Wie Family Offices den Vermögenserhalt durch FIHVs optimieren können

Stellen Sie sich vor, Sie verwalten ein Familienvermögen von HK$240 Millionen oder mehr und zahlen auf Ihre Anlageerträge keinerlei Gewinnsteuer. Das ist kein theoretisches Szenario, sondern Realität für anspruchsberechtigte Family Offices, die in Hongkong unter dem wegweisenden Steuerregime für Family Investment Holding Vehicles (FIHVs) tätig sind. Mit bereits über 2.700 ansässigen Single Family Offices hat sich Hongkong zum führenden Vermögensverwaltungszentrum Asiens entwickelt und bietet äußerst vermögenden Familien eine beispiellose Steuereffizienz, verbunden mit strategischem Zugang zu den Märkten Großchinas und weltweiten Anlagemöglichkeiten.

Hongkongs Family-Office-Revolution: Warum gerade jetzt?

Hongkongs Entwicklung zu einem führenden Family-Office-Standort ist kein Zufall. Die strategische Initiative der Regierung begann mit der Grundsatzerklärung zur Entwicklung des Family-Office-Geschäfts im März 2023, gefolgt von der formellen Einführung des FIHV-Steuervergünstigungsregimes im Mai 2023. Dieser umfassende Ansatz hat bemerkenswerte Ergebnisse hervorgebracht: Eine von Invest Hong Kong in Auftrag gegebene Marktstudie ergab, dass in Hongkong über 2.700 Single Family Offices tätig sind, von denen mehr als die Hälfte Vermögenswerte von über US$50 Millionen verwaltet.

Der gesetzliche Rahmen: Inland Revenue (Amendment) Ordinance 2023

Die Rechtsgrundlage für Hongkongs Steuervergünstigungen für Family Offices ist die Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023, die am 19. Mai 2023 in Kraft trat. Mit diesem Gesetz wurde die Inland Revenue Ordinance geändert, um Gewinnsteuervergünstigungen für anspruchsberechtigte FIHVs, die von anspruchsberechtigten Single Family Offices (SFOs) in Hongkong verwaltet werden, sowie für im Familieneigentum stehende Zweckgesellschaften (Family-owned Special Purpose Entities, FSPEs) vorzusehen.

Die fünf Säulen der FIHV-Anspruchsberechtigung

1. Eigentümerstruktur innerhalb der Familie

Mitglieder derselben Familie müssen unmittelbar oder mittelbar mindestens 95% der wirtschaftlichen Beteiligung sowohl am FIHV als auch am SFO halten. Diese hohe Schwelle stellt sicher, dass das Regime tatsächlichen Strukturen zur Verwaltung von Familienvermögen und nicht gewerblichen Investmentfonds zugutekommt. Die Anforderung kann auf 75% gesenkt werden, wenn mindestens 20% der verbleibenden wirtschaftlichen Beteiligung von einer qualifizierten gemeinnützigen Einrichtung gehalten werden.

2. Mindestvermögensschwelle: HK$240 Millionen

Das verwaltete Vermögen muss mindestens HK$240 Millionen an den in „Schedule 16C“ festgelegten Vermögenswerten umfassen. Dazu gehören Wertpapiere, Anteile an nicht börsennotierten Gesellschaften, Terminkontrakte, Devisenkontrakte, Einlagen, börsengehandelte Rohstoffe, Fremdwährungen und außerbörslich gehandelte Derivate.

Von entscheidender Bedeutung ist, dass das Regime einen dreijährigen Rückblickmechanismus vorsieht: Fällt der gesamte Nettoinventarwert (NAV) in einem bestimmten Jahr unter die Schwelle von HK$240 Millionen, gilt die Anforderung dennoch als erfüllt, wenn der NAV in einem der beiden unmittelbar vorangegangenen Jahre den Mindestwert erreicht hat. Dies schützt vor vorübergehenden Marktschwankungen.

3. Geschäftsleitung und Kontrolle in Hongkong

Das FIHV muss während des Basiszeitraums für das Veranlagungsjahr gewöhnlich in Hongkong geleitet oder kontrolliert werden. Dies gewährleistet eine tatsächliche wirtschaftliche Substanz und verhindert rein nominelle Strukturen, die ausschließlich zur Steuervermeidung geschaffen werden. Die Geschäftsleitung und Kontrolle werden dadurch nachgewiesen, dass das FIHV von einem anspruchsberechtigten SFO verwaltet wird, das die begünstigten Transaktionen des FIHV in Hongkong durchführt oder deren Durchführung veranlasst.

