📋 Datos clave de un vistazo
- Sin impuesto sobre las ganancias de capital: Hong Kong no grava las ganancias de capital procedentes de criptomonedas mantenidas como inversiones a largo plazo
- Tipos del impuesto sobre beneficios: Las empresas dedicadas a la compraventa de criptomonedas tributan al 8.25% sobre los primeros HK$2M y al 16.5% sobre el resto (sociedades), o al 7.5%/15% (empresas no constituidas en sociedad)
- Licencia VASP obligatoria: Todos los proveedores de servicios de activos virtuales deben contar con licencias de la SFC (requisito vigente desde el 1 de junio de 2023)
- Regulación de las monedas estables: Régimen integral de licencias implantado el 1 de agosto de 2025 y administrado por la HKMA
- Lanzamiento de ETF al contado: Los primeros ETF al contado de Bitcoin y Ethereum de Asia se lanzaron el 30 de abril de 2024
- Directrices del IRD: La DIPN No. 39 (revisada en marzo de 2020) establece de forma exhaustiva el tratamiento fiscal de los activos digitales
- Sanciones severas: Operar sin licencia VASP conlleva multas de hasta HK$5 millones y penas de prisión de 7 años
Hong Kong se ha convertido en el principal centro regulado de criptomonedas de Asia, al equilibrar la innovación en tecnología financiera con una sólida protección de los inversores. A medida que los activos digitales se generalizan, comprender el singular marco fiscal y regulatorio de Hong Kong resulta esencial para las empresas, los inversores y los profesionales que operan en este entorno dinámico. Con la ausencia de un impuesto sobre las ganancias de capital, pero con estrictos requisitos de concesión de licencias, Hong Kong ofrece tanto oportunidades como retos de cumplimiento normativo que exigen una gestión cuidadosa.
La posición estratégica de Hong Kong en el panorama mundial de las criptomonedas
Desde 2023, Hong Kong ha implantado normas pioneras que lo sitúan como líder mundial en la regulación de activos virtuales. El enfoque de la ciudad combina sus fortalezas financieras tradicionales con políticas orientadas al futuro, creando un ecosistema integral para las empresas de criptomonedas. Desde la exigencia de licencias VASP hasta los primeros ETF de criptomonedas al contado de Asia, Hong Kong ha demostrado un claro compromiso con convertirse en un centro regulado de activos digitales que compita directamente con Singapur y Dubái.
Marco tributario de las criptomonedas: directrices del IRD
DIPN No. 39: el fundamento del tratamiento fiscal de las criptomonedas
El 27 de marzo de 2020, el Departamento de Hacienda de Hong Kong (IRD) publicó la versión revisada de las Notas Departamentales de Interpretación y Práctica (DIPN) No. 39, titulada «Impuesto sobre beneficios: economía digital, comercio electrónico y activos digitales». Estas directrices exhaustivas establecen los principios del tratamiento fiscal de las criptomonedas y los activos digitales en Hong Kong, aportando claridad en un entorno regulatorio que a menudo resulta confuso.
Tres categorías de activos digitales
| Tipo de token | Definición | Tratamiento fiscal |
|---|---|---|
| Tokens de pago | Se utilizan como medio de pago de bienes o servicios (por ejemplo, Bitcoin). No son moneda de curso legal, sino que se consideran mercancías virtuales. | Sujetos al impuesto sobre beneficios si su compraventa constituye una actividad empresarial. Las ganancias de capital procedentes de tenencias a largo plazo no están sujetas a tributación. |
| Tokens de valores | Representan participaciones en la propiedad, obligaciones de deuda o derechos sobre los beneficios de una empresa. | Los fondos obtenidos de su emisión se consideran ingresos de capital no sujetos a tributación. Los beneficios derivados de su compraventa están sujetos a las normas generales del impuesto sobre beneficios. |
| Tokens de utilidad | Proporcionan a sus titulares acceso a bienes o servicios específicos en una plataforma de cadena de bloques. | Los fondos obtenidos mediante una ICO se consideran anticipos por bienes o servicios futuros. Su reconocimiento depende de las obligaciones de cumplimiento. |
Tratamiento como capital frente a tratamiento como ingresos: la distinción fundamental
La consideración fiscal más importante para las criptomonedas en Hong Kong es si las ganancias se clasifican como ganancias de capital (no sujetas a tributación) o como ingresos (sujetos a tributación). Esta determinación se basa en los principios consolidados de los «indicios de actividad comercial», que se han aplicado a las inversiones tradicionales durante décadas.
