Investissements entrants et sortants : les règles fiscales transfrontalières de Hong Kong

Vous réalisez des investissements transfrontaliers par l’intermédiaire de Hong Kong ? Comprendre les différences de traitement fiscal entre les investissements entrants et sortants est essentiel pour optimiser votre situation fiscale et assurer votre conformité. Le système fiscal territorial singulier de Hong Kong offre des possibilités aux investisseurs internationaux, tout en présentant certaines complexités. Ce guide complet détaille tout ce que vous devez savoir sur le cadre fiscal des investissements transfrontaliers de Hong Kong pour 2024-2025.

Comprendre le cadre fiscal des investissements transfrontaliers de Hong Kong

Le système fiscal territorial de Hong Kong crée un cadre unique pour les investissements transfrontaliers. Contrairement aux systèmes d’imposition des revenus mondiaux, Hong Kong impose uniquement les bénéfices réalisés à Hong Kong ou qui en proviennent. Ce principe fondamental signifie qu’aucune distinction n’est faite entre résidents et non-résidents : un résident de Hong Kong peut tirer des bénéfices de l’étranger sans être imposé, tandis qu’un non-résident peut être imposé sur les bénéfices réalisés à Hong Kong.

La qualification de votre investissement comme entrant ou sortant détermine les principales règles fiscales, obligations déclaratives et possibilités d’optimisation applicables à vos activités financières internationales. Une qualification correcte constitue la première étape d’une planification fiscale et d’une mise en conformité efficaces.

Investissements entrants et sortants : principales différences

Que sont les investissements entrants ?

Les investissements entrants désignent les capitaux étrangers qui affluent vers Hong Kong. C’est le cas lorsque des entités ou des particuliers non résidents y établissent des activités, acquièrent des actifs ou investissent dans des entreprises implantées à Hong Kong. Du point de vue de la fiscalité hongkongaise, les investissements entrants bénéficient de plusieurs avantages importants :

• Aucune retenue à la source sur les dividendes versés à des actionnaires non résidents
• Absence de retenue à la source sur les intérêts versés à des prêteurs étrangers
• Taux compétitifs de l’impôt sur les bénéfices (régime à deux taux de 8.25%/16.5%)
• Absence d’impôt sur les plus-values lors de la cession d’investissements
• Accès au vaste réseau de Hong Kong comprenant 45+ conventions de double imposition
• Absence de droits de succession ou d’impôts sur les successions sur les actifs détenus à Hong Kong

Que sont les investissements sortants ?

Les investissements sortants correspondent aux investissements réalisés dans des juridictions étrangères par des entités établies à Hong Kong. Ils englobent notamment les sociétés hongkongaises qui détiennent des filiales à l’étranger, acquièrent des actifs étrangers ou perçoivent des revenus passifs de source étrangère. Depuis le 1 janvier 2023, le régime d’exonération des revenus de source étrangère (FSIE) a considérablement modifié l’imposition des investissements sortants, ce qui exige une planification et une mise en conformité rigoureuses.

Comparaison du traitement fiscal : investissements entrants et sortants

Le régime d’exonération des revenus de source étrangère (FSIE)

Présentation et dates d’entrée en vigueur

Le régime FSIE, entré en vigueur le 1 janvier 2023, marque une évolution importante de la manière dont Hong Kong impose les revenus passifs de source étrangère reçus par les entités d’entreprises multinationales (MNE). Ce régime considère quatre types de revenus de source étrangère spécifiés comme étant de source hongkongaise lorsqu’ils sont reçus à Hong Kong :

• Intérêts (à compter du 1 janvier 2023)
• Dividendes (à compter du 1 janvier 2023)
• Revenus de propriété intellectuelle (à compter du 1 janvier 2023)
• Gains de cession de participations (à compter du 1 janvier 2023)
• Gains de cession d’autres actifs (à compter du 1 janvier 2024 - extension de la phase 2)

Conditions d’exonération

Pour bénéficier de l’exonération au titre du régime FSIE, les contribuables doivent remplir des conditions spécifiques selon la nature des revenus :

Exigence de substance économique : Elle s’applique aux intérêts, aux gains de cession d’actifs autres que de propriété intellectuelle, aux dividendes et aux gains de cession de participations. L’entité doit exercer à Hong Kong des activités économiques substantielles en rapport avec ces revenus. Cela suppose de disposer à Hong Kong d’un personnel, de dépenses de fonctionnement et de locaux physiques adéquats pour gérer et générer ces revenus.