4. Anforderung an substanzielle Tätigkeiten

Das FIHV muss seine wesentlichen einkünfteerzielenden Tätigkeiten (Core Income-Generating Activities, CIGAs) in Hongkong ausüben und bestimmte Mindestanforderungen erfüllen:

• Beschäftigung: Mindestens zwei Vollzeitbeschäftigte in Hongkong, die relevante Tätigkeiten ausüben und über die erforderlichen Qualifikationen verfügen
• Betriebsaufwendungen: Mindestens HK$2 Millionen an jährlichen Betriebsaufwendungen, die in Hongkong für die Ausübung relevanter Tätigkeiten anfallen

5. Rahmen für begünstigte Transaktionen

Nur steuerpflichtige Gewinne aus begünstigten Transaktionen und Nebentransaktionen kommen für den ermäßigten Steuersatz von 0% in Betracht. Begünstigte Transaktionen sind solche, die in Hongkong von einem anspruchsberechtigten SFO oder über ein solches SFO durchgeführt werden und die in Schedule 16C festgelegten Vermögenswerte betreffen.

Nebentransaktionen sind unter Einhaltung einer Schwelle von 5% zulässig: Die Geschäftseinnahmen des FIHV aus Nebentransaktionen dürfen 5% der gesamten Geschäftseinnahmen aus begünstigten Transaktionen und Nebentransaktionen nicht übersteigen.

Steuerliche Behandlung: Vollständige Befreiung von der Gewinnsteuer

Anspruchsberechtigte FIHVs profitieren von einem ermäßigten Gewinnsteuersatz von 0% auf steuerpflichtige Gewinne aus begünstigten Transaktionen und Nebentransaktionen. Dies entspricht einer vollständigen Befreiung von den in Hongkong geltenden regulären Gewinnsteuersätzen für Kapitalgesellschaften:

Im November 2024 vorgeschlagene Verbesserungen: Was bevorsteht

Am 25. November 2024 veröffentlichte das Financial Services and Treasury Bureau ein umfassendes Konsultationspapier, in dem wesentliche Verbesserungen der steuerlichen Vorzugsregelungen Hongkongs, einschließlich der Steuervergünstigung für FIHV, dargelegt wurden. Die Konsultationsfrist endete am 3. Januar 2025; die Umsetzung wurde für 2025 erwartet.

Erweiterung der begünstigten Anlagen

Die vorgeschlagenen Verbesserungen erweitern den Kreis der begünstigten Anlagen erheblich und beziehen Folgendes ein:

• Beteiligungen an privaten Rechtsträgern ohne körperschaftliche Rechtsform: Erweiterung über herkömmliche körperschaftliche Strukturen hinaus
• Direktkreditvergabe und Anlagen in Private Credit: Anerkennung von Private Credit als wachsende Anlageklasse
• Virtuelle Vermögenswerte: Einbeziehung digitaler Vermögenswerte und Kryptowährungen
• Emissionsderivate und Emissionsberechtigungen: Berücksichtigung von ESG-Anlagestrategien
• Versicherungsverbriefungen: Erweiterung des Zugangs zu Instrumenten des alternativen Risikotransfers

Weiterentwicklung der Regelung für Nebentransaktionen

Das Konsultationspapier schlägt vor, den Umfang der steuerbefreiungsfähigen Einkünfte neu zu bestimmen, indem die restriktive Schwelle von 5% für Nebentransaktionen abgeschafft und ein auf einer Ausschlussliste beruhender Ansatz eingeführt wird. Diese Änderung würde mehr operative Flexibilität schaffen und die Komplexität der Einhaltung steuerlicher Pflichten verringern.

Hongkong versus Singapur: Die Family-Office-Standorte im direkten Vergleich

Hongkong und Singapur sind die beiden führenden Family-Office-Zentren Asiens und bieten jeweils unterschiedliche Vorteile. Für Familien, die eine Standortentscheidung treffen, ist es unerlässlich, diese Unterschiede zu verstehen.

Strategische Überlegungen: Kein Entweder-oder, sondern die Frage, wie sich beide Standorte nutzen lassen

Für anspruchsvolle Family Offices lautet die strategische Frage nicht „Welcher Standort gewinnt?“, sondern vielmehr, wie sich beide Zentren angesichts ihrer unterschiedlichen Steuerregelungen, Anforderungen an die wirtschaftliche Substanz und regulatorischen Rahmenbedingungen für virtuelle Vermögenswerte sinnvoll nutzen lassen. Viele führende vermögende Familien verfolgen Strategien über mehrere Jurisdiktionen hinweg und bauen sowohl in Hongkong als auch in Singapur eine Präsenz auf, um ihre Steuereffizienz zu optimieren, regulatorische Risiken zu diversifizieren und die spezifischen Möglichkeiten jedes Standorts zu nutzen.