Tratamiento como capital (no sujeto a tributación):
- Activos digitales adquiridos y mantenidos con fines de inversión a largo plazo
- Operaciones poco frecuentes con períodos de tenencia prolongados
- Ausencia de actividades de compraventa sistemáticas u organizadas
- Intención de inversión acreditada mediante la conducta y la documentación
Tratamiento como ingresos (sujetos a tributación):
- Actividades de compraventa frecuentes que indican la existencia de una actividad empresarial
- Volumen elevado de operaciones y organización sistemática
- Obtención de beneficios como objetivo principal de las actividades
- Uso de estrategias de negociación avanzadas, algoritmos o herramientas profesionales
Fuente de los beneficios: el sistema tributario territorial de Hong Kong
Hong Kong aplica un principio de fuente territorial: solo los beneficios de fuente hongkonesa están sujetos a tributación. Para las empresas de criptomonedas, el principio rector plantea la siguiente pregunta: «¿Qué operaciones realizó la persona para generar los beneficios en cuestión y dónde se llevaron a cabo dichas operaciones?». De acuerdo con los precedentes de casos como ING Barings y Hang Seng Bank, las operaciones con criptomonedas ejecutadas a través de plataformas de intercambio extranjeras pueden respaldar su consideración como beneficios de fuente no hongkonesa, lo que podría eximir las ganancias del impuesto sobre beneficios de Hong Kong incluso si tienen naturaleza de ingresos.
Situaciones fiscales específicas de las actividades con criptomonedas
Operaciones de minería de criptomonedas
Los beneficios procedentes de la minería de criptomonedas realizada en Hong Kong están, por lo general, sujetos al impuesto sobre los beneficios. La determinación de la fuente depende de dónde se ubiquen las operaciones de minería (recursos computacionales) y de dónde se tomen las decisiones de gestión. Es probable que las operaciones de minería con actividades sustanciales en Hong Kong generen beneficios de fuente hongkonesa.
Airdrops y bifurcaciones de cadenas de bloques
Las nuevas criptomonedas recibidas mediante airdrops (distribuciones gratuitas con fines publicitarios) o bifurcaciones de cadenas de bloques (divergencias del protocolo) en el curso de una actividad empresarial con criptomonedas se consideran ingresos empresariales y tributan como tales a efectos del impuesto sobre los beneficios. En el caso de los inversores particulares que no realizan actividades empresariales, dichos ingresos pueden tratarse como ingresos de capital no sujetos a tributación.
Las criptomonedas como remuneración de los empleados
Los empleados que reciben criptomonedas como salario o remuneración están sujetos al impuesto sobre los salarios. El importe sujeto a tributación es el valor de mercado de la criptomoneda en el momento del devengo. Tanto los empleadores como los empleados tienen obligaciones de declaración conforme a las disposiciones de Hong Kong relativas al impuesto sobre los salarios, y los empleadores deben presentar las declaraciones del empleador.
Recompensas por staking y rendimientos de las DeFi
Aunque no se abordan expresamente en la DIPN n.º 39, las recompensas por staking y los rendimientos de las finanzas descentralizadas (DeFi) se regirían, por lo general, por la distinción entre ingresos de capital e ingresos corrientes. En el caso de las empresas que realizan actividades sistemáticas de staking o DeFi, es probable que dichos ingresos estén sujetos a tributación; para los inversores pasivos, el tratamiento depende de la naturaleza general y la frecuencia de las actividades.
Régimen de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales (VASP)
Marco legislativo y cronología
El régimen obligatorio de licencias para VASP de Hong Kong entró en vigor el 1 de junio de 2023, en aplicación de los requisitos del Grupo de Acción Financiera Internacional (FATF). El régimen se estableció mediante modificaciones de la Ordenanza contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (AMLO) y de la Ordenanza sobre Valores y Futuros (SFO).
Hitos legislativos clave:
- Diciembre de 2022: El Consejo Legislativo aprobó las modificaciones de la AMLO
- 1 de junio de 2023: Comenzó a aplicarse el régimen de licencias para VASP, con un período transitorio de 12 meses
- 29 de febrero de 2024: Fecha límite para que los operadores existentes presentaran sus solicitudes de licencia
- 31 de mayo de 2024: Finalizó el período transitorio; solo se permitió operar a los VASP con licencia
Sistema dual de licencias
| Tipo de licencia | Organismo regulador | Ámbito de aplicación | Inversores admisibles |
|---|---|---|---|
| Licencia VATP (Plataforma de negociación de activos virtuales) |
SFC | Plataformas de intercambio centralizadas que ofrecen negociación al contado de activos virtuales | Inversores minoristas y profesionales (el acceso de los minoristas se limita a tokens autorizados que no tengan la consideración de valores) |
| Licencia VASP (Proveedor de servicios de activos virtuales) |
SFC | Negociación extrabursátil (OTC), servicios de custodia y otros servicios de activos virtuales | Solo inversores profesionales; pueden ofrecer tokens que tengan la consideración de valores |
Requisitos para la concesión de licencias y criterios de admisibilidad
La SFC concede licencias VASP únicamente a entidades que cumplen criterios estrictos, garantizando que solo operadores de buena reputación presten servicios a los inversores de Hong Kong:
- Estructura societaria: Sociedades constituidas en Hong Kong con un lugar de actividad permanente, o sociedades constituidas fuera de Hong Kong e inscritas en Hong Kong
- Directivos responsables: Un mínimo de dos directivos responsables con funciones generales de supervisión
- Representantes con licencia: Personas físicas con licencia para prestar servicios de activos virtuales en nombre del VASP
- Evaluación de idoneidad y honorabilidad: La SFC debe cerciorarse de que los solicitantes, los directivos responsables y los representantes sean personas idóneas y honorables
- Operaciones sustanciales: Pruebas de operaciones de entidad significativa en Hong Kong (no sociedades instrumentales sin actividad real)
Obligaciones de cumplimiento de los VASP con licencia
| Área de cumplimiento | Requisitos clave |
|---|---|
| Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo (AML/CTF) |
|
| Protección de los activos de los clientes |
|
| Gobierno corporativo y controles |
|
Sanciones por incumplimiento
| Infracción | Sanción máxima | Sanciones adicionales |
|---|---|---|
| Operar sin licencia de VASP | Multa de HK$5 millones + 7 años de prisión | Prohibición permanente de operar en el mercado, órdenes de congelación de activos |
| Declaraciones falsas o engañosas en la solicitud de licencia | Multa de HK$1 millón + 2 años de prisión | Denegación de la solicitud, inclusión en una lista negra |
| Infracciones en materia de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo (AML/CTF) | Multa de HK$1 millón + 2 años de prisión | Suspensión o revocación de la licencia, amonestación de la SFC, sanción pecuniaria de hasta HK$10 millones o 3x los beneficios |
Marco regulatorio de la HKMA para las monedas estables
Ordenanza sobre Monedas Estables (en vigor desde el 1 de agosto de 2025)
Hong Kong implantó el primer marco regulatorio integral de Asia para las monedas estables el 1 de agosto de 2025, en virtud de la Ordenanza sobre Monedas Estables (Cap. 656). La legislación establece la obligación de obtener una licencia para los emisores y comercializadores de monedas estables referenciadas a monedas fiduciarias (FRS), creando un marco sólido para las operaciones con monedas estables.
Cronología legislativa:
- Marzo de 2024: La HKMA puso en marcha un programa de entorno controlado de pruebas («sandbox») para emisores de monedas estables
- 6 de diciembre de 2024: Se publicó en el boletín oficial el Proyecto de Ley sobre Monedas Estables
- 21 de mayo de 2025: El Consejo Legislativo aprobó el Proyecto de Ley sobre Monedas Estables
- 6 de junio de 2025: El Gobierno fijó el 1 de agosto de 2025 como fecha de entrada en vigor
- 1 de agosto de 2025: Entró en vigor la Ordenanza sobre Monedas Estables
Requisitos para la obtención de licencias por los emisores de monedas estables
| Categoría de requisitos | Requisitos específicos |
|---|---|
| Ámbito de aplicación de la obligación de obtener una licencia |
|
| Requisitos de capital |
|
| Activos de reserva |
|
Disposiciones transitorias y calendario
- Período transitorio de tres meses: Los emisores preexistentes que operaban en Hong Kong antes del 1 de agosto de 2025 tienen hasta el 31 de octubre de 2025 para presentar su solicitud
- Licencias provisionales: Los solicitantes con perspectivas razonables de cumplir los requisitos podrán recibir licencias provisionales válidas hasta el 31 de enero de 2026
- Fecha límite para la primera ronda de solicitudes de licencia: 30 de septiembre de 2025 (recomendada por la HKMA para la tramitación prioritaria)
- Previsión de concesión de las primeras licencias: Principios de 2026
Estrategias de planificación fiscal para empresas de criptomonedas
Estructuración para un tratamiento fiscal óptimo
1. Estructura de tenencia de inversiones
Para los inversores en criptomonedas a largo plazo, acreditar claramente la intención de inversión puede garantizar el tratamiento como ganancias de capital (no sujetas a tributación):
- Mantener documentación detallada sobre la política de inversión
- Limitar la frecuencia de las operaciones y acreditar los períodos de tenencia
- Separar las carteras de inversión de las actividades de compraventa
- Conservar registros exhaustivos de las decisiones de inversión y de su justificación
2. Planificación de la fuente de los beneficios para empresas de compraventa
Las empresas de compraventa de criptomonedas pueden reducir su exposición fiscal en Hong Kong mediante una planificación legítima de la fuente de sus beneficios:
- Ejecutar operaciones a través de mercados de intercambio y plataformas en el extranjero
- Mantener operaciones sustantivas y la toma de decisiones en el extranjero
- Documentar dónde se realizan las actividades generadoras de beneficios
- Considere los precedentes de los casos ING Barings y Hang Seng Bank
3. Selección y estructuración de la entidad
| Tipo de entidad | Tipo impositivo | Ventajas | Consideraciones |
|---|---|---|---|
| Sociedad de Hong Kong | 8.25% sobre los primeros HK$2M 16.5% sobre el resto |
Impuesto sobre los beneficios con dos tramos; imagen profesional; responsabilidad limitada | La licencia de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) exige la constitución de una sociedad en Hong Kong |
| Empresa no constituida como sociedad | 7.5% sobre los primeros HK$2M 15% sobre el resto |
Tipo impositivo más bajo; estructura más sencilla | Responsabilidad personal ilimitada; no puede obtener una licencia VASP |
| Sociedad extraterritorial | 0% (si las rentas no tienen su fuente en Hong Kong) | Posible exención fiscal si las operaciones se realizan realmente fuera de Hong Kong | No puede prestar servicios a residentes de Hong Kong sin una licencia VASP; complejidad del cumplimiento normativo |
Buenas prácticas de cumplimiento normativo
Requisitos de mantenimiento de registros
Una documentación exhaustiva es esencial tanto para el cumplimiento fiscal como para el regulatorio:
- Registros de transacciones: Fecha, hora, contraparte, importe, precio y comisiones de cada operación
- Seguimiento de monederos: Todas las direcciones de monederos, transferencias y saldos
- Registros de valoración: Valores de mercado en el momento de la adquisición, de la enajenación y al cierre del ejercicio
- Documentación de ingresos: Distribuciones gratuitas de criptoactivos (airdrops), bifurcaciones, recompensas por participación (staking) e intereses de préstamos
- Registros empresariales: Contratos, facturas y justificantes de pago en criptomonedas
- Pruebas de la fuente de las rentas: Documentación del lugar donde se realizaron las actividades y se tomaron las decisiones
Plazo de conservación: Mínimo de 7 años desde el cierre del ejercicio en el que se realizó la transacción (requisito del IRD); mínimo de 6 años para los registros de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo (AML/CTF) (requisito VASP)
Presentación de declaraciones fiscales
- Declaración del impuesto sobre los beneficios: Presentación anual en el plazo de un mes desde su emisión (normalmente entre mayo y junio)
- Declaración del empleador: Obligatoria si se remunera a los empleados en criptomonedas
- Declaración fiscal de personas físicas: Para empresas no constituidas como sociedades y personas físicas con ingresos procedentes de criptoactivos
- Información que debe declararse: Presentación clara de los beneficios procedentes de criptoactivos, acompañada de anexos justificativos
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