Condition de participation : Il s’agit d’une alternative à la substance économique pour les dividendes et les gains de cession de participations. L’entité hongkongaise doit :

• Détenir une participation d’au moins 5% dans l’entité bénéficiaire de l’investissement
• Conserver cette participation de manière continue pendant au moins 12 mois avant que les revenus ne soient acquis
• S’assurer que les revenus sont soumis, dans la juridiction étrangère, à un impôt admissible d’au moins 15%

Exigence de lien : Elle s’applique spécifiquement aux revenus de propriété intellectuelle et aux gains de cession liés à la propriété intellectuelle, en rattachant l’avantage fiscal aux activités réelles de recherche et développement menées par le contribuable.

Conventions de double imposition et allègements

En 2024, Hong Kong avait signé des conventions globales de double imposition (CDTA) avec 45+ juridictions. Ces conventions sont essentielles tant pour les investissements entrants que pour les investissements sortants, car elles prévoient :

• La répartition des droits d’imposition entre les juridictions
• Des taux réduits de retenue à la source sur les paiements transfrontaliers
• Les définitions et les seuils relatifs à l’établissement stable (ES)
• Des procédures amiables (MAP) pour le règlement des différends
• Des dispositions d’échange de renseignements pour prévenir la fraude fiscale

Les principaux partenaires conventionnels comprennent la Chine continentale, Singapour, le Royaume-Uni, le Japon et de nombreux pays européens. Pour bénéficier des avantages conventionnels, les contribuables doivent obtenir un certificat de résidence fiscale (CoRS) auprès du Hong Kong Inland Revenue Department afin de prouver leur statut de résident de Hong Kong aux autorités fiscales étrangères.

Pilier Deux de BEPS 2.0 : impôt minimum mondial (2025)

Hong Kong a mis en œuvre le Pilier Deux de BEPS 2.0, ce qui constitue une évolution importante pour les grands groupes multinationaux. Ses principales composantes sont les suivantes :

• Impôt complémentaire minimum de Hong Kong (HKMTT) : En vigueur à compter du 1 janvier 2025
• Règle d’inclusion du revenu (IIR) : En vigueur à compter du 1 janvier 2025
• Champ d’application : S’applique aux groupes d’entreprises multinationales dont le chiffre d’affaires consolidé est égal ou supérieur à EUR 750 millions
• Taux : Taux d’imposition minimum mondial de 15%

Cette évolution concerne les structures d’investissement tant entrantes que sortantes et exige une planification rigoureuse pour les grandes entreprises multinationales exerçant leurs activités à Hong Kong ou par son intermédiaire. La législation a été adoptée le 6 juin 2025, avec effet au 1 janvier 2025.

Liste de contrôle de conformité pour les investissements entrants

Planification préalable à l’investissement

1. Déterminer la source des bénéfices : Analyser si les activités commerciales généreront des revenus de source hongkongaise
2. Examiner la convention de double imposition applicable : Vérifier la convention conclue entre la juridiction d’origine de l’investisseur et Hong Kong
3. Évaluer le risque d’établissement stable : Déterminer si les activités créeront un ES à Hong Kong
4. Évaluer la structure de l’entité : Comparer les options d’une succursale, d’une filiale et d’un bureau de représentation
5. Envisager une planification fondée sur le régime à deux taux : Prévoir l’utilisation du taux de 8.25% sur les premiers HK$2 millions de bénéfices

Immatriculation et conformité continue

• Procéder à l’immatriculation pour obtenir un certificat d’enregistrement de l’activité dans un délai de 1 mois à compter du début de l’activité
• Demander l’enregistrement en tant qu’employeur en cas d’embauche de salariés
• Déposer une déclaration annuelle d’impôt sur les bénéfices (BIR51 pour les sociétés, BIR52 pour les entreprises non constituées en société)
• Conserver des documents comptables en bonne et due forme pendant au moins 7 ans
• Établir des états financiers audités pour les entités constituées en société
• Déposer chaque année la déclaration de l’employeur (IR56B) relative à la rémunération des salariés

Liste de contrôle de conformité pour les investissements sortants

Conformité au régime FSIE

1. Identifier le statut d’entreprise multinationale : Déterminer si l’entité relève de la définition d’une entreprise multinationale au sens du régime FSIE
2. Classer les revenus : Déterminer si les revenus de source étrangère relèvent des catégories spécifiées du régime FSIE
3. Évaluer la « réception à Hong Kong » : Déterminer à quel moment les revenus déclenchent l’application de la disposition du régime FSIE les réputant de source hongkongaise
4. Évaluer l’éligibilité à l’exonération : Vérifier les conditions de substance économique ou d’exonération des participations
5. Vérifier les conditions de détention : Pour les dividendes et les gains de cession de participations, confirmer une détention de 5% pendant 12 mois ou plus
6. Documenter la substance : Conserver les justificatifs de toutes les activités économiques substantielles exercées à Hong Kong

Conformité au Pilier Deux (le cas échéant)

• Évaluer si le groupe atteint le seuil de chiffre d’affaires consolidé de EUR 750 millions
• Calculer le taux effectif d’imposition pour la juridiction de Hong Kong (règles GloBE)
• Déterminer si un impôt complémentaire s’applique au titre du HKMTT ou de l’IIR
• Déposer la déclaration d’information GloBE et les notifications requises

Considérations stratégiques pour la planification des investissements transfrontaliers

Optimisation des investissements entrants

Les investisseurs étrangers devraient examiner les avantages de Hong Kong dans une perspective stratégique :

• Absence de retenues à la source : Maximiser l’efficacité fiscale du rapatriement des bénéfices sous forme de dividendes et d’intérêts
• Siège régional : Faire de Hong Kong une base pour les activités en Asie-Pacifique
• Accès au réseau conventionnel : Tirer parti des 45+ conventions de double imposition pour réduire la fiscalité des investissements régionaux
• Avantages d’un centre de trésorerie : Utiliser Hong Kong pour le financement du groupe en bénéficiant d’un traitement fiscal favorable
• Lieu de détention de la propriété intellectuelle : Envisager Hong Kong pour les structures de détention de propriété intellectuelle (sous réserve des règles de prix de transfert)

Optimisation des investissements sortants

Les entités hongkongaises qui investissent à l’étranger devraient se concentrer sur les aspects suivants :

• Conformité au régime FSIE : Structurer les investissements de manière à remplir les conditions de substance économique ou de participation
• Planification de la durée de détention : Garantir une détention minimale de 12 mois pour bénéficier de l’exonération des participations
• Choix de la juridiction : Investir dans des territoires appliquant des taux d’imposition admissibles (15% ou plus pour l’exonération des participations)
• Calendrier de rapatriement des revenus : Planifier le moment de la réception à Hong Kong des revenus étrangers afin d’optimiser la situation fiscale
• Conservation de la documentation : Conserver des documents détaillés sur tous les investissements étrangers et les flux de revenus

Écueils courants et moyens de les éviter

Pour les investisseurs entrants

• Qualification erronée de la source des bénéfices : Veiller à analyser correctement le lieu où sont exercées les activités créatrices de valeur
• Substance insuffisante : Maintenir des activités réelles à Hong Kong ; les sociétés-écrans font l’objet d’un contrôle accru
• Problèmes de prix de transfert : Documenter la tarification de pleine concurrence des transactions entre parties liées
• Risque d’établissement stable : Surveiller les niveaux d’activité susceptibles de créer un ES dans d’autres juridictions

Pour les investisseurs sortants

• Présumer une exonération automatique : Les revenus de source étrangère ne sont PAS automatiquement exonérés au titre du régime FSIE
• Substance économique insuffisante : L’incapacité à démontrer une substance adéquate à Hong Kong peut entraîner l’imposition des revenus étrangers
• Non-respect des délais documentaires : Préparer les demandes d’exonération FSIE en même temps que les déclarations fiscales
• Négliger le fait déclencheur de la « réception à Hong Kong » : Comprendre à quel moment les revenus étrangers sont réputés reçus à Hong Kong
• Suivi insuffisant : Conserver des documents détaillés sur tous les investissements étrangers et les flux de revenus

Le cadre fiscal des investissements transfrontaliers de Hong Kong offre des avantages importants, mais exige une approche rigoureuse. La distinction entre investissements entrants et sortants est bien plus que théorique : elle détermine vos obligations fiscales, vos exigences de conformité et vos possibilités de planification. Avec la mise en œuvre désormais complète du régime FSIE et l’entrée en vigueur du Pilier Deux, il est plus important que jamais de rester informé et d’agir de manière proactive. Un examen régulier de vos structures d’investissement avec des professionnels qualifiés de la fiscalité vous permettra de tirer pleinement parti des avantages de Hong Kong tout en assurant une conformité intégrale.