Cómo los family office pueden optimizar la preservación de la riqueza a través de los FIHV

Imagine gestionar un patrimonio familiar de HK$240 millones o más y no pagar ningún impuesto sobre los beneficios por los rendimientos de sus inversiones. No se trata de un supuesto teórico: es la realidad de las oficinas de gestión patrimonial familiar que operan en Hong Kong y cumplen los requisitos del innovador régimen de vehículos de tenencia de inversiones familiares (FIHV). Con más de 2.700 oficinas de gestión patrimonial de una sola familia ya establecidas en Hong Kong, la ciudad se ha consolidado como el principal centro de gestión patrimonial de Asia, ofreciendo a las familias con patrimonios muy elevados una eficiencia fiscal sin precedentes, combinada con acceso estratégico a los mercados de la Gran China y a oportunidades de inversión en todo el mundo.

La revolución de las oficinas de gestión patrimonial familiar en Hong Kong: ¿por qué ahora?

La transformación de Hong Kong en un centro de referencia para las oficinas de gestión patrimonial familiar no es fruto del azar. El impulso estratégico del Gobierno comenzó con la Declaración de Política sobre el Desarrollo de las Actividades de las Oficinas de Gestión Patrimonial Familiar de marzo de 2023, seguida de la introducción formal del régimen de beneficios fiscales para los FIHV en mayo de 2023. Este enfoque integral ha dado resultados notables: un estudio de mercado encargado por Invest Hong Kong reveló que en la jurisdicción operaban más de 2.700 oficinas de gestión patrimonial de una sola familia, de las cuales más de la mitad gestionaban activos superiores a US$50 millones.

El marco legislativo: Inland Revenue (Amendment) Ordinance 2023

La base jurídica de los beneficios fiscales de Hong Kong para las oficinas de gestión patrimonial familiar es la Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023, que entró en vigor el 19 de mayo de 2023. Esta norma modificó la Inland Revenue Ordinance para establecer beneficios en el impuesto sobre los beneficios para los FIHV que cumplan los requisitos y estén gestionados por oficinas de gestión patrimonial de una sola familia (SFO) admisibles en Hong Kong, así como para las entidades de propósito especial de propiedad familiar (FSPE).

Los cinco pilares de los requisitos de admisibilidad de los FIHV

1. Estructura de propiedad familiar

Los miembros de una misma familia deben poseer, directa o indirectamente, al menos el 95% de la participación beneficiaria tanto en el FIHV como en la SFO. Este elevado umbral garantiza que el régimen beneficie a estructuras genuinas de patrimonio familiar y no a fondos de inversión comerciales. El requisito puede reducirse al 75% si una institución benéfica que cumpla los requisitos posee al menos el 20% de la participación beneficiaria restante.

2. Umbral mínimo de activos: HK$240 millones

Los activos bajo gestión deben incluir al menos HK$240 millones en activos especificados en el «Schedule 16C». Estos comprenden valores, acciones de sociedades privadas, contratos de futuros, contratos de divisas, depósitos, materias primas negociadas en bolsa, monedas extranjeras y productos derivados extrabursátiles.

Un aspecto fundamental es que el régimen incluye un mecanismo de revisión retrospectiva de tres años: si el valor liquidativo agregado (NAV) cae por debajo del umbral de HK$240 millones en un año determinado, el requisito sigue considerándose cumplido si el NAV de cualquiera de los dos años inmediatamente anteriores alcanzó el mínimo. Esto ofrece protección frente a fluctuaciones temporales del mercado.

3. Gestión y control en Hong Kong

El FIHV debe estar gestionado o controlado habitualmente en Hong Kong durante el período base correspondiente al ejercicio de liquidación. Esto garantiza una sustancia económica real y evita estructuras puramente nominales concebidas exclusivamente para la elusión fiscal. La gestión y el control se acreditan mediante la gestión del FIHV por una SFO admisible que realiza u organiza las operaciones admisibles del FIHV en Hong Kong.

4. Requisito de actividades sustanciales

El FIHV debe llevar a cabo sus actividades principales generadoras de ingresos (CIGA) en Hong Kong y cumplir determinados umbrales:

• Empleo: Al menos dos empleados a tiempo completo en Hong Kong que realicen las actividades pertinentes y posean las cualificaciones necesarias
• Gastos operativos: Al menos HK$2 millones de gastos operativos anuales incurridos en Hong Kong para realizar las actividades pertinentes

5. Marco de operaciones admisibles

Únicamente los beneficios imponibles derivados de operaciones admisibles y operaciones accesorias pueden acogerse al tipo impositivo reducido del 0%. Las operaciones admisibles son aquellas realizadas en Hong Kong por una SFO admisible o a través de ella que tengan por objeto activos especificados en el Schedule 16C.

Se permiten operaciones accesorias sujetas a un umbral del 5%: los ingresos comerciales del FIHV procedentes de operaciones accesorias no deben superar el 5% del total de los ingresos comerciales procedentes tanto de operaciones admisibles como de operaciones accesorias.

Tratamiento fiscal: exención total del impuesto sobre los beneficios

Los FIHV que cumplan los requisitos se benefician de un tipo reducido del 0% en el impuesto sobre los beneficios respecto de los beneficios imponibles obtenidos de operaciones admisibles y operaciones accesorias. Esto supone una exención total de los tipos ordinarios del impuesto sobre los beneficios aplicables a las sociedades en Hong Kong:

Mejoras propuestas en noviembre de 2024: próximas novedades

El 25 de noviembre de 2024, el Financial Services and Treasury Bureau publicó un documento de consulta exhaustivo en el que se exponían mejoras significativas de los regímenes fiscales preferenciales de Hong Kong, incluido el beneficio fiscal para los FIHV. El período de consulta finalizó el 3 de enero de 2025 y se preveía su aplicación en 2025.

Ampliación de las inversiones que cumplen los requisitos

Las mejoras propuestas amplían considerablemente el ámbito de las inversiones que cumplen los requisitos para incluir:

• Participaciones en entidades privadas no societarias: Ampliación más allá de las estructuras societarias tradicionales
• Préstamos directos e inversiones en crédito privado: Reconocimiento del crédito privado como una clase de activo en crecimiento
• Activos virtuales: Incorporación de activos digitales y criptomonedas
• Derivados sobre emisiones y derechos de emisión: Inclusión de estrategias de inversión con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)
• Valores vinculados a seguros: Ampliación del acceso a instrumentos alternativos de transferencia de riesgos

Perfeccionamiento del marco de las operaciones accesorias

El documento de consulta propone perfeccionar el ámbito de las rentas que pueden acogerse a la exención fiscal mediante la eliminación del restrictivo umbral del 5% para las operaciones accesorias y la introducción de un enfoque basado en una lista de exclusiones. Esta modificación proporcionaría una mayor flexibilidad operativa y reduciría la complejidad del cumplimiento normativo.

Hong Kong frente a Singapur: la pugna entre centros de gestión de patrimonios familiares

Hong Kong y Singapur son los dos principales centros de oficinas de gestión de patrimonios familiares de Asia, cada uno con ventajas diferenciadas. Comprender estas diferencias es fundamental para las familias que deben decidir qué jurisdicción elegir.

Consideraciones estratégicas: no se trata de elegir uno u otro, sino de cómo aprovechar ambos

Para las oficinas familiares sofisticadas, la cuestión estratégica no es «¿qué jurisdicción gana?», sino cómo aprovechar inteligentemente ambos centros, teniendo en cuenta sus distintos regímenes fiscales, requisitos de sustancia económica y marcos regulatorios de activos virtuales. Muchas familias destacadas están adoptando estrategias multijurisdiccionales y estableciendo su presencia tanto en Hong Kong como en Singapur para optimizar la eficiencia fiscal, diversificar el riesgo regulatorio y acceder a las capacidades específicas que ofrece cada jurisdicción.

Hoja de ruta para la implementación: 5 pasos para el éxito de un FIHV

1. Evaluación estratégica y diseño de la estructura: Evalúe los objetivos de la familia, los activos existentes y si puede alcanzarse el umbral de activos bajo gestión (AUM) de HK$240 millones. Diseñe estructuras jurídicas adecuadas (fideicomiso, sociedad o sociedad de personas) en función de los objetivos de planificación sucesoria.
2. Establecimiento de la oficina unifamiliar: Constituya la entidad de la oficina unifamiliar (SFO), contrate al menos a dos empleados cualificados a tiempo completo en Hong Kong, establezca unas oficinas e implante marcos de gobernanza.
3. Constitución del FIHV y marco de cumplimiento: Constituya la entidad del FIHV, asegúrese de que la participación de la familia cumple los requisitos, documente los mecanismos de gestión y control e implante procedimientos para realizar un seguimiento de las operaciones que reúnen los requisitos.
4. Inicio de las operaciones y presentación de declaraciones fiscales: Inicie las actividades de inversión a través de la SFO, mantenga registros detallados, supervise el cumplimiento de los umbrales y presente las declaraciones del impuesto sobre los beneficios con la correspondiente autodeclaración.
5. Cumplimiento continuo y optimización: Seguimiento anual de los AUM, revisión regular de los porcentajes de participación de la familia, evaluación periódica de las cualificaciones de los empleados y seguimiento de las novedades regulatorias.

Iniciativas complementarias: Programa de Admisión de Inversores de Capital

Además del régimen fiscal de los FIHV, el Programa de Admisión de Inversores de Capital (CIES) de Hong Kong, relanzado en marzo de 2024, ofrece un incentivo adicional para que los principales titulares del patrimonio familiar establezcan su residencia. El CIES exige una inversión mínima de HK$27 millones en activos que reúnen los requisitos (incluidos HK$3 millones en una cartera de inversión del CIES) para acceder a los derechos de residencia. El programa recibió más de 5.000 consultas y más de 500 solicitudes en sus primeros meses de funcionamiento.

Apoyo gubernamental y desarrollo del ecosistema

El Gobierno de Hong Kong ha implantado un marco integral de políticas para apoyar el establecimiento y el crecimiento de las oficinas familiares, que incluye:

• Equipo FamilyOfficeHK de InvestHK: Equipo gubernamental de apoyo especializado que ha ayudado a casi 60 oficinas familiares a establecer o ampliar sus operaciones
• Red de proveedores de servicios para oficinas familiares: Plataforma que conecta a proveedores de servicios profesionales que ofrecen servicios especializados para oficinas familiares
• Iniciativa de filantropía: Plataforma que reúne proyectos benéficos para ayudar a las oficinas familiares en la planificación del legado patrimonial
• Objetivo de 200 oficinas familiares: Objetivo gubernamental de facilitar que al menos 200 oficinas familiares establezcan o amplíen sus operaciones en Hong Kong antes de finalizar 2025

El régimen de vehículos de tenencia de inversiones familiares de Hong Kong representa una jugada estratégica magistral para posicionar a la ciudad como el principal centro de oficinas familiares de Asia. La combinación de una exención fiscal total, un cumplimiento simplificado, flexibilidad estructural y ausencia de obligaciones de inversión local crea una propuesta sin parangón para las familias con patrimonios ultraelevados. Con mejoras progresivas en el horizonte y una sólida infraestructura de apoyo gubernamental, Hong Kong no se limita a competir en el ámbito de las oficinas familiares: está redefiniendo las reglas del juego. Para las familias que buscan una conservación eficiente del patrimonio y una planificación multigeneracional, el momento de explorar las oportunidades que ofrecen los FIHV de Hong Kong es ahora.