Pengecualian Dana Terpadu Hong Kong: Aturan UFE dan Konsesi Pajak FIHV

Hong Kong secara strategis memosisikan diri sebagai destinasi utama di Asia bagi kantor keluarga dan dana investasi melalui serangkaian insentif pajak yang dirancang secara komprehensif. Dengan rezim Unified Fund Exemption, keringanan khusus bagi Family-owned Investment Holding Vehicle, serta penyempurnaan ketentuan imbalan bagi hasil, Hong Kong menawarkan salah satu lingkungan perpajakan paling kompetitif untuk pengelolaan kekayaan di kawasan ini. Panduan komprehensif ini membahas rezim-rezim tersebut dan usulan penyempurnaan transformatif pada akhir 2024 yang dapat mengubah daya tarik Hong Kong bagi kantor keluarga global.

Rezim Unified Fund Exemption (UFE) Hong Kong: Landasan Utama

Berlaku sejak 1 April 2019, rezim Unified Fund Exemption menyediakan kerangka perpajakan yang komprehensif bagi seluruh dana investasi yang beroperasi di Hong Kong. Peraturan perundang-undangan penting ini mengonsolidasikan berbagai pembebasan yang sebelumnya terfragmentasi ke dalam satu sistem terpadu yang berlaku setara bagi dana investasi domestik maupun luar negeri, dengan menawarkan tarif pajak efektif 0% atas transaksi yang memenuhi syarat.

Persyaratan untuk Memperoleh Pembebasan Pajak

Untuk memperoleh manfaat tarif pajak laba 0% berdasarkan rezim UFE, suatu dana investasi harus memenuhi tiga persyaratan utama sepanjang tahun penilaian pajak:

1. Definisi Dana Investasi: Entitas harus memenuhi definisi menurut undang-undang mengenai suatu "dana investasi" berdasarkan Inland Revenue Ordinance, yang mencakup skema investasi kolektif yang menghimpun modal investor untuk tujuan investasi.
2. Transaksi yang Memenuhi Syarat: Laba yang dapat dikenai pajak harus berasal dari transaksi yang memenuhi syarat atas aset tertentu (aset dalam Schedule 16C), dengan transaksi insidental tunduk pada ambang batas sebesar 5% dari total penerimaan.
3. Keterkaitan dengan Hong Kong: Transaksi yang memenuhi syarat harus dilaksanakan atau diatur di Hong Kong oleh "pihak yang ditentukan" (biasanya perusahaan berlisensi SFC), atau dana investasi tersebut memenuhi kriteria sebagai "dana investasi yang memenuhi syarat" dengan persyaratan tertentu terkait investor dan komitmen modal.

Usulan Penyempurnaan 2024: Memperluas Cakupan Investasi

Pada November 2024, Financial Services and Treasury Bureau menerbitkan dokumen konsultasi komprehensif yang menguraikan penyempurnaan transformatif terhadap rezim UFE. Usulan perubahan ini bertujuan memodernisasi kerangka perpajakan Hong Kong dan meningkatkan daya saingnya terhadap pesaing regional seperti Singapura.

Usulan penyempurnaan utama meliputi:

• Perluasan Investasi yang Memenuhi Syarat: Memperluas cakupan untuk mencakup investasi kredit privat, aset virtual, properti tidak bergerak di luar Hong Kong, kredit karbon, sekuritas terkait asuransi, dan kepentingan kepemilikan dalam entitas privat nonkorporasi
• Peningkatan Fleksibilitas SPE: Memperluas kegiatan yang diizinkan bagi Entitas Bertujuan Khusus (Special Purpose Entities) untuk mencakup akuisisi, kepemilikan, administrasi, dan pelepasan perusahaan privat penerima investasi serta SPE lainnya
• Penghapusan Ambang Batas 5%: Menghapus ambang batas transaksi insidental, sehingga seluruh penghasilan dari investasi yang memenuhi syarat dapat dibebaskan dari pajak
• Persyaratan Baru mengenai Kegiatan Substansial: Memperkenalkan persyaratan wajib yang selaras dengan rezim FIHV: sedikitnya dua karyawan yang berkualifikasi di Hong Kong dan pengeluaran operasional tahunan minimum sebesar HK$2 juta
• Penyempurnaan Pelaporan: Mekanisme pelaporan pajak baru yang mewajibkan dana investasi dan SPE untuk menyampaikan data akuntansi tertentu yang menunjukkan kepatuhan

Keringanan Pajak bagi Entitas Pemegang Investasi Milik Keluarga (Family-Owned Investment Holding Vehicle/FIHV)

Menyadari semakin pentingnya kantor yang mengelola kekayaan satu keluarga dalam pengelolaan kekayaan, Hong Kong memperkenalkan keringanan pajak khusus melalui peraturan perundang-undangan yang mulai berlaku pada 19 Mei 2023, dengan penerapan retroaktif untuk tahun-tahun penilaian pajak yang dimulai pada atau setelah 1 April 2022.

Persyaratan Kelayakan bagi FIHV

Rezim FIHV memberikan kepastian bahwa laba investasi yang diperoleh entitas milik keluarga yang memenuhi syarat akan dibebaskan dari pajak laba melalui tarif keringanan sebesar 0%, tanpa memerlukan proses persetujuan terlebih dahulu.