Umsetzungsfahrplan: In 5 Schritten zum erfolgreichen FIHV

1. Strategische Bewertung und Strukturkonzeption: Bewerten Sie die Ziele der Familie und die vorhandenen Vermögenswerte und prüfen Sie, ob der Schwellenwert von HK$240 Millionen an verwaltetem Vermögen (AUM) erreicht werden kann. Konzipieren Sie geeignete Rechtsträgerstrukturen (Trust, Gesellschaft oder Personengesellschaft) auf Grundlage der Ziele der Nachfolgeplanung.
2. Errichtung des Single Family Office: Gründen Sie den SFO-Rechtsträger, stellen Sie mindestens zwei qualifizierte Vollzeitbeschäftigte in Hongkong ein, richten Sie Geschäftsräume ein und implementieren Sie Governance-Strukturen.
3. Errichtung des FIHV und Compliance-Rahmen: Errichten Sie den FIHV-Rechtsträger, stellen Sie sicher, dass die Eigentumsverhältnisse der Familie die Anforderungen erfüllen, dokumentieren Sie die Leitungs- und Kontrollregelungen und implementieren Sie Verfahren zur Erfassung begünstigter Transaktionen.
4. Aufnahme der Geschäftstätigkeit und Abgabe der Steuererklärung: Nehmen Sie die Anlagetätigkeit über das SFO auf, führen Sie detaillierte Aufzeichnungen, überwachen Sie die Einhaltung der Schwellenwerte und reichen Sie Gewinnsteuererklärungen mit entsprechender Selbsterklärung ein.
5. Laufende Compliance und Optimierung: Jährliche Überwachung des verwalteten Vermögens, regelmäßige Überprüfung der Beteiligungsquoten der Familie, turnusmäßige Bewertung der Mitarbeiterqualifikationen und Beobachtung regulatorischer Entwicklungen.

Ergänzende Initiativen: Capital Investment Entrant Scheme

Über die FIHV-Steuerregelung hinaus bietet Hongkongs im März 2024 neu aufgelegtes Capital Investment Entrant Scheme (CIES) den maßgeblichen Familienmitgliedern einen zusätzlichen Anreiz, sich dort niederzulassen. Das CIES setzt eine Mindestinvestition von HK$27 Millionen in qualifizierende Vermögenswerte voraus (einschließlich HK$3 Millionen in ein CIES Investment Portfolio), um Aufenthaltsrechte zu erlangen. In den ersten Monaten nach Einführung des Programms gingen über 5.000 Anfragen und mehr als 500 Anträge ein.

Staatliche Unterstützung und Entwicklung des Ökosystems

Die Regierung Hongkongs hat einen umfassenden politischen Rahmen zur Unterstützung der Ansiedlung und des Wachstums von Family Offices umgesetzt, der unter anderem Folgendes umfasst:

• FamilyOfficeHK-Team von InvestHK: Spezielles staatliches Unterstützungsteam, das nahezu 60 Family Offices bei der Aufnahme oder Ausweitung ihrer Geschäftstätigkeit unterstützt hat
• Netzwerk von Family-Office-Dienstleistern: Plattform zur Vernetzung professioneller Dienstleister, die spezialisierte Dienstleistungen für Family Offices anbieten
• Philanthropie-Initiative: Plattform mit einer Sammlung gemeinnütziger Projekte, die Family Offices bei der Planung der Vermögensweitergabe unterstützt
• Ziel von 200 Family Offices: Ziel der Regierung, bis Ende 2025 mindestens 200 Family Offices bei der Aufnahme oder Ausweitung ihrer Geschäftstätigkeit in Hongkong zu unterstützen

Hongkongs Regelung für Family Investment Holding Vehicles ist ein strategischer Meisterzug, um die Stadt als führenden Family-Office-Standort Asiens zu positionieren. Die Kombination aus vollständiger Steuerbefreiung, vereinfachter Compliance, struktureller Flexibilität und dem Fehlen lokaler Investitionspflichten schafft ein einzigartiges Angebot für Familien mit sehr hohem Vermögen. Mit fortschrittlichen Erweiterungen in Aussicht und einer leistungsfähigen staatlichen Unterstützungsinfrastruktur konkurriert Hongkong nicht nur im Family-Office-Sektor, sondern definiert die Spielregeln neu. Für Familien, die einen effizienten Vermögenserhalt und eine generationenübergreifende Planung anstreben, ist jetzt der Zeitpunkt gekommen, die FIHV-Möglichkeiten Hongkongs zu prüfen.