientes y la realización local de las actividades principales generadoras de renta.

4. Estructuras de capital privado y capital riesgo

Para los empresarios extranjeros del sector del capital privado o del capital riesgo, Hong Kong ofrece incentivos fiscales específicos que mejoran significativamente la rentabilidad de la gestión de fondos. El incentivo fiscal aplicable a la participación en beneficios (carried interest) permite que las remuneraciones vinculadas al rendimiento que cumplan los requisitos reciban un tratamiento fiscal preferente.

5. Entidades de propósito especial de titularidad familiar (FSPEs)

Las entidades de propósito especial de titularidad familiar complementan a los FIHV al proporcionar estructuras específicas para proyectos de inversión o iniciativas empresariales concretos. Las FSPEs pueden acogerse al mismo incentivo fiscal del 0% en el impuesto sobre beneficios cuando son gestionadas por oficinas de gestión patrimonial unifamiliar que cumplen los requisitos y satisfacen los criterios establecidos.

Ventajas estratégicas de las FSPEs

• Inversiones específicas: Estructurar clases de activos, regiones geográficas o estrategias de inversión específicas
• Múltiples entidades: Constituir varias FSPEs para distintos fines manteniendo un único FIHV
• Flexibilidad para la coinversión: Facilitar las coinversiones manteniendo una titularidad familiar que cumpla los requisitos
• Planificación sucesoria: Asignar distintas inversiones a diferentes ramas de la familia

Consideraciones fundamentales de cumplimiento normativo para 2025

Implantación del impuesto mínimo global

Hong Kong ha implantado el impuesto mínimo global del Pilar Dos de la OCDE para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2025. Esta medida afecta a los grupos multinacionales con ingresos consolidados anuales de al menos €750 millones, que deben tributar a un tipo impositivo efectivo mínimo del 15%.

Requisitos de sustancia económica

Actualmente, todos los vehículos de inversión de Hong Kong deben contar con una sustancia económica real, que incluye:

• Personal cualificado físicamente presente en Hong Kong y con los conocimientos especializados pertinentes
• Actividades esenciales generadoras de ingresos realizadas en Hong Kong
• Gastos operativos acordes con los ingresos y las actividades correspondientes
• Instalaciones de oficina e infraestructura adecuadas
• Decisiones estratégicas y operativas tomadas en Hong Kong

Hoja de ruta para la implantación de estructuras por empresarios extranjeros

1. Fase de evaluación: Evalúe sus inversiones actuales, las actividades previstas y sus objetivos de gestión patrimonial. Tenga en cuenta el total de activos, el enfoque geográfico, la estrategia de inversión y las obligaciones fiscales existentes.
2. Selección de la estructura: Elija el vehículo adecuado en función de su perfil:
   • Activos > HK$240M + Enfoque de inversión pasiva: FIHV con FSPEs complementarias
   • Operaciones de capital privado/capital riesgo (PE/VC): estructura LPF con una sociedad gestora de Hong Kong
   • Participaciones en empresas operativas: sociedad de cartera de Hong Kong que se acoja a las exenciones del régimen FSIE
3. Contratación de profesionales: Colabore con asesores fiscales, asesores jurídicos y proveedores de servicios societarios con experiencia en Hong Kong que comprendan tanto los requisitos técnicos como las realidades prácticas.
4. Cumplimiento continuo: Cumpla con la presentación anual de la declaración del impuesto sobre beneficios, la presentación de información sobre sustancia económica del régimen FSIE, la documentación de precios de transferencia y las obligaciones de secretaría societaria.

El panorama de los vehículos de inversión fiscalmente eficientes de Hong Kong constituye uno de los marcos más sofisticados del mundo para los empresarios extranjeros. Mediante la selección cuidadosa de la estructura adecuada, el mantenimiento de una sustancia económica real y la garantía de un cumplimiento normativo riguroso, los inversores internacionales pueden lograr una optimización fiscal significativa y, al mismo tiempo, desarrollar una plataforma de gestión patrimonial a largo plazo, sólida y justificable ante las autoridades, en el principal centro financiero de Asia. La clave del éxito reside en equilibrar la eficiencia fiscal con la realidad operativa y las normas internacionales de cumplimiento.