Fleksibilitas Operasional dan Kebebasan Investasi Global

Rezim FIHV menawarkan fleksibilitas operasional yang signifikan:

• Tidak Ada Persyaratan Investasi Lokal: Kantor pengelola kekayaan satu keluarga dapat berinvestasi secara global tanpa pembatasan
• Fleksibilitas Ketenagakerjaan: Tidak ada persyaratan bahwa karyawan harus merupakan warga negara atau penduduk tetap Hong Kong
• Alih Daya Diizinkan: Kegiatan Inti Penghasil Pendapatan dapat dialihdayakan kepada SFO yang memenuhi syarat
• Tidak Diperlukan Lisensi SFC: Bagi SFO yang memberikan layanan secara eksklusif kepada anggota keluarga

Struktur Dana: OFC vs. LPF

Hong Kong menawarkan dua struktur dana utama yang memenuhi syarat untuk memperoleh pembebasan pajak: Perusahaan Dana Terbuka (OFC) dan Dana Persekutuan Terbatas (LPF). Masing-masing menawarkan keunggulan tersendiri, bergantung pada strategi investasi dan kebutuhan operasional.

Keringanan Pajak atas Bagi Hasil Kinerja (Carried Interest): Usulan Reformasi

Bagi hasil kinerja (carried interest)—imbalan berbasis kinerja yang diterima pengelola dana sebagai bagian dari keuntungan investasi—merupakan komponen penting dalam imbalan pengelola ekuitas privat dan aset alternatif. Usulan reformasi Hong Kong bertujuan agar tarif pajak 0% atas bagi hasil kinerja yang memenuhi syarat lebih mudah diakses dan lebih praktis untuk diterapkan.

Usulan Perubahan Utama

• Perluasan Cakupan: Memperluas cakupan dari hanya transaksi ekuitas privat menjadi seluruh jenis aset yang memenuhi syarat dalam rezim UFE
• Penghapusan Sertifikasi HKMA: Menghapus persyaratan sertifikasi HKMA dan laporan auditor yang memberatkan
• Fleksibilitas Pembayaran yang Lebih Besar: Menghapus persyaratan agar bagi hasil kinerja disalurkan melalui "pihak yang memenuhi syarat"
• Penghapusan Tingkat Imbal Hasil Minimum: Menghapus ambang batas wajib imbal hasil preferen yang harus dicapai investor
• Penerapan Retroaktif: Diperkirakan akan berlaku secara retroaktif setelah disahkan menjadi undang-undang pada 2025

Kepatuhan dan Pertimbangan Praktis

Rezim Pembebasan Penghasilan Bersumber dari Luar Negeri (FSIE)

Berlaku sejak 1 Januari 2023 (dengan perluasan cakupan sejak 1 Januari 2024), rezim FSIE Hong Kong memerlukan analisis cermat atas arus penghasilan lintas batas. Rezim ini mencakup dividen, bunga, keuntungan pelepasan kepentingan ekuitas, dan penghasilan dari kekayaan intelektual. Struktur dana yang memperoleh manfaat dari rezim UFE atau FIHV umumnya memenuhi syarat untuk memperoleh pembebasan, tetapi nasihat profesional sangat diperlukan.

Pertimbangan bagi Kantor Pengelola Kekayaan Multikeluarga

Kantor pengelola kekayaan multikeluarga (MFO) yang mengelola aset untuk beberapa kelompok keluarga yang tidak saling terkait memiliki jalur yang berbeda untuk mencapai efisiensi pajak. Meskipun MFO tidak dapat memanfaatkan rezim FIHV (yang dirancang untuk struktur keluarga tunggal), MFO dapat memanfaatkan pembebasan pajak laba berdasarkan rezim UFE apabila transaksi yang memenuhi syarat dilaksanakan atau diatur di Hong Kong oleh korporasi berlisensi SFC.

Peluang Redomisiliasi

Baik rezim OFC maupun LPF memperbolehkan redomisiliasi dana investasi asing ke Hong Kong. Untuk tujuan perpajakan, redomisiliasi tidak dianggap sebagai pengalihan aset atau perubahan kepemilikan manfaat, sehingga tidak menimbulkan konsekuensi bea meterai Hong Kong. Hal ini menciptakan peluang menarik bagi dana investasi yang telah berdomisili di yurisdiksi lepas pantai dan ingin memperoleh status residen pajak Hong Kong.

Perlakuan pajak Hong Kong yang komprehensif terhadap dana investasi kantor pengelola kekayaan merupakan kerangka yang canggih dan berdaya saing internasional, yang dirancang untuk menarik dan mempertahankan kegiatan pengelolaan kekayaan global. Kombinasi rezim Pembebasan Terpadu untuk Dana Investasi (Unified Fund Exemption), keringanan khusus FIHV, ketentuan carried interest, dan usulan penyempurnaan tahun 2024 menciptakan salah satu lingkungan perpajakan yang paling menguntungkan bagi kantor pengelola kekayaan dan dana investasi di seluruh dunia. Seiring berlanjutnya reformasi legislasi sepanjang tahun 2025, Hong Kong berada pada posisi yang siap untuk memperkuat kedudukannya sebagai destinasi terdepan di Asia untuk pengelolaan kekayaan keluarga dan investasi aset alternatif.