Nullsteuerstrukturen: FIHVs und Limited Partnership Funds in Hongkong

Sind Sie ein ausländischer Unternehmer und möchten Ihre Anlagerenditen optimieren und gleichzeitig Ihre Steuerbelastung minimieren? Hongkong bietet internationalen Anlegern eines der weltweit am weitesten entwickelten und zugleich unkompliziertesten Steuersysteme. Mit seinem territorialen Steuersystem, dem Verzicht auf eine Steuer auf Veräußerungsgewinne und einem zunehmend soliden regulatorischen Rahmen bietet Hongkong überzeugende Möglichkeiten für einen steuereffizienten Vermögensaufbau und Vermögenserhalt. In den Jahren 2024–2025 schaffen bedeutende Entwicklungen, darunter die erweiterte FSIE-Regelung, verbesserte Anreize für Family Offices und die bevorstehende Einführung der globalen Mindeststeuer, sowohl Chancen als auch Herausforderungen für versierte Anleger.

1. Investmentholdingvehikel in Familienbesitz (FIHVs): Der ultimative steuerliche Schutz

Hongkongs Regelung für Investmentholdingvehikel in Familienbesitz (Family-owned Investment Holding Vehicles, FIHVs) stellt die bislang offensivste Maßnahme des Standorts dar, um Familien mit besonders hohem Vermögen anzuziehen. Dieser durch die Inland Revenue (Amendment) Ordinance 2023 eingeführte, wegweisende Rechtsrahmen bietet qualifizierten Family Offices einen Gewinnsteuersatz von 0 % auf Anlageerträge und Veräußerungsgewinne.

Voraussetzungen für den Steuersatz von 0 %

Um diese außergewöhnliche Steuervergünstigung in Anspruch nehmen zu können, muss Ihr FIHV bestimmte Kriterien erfüllen, die eine tatsächliche wirtschaftliche Substanz in Hongkong sicherstellen sollen:

• Familienbesitz: Mindestens 95 % müssen im Eigentum von Mitgliedern derselben Familie stehen
• Vermögensschwelle: Verwaltetes Vermögen von mindestens HK$240 Millionen
• Personalanforderungen: Mindestens zwei qualifizierte Anlagefachkräfte müssen in Hongkong beschäftigt sein
• Betriebsaufwendungen: Jährliche Betriebskosten in Hongkong von mindestens HK$2 Millionen
• Anlageschwerpunkt: Das Vehikel muss in erster Linie als Investmentholding und nicht im operativen Geschäft tätig sein
• Verwaltung durch ein SFO: Verwaltung durch ein qualifiziertes Single Family Office in Hongkong

2. Limited Partnership Funds (LPFs): Flexible Fondsstrukturen

Hongkongs Regelung für Limited Partnership Funds, die 2020 eingeführt wurde und fortlaufend weiterentwickelt wird, bietet ein flexibles und steuereffizientes Vehikel für Private Equity, Risikokapital und alternative Anlagen. Die LPF-Struktur verbindet Haftungsbeschränkung mit steuerlicher Transparenz und dem Zugang zu Hongkongs einheitlicher Steuerbefreiung für Fonds (Unified Fund Exemption, UFE).

Steuerliche Vorteile und Struktur

Ein LPF besteht in der Regel aus einem unbeschränkt haftenden Gesellschafter (General Partner, GP), der den Fonds verwaltet, und beschränkt haftenden Gesellschaftern (Limited Partners, LPs), die Kapital einbringen. Zu den wesentlichen steuerlichen Vorteilen zählen:

• 0 % Gewinnsteuer: Qualifizierte LPFs profitieren im Rahmen der UFE-Regelung von einem Steuersatz von 0 % auf Gewinne aus begünstigten Transaktionen
• Steuerliche Transparenz: Anlageerträge fließen steuerfrei an die im Ausland ansässigen beschränkt haftenden Gesellschafter durch
• Besteuerung des GP: Die als GP fungierende Gesellschaft (in der Regel eine Gesellschaft in Hongkong) zahlt auf Verwaltungsvergütungen die reguläre Gewinnsteuer (zweistufiger Steuersatz von 8,25 %/16,5 %)
• Steuervergünstigungen für Carried Interest: Erfolgsabhängige Vergütungen für Fondsmanager können für eine steuerliche Vorzugsbehandlung qualifiziert sein

3. Offshore-Gesellschaften mit Holdingstruktur in Hongkong

Hongkongs territoriales Steuersystem eröffnet weitreichende Möglichkeiten für anspruchsvolle Holdingstrukturen. Nach diesem System unterliegen nur Gewinne, die in Hongkong entstehen oder aus Hongkong stammen, der Gewinnsteuer. Einkünfte aus ausländischen Quellen können bei Einhaltung der FSIE-Regelung steuerfrei vereinnahmt werden.

FSIE-Regelung: Zentrale Compliance-Anforderungen

Die Regelung zur Steuerbefreiung von Einkünften aus ausländischen Quellen (Foreign-Sourced Income Exemption, FSIE), die mit Wirkung zum 1. Januar 2024 erheblich erweitert wurde, umfasst nun vier Kategorien von Einkünften aus ausländischen Quellen:

• Zinserträge: Zinsen aus Quellen außerhalb Hongkongs
• Dividendenerträge: Dividenden von ausländischen Rechtsträgern
• Einkünfte aus geistigem Eigentum: Lizenzgebühren und sonstige Lizenzentgelte aus geistigem Eigentum, das außerhalb Hongkongs genutzt wird
• Veräußerungsgewinne: Gewinne aus der Veräußerung sämtlicher Arten von Vermögenswerten (zuvor auf Beteiligungen beschränkt)

Um die FSIE-Steuerbefreiung in Anspruch nehmen zu können, müssen Rechtsträger eine „wirtschaftliche Substanz“ in Hongkong nachweisen, und zwar durch eine angemessene Zahl qualifizierter Beschäftigter, ausreichende Betriebsaufwendungen und die Ausübung der wesentlichen einkünfteerzielenden Tätigkeiten vor Ort.

4. Private-Equity- und Venture-Capital-Strukturen

Für ausländische Unternehmer im Private-Equity- oder Venture-Capital-Bereich bietet Hongkong spezifische Steuervergünstigungen, die die Wirtschaftlichkeit des Fondsmanagements erheblich verbessern. Die Steuervergünstigung für Carried Interest ermöglicht eine steuerliche Vorzugsbehandlung qualifizierender erfolgsabhängiger Vergütungen.

5. Zweckgesellschaften in Familienbesitz (FSPEs)

Zweckgesellschaften in Familienbesitz ergänzen FIHVs, indem sie gezielte Strukturen für bestimmte Investitionsprojekte oder unternehmerische Vorhaben bereitstellen. FSPEs kommen für dieselbe Gewinnsteuervergünstigung mit einem Steuersatz von 0% in Betracht, wenn sie von qualifizierenden Single Family Offices verwaltet werden und die festgelegten Kriterien erfüllen.

Strategische Vorteile von FSPEs

• Gezielte Investitionen: Strukturierung bestimmter Anlageklassen, geografischer Regionen oder Anlagestrategien
• Mehrere Gesellschaften: Gründung mehrerer FSPEs für unterschiedliche Zwecke bei gleichzeitiger Beibehaltung eines einzigen FIHV
• Flexibilität bei Co-Investitionen: Ermöglichung von Co-Investitionen unter Wahrung der erforderlichen Eigentumsverhältnisse innerhalb der Familie
• Nachfolgeplanung: Zuordnung unterschiedlicher Investitionen zu verschiedenen Familienzweigen

Wesentliche Compliance-Aspekte für 2025

Umsetzung der globalen Mindestbesteuerung

Hongkong hat die globale Mindestbesteuerung nach Säule Zwei der OECD für Geschäftsjahre eingeführt, die am oder nach dem 1. Januar 2025 beginnen. Dies betrifft multinationale Unternehmensgruppen mit einem jährlichen konsolidierten Umsatz von mindestens €750 Millionen, die damit einer effektiven Mindestbesteuerung von 15% unterliegen.

Anforderungen an die wirtschaftliche Substanz

Alle Anlagevehikel in Hongkong benötigen nun eine tatsächliche wirtschaftliche Substanz. Dazu gehören:

• Qualifiziertes Personal mit physischer Präsenz in Hongkong und einschlägiger Fachkompetenz
• In Hongkong ausgeübte wesentliche einkünftegenerierende Tätigkeiten
• Betriebskosten, die in einem angemessenen Verhältnis zu den betreffenden Einkünften und Tätigkeiten stehen
• Angemessene Büroräumlichkeiten und Infrastruktur
• In Hongkong getroffene strategische und operative Entscheidungen

Umsetzungsfahrplan für ausländische Unternehmer

1. Analysephase: Bewerten Sie Ihre aktuellen Anlagebestände, geplanten Tätigkeiten und Vermögensverwaltungsziele. Berücksichtigen Sie das Gesamtvermögen, den geografischen Schwerpunkt, die Anlagestrategie und bestehende steuerliche Verpflichtungen.
2. Auswahl der Struktur: Wählen Sie das geeignete Vehikel anhand Ihres Profils:
   • Vermögen > HK$240M + passiver Anlagefokus: FIHV mit ergänzenden FSPEs
   • PE-/VC-Tätigkeiten: LPF-Struktur mit einer Verwaltungsgesellschaft in Hongkong
   • Beteiligungen an operativen Unternehmen: Holdinggesellschaft in Hongkong unter Nutzung der FSIE-Steuerbefreiungen
3. Einbindung von Fachberatern: Arbeiten Sie mit erfahrenen Steuerberatern, Rechtsberatern und Unternehmensdienstleistern in Hongkong zusammen, die sowohl die fachlichen Anforderungen als auch die praktischen Gegebenheiten verstehen.
4. Laufende Compliance: Stellen Sie die jährliche Abgabe der Gewinnsteuererklärung, die Berichterstattung zur wirtschaftlichen Substanz im Rahmen des FSIE-Regimes, die Verrechnungspreisdokumentation und die Erfüllung der gesellschaftsrechtlichen Verwaltungs- und Dokumentationspflichten sicher.

Hongkongs Landschaft steuereffizienter Anlagevehikel zählt zu den weltweit ausgefeiltesten Rahmenwerken für ausländische Unternehmer. Durch die sorgfältige Auswahl der geeigneten Struktur, die Aufrechterhaltung tatsächlicher wirtschaftlicher Substanz und die Sicherstellung einer konsequenten Einhaltung aller Vorschriften können internationale Anleger eine erhebliche Steueroptimierung erzielen und zugleich eine langfristig tragfähige, gegenüber steuerlichen Prüfungen belastbare Vermögensverwaltungsplattform in Asiens führendem Finanzzentrum aufbauen. Der Schlüssel zum Erfolg liegt darin, Steuereffizienz, betriebliche Realität und internationale Compliance-Standards miteinander in Einklang zu bringen.