Wie ausländische Unternehmen Hong Kong als steuereffizientes Tor zum chinesischen Festland nutzen können

Für multinationale Unternehmen, die Zugang zur zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt suchen, ist Hong Kong seit Langem das wichtigste Tor zum chinesischen Festland. Die einzigartige Stellung der Sonderverwaltungsregion bietet eine überzeugende Kombination aus Steuereffizienz, Rechtssicherheit und bevorzugtem Zugang zu den chinesischen Märkten, die nach wie vor von keiner anderen Jurisdiktion erreicht wird. Im Jahr 2024 beherbergt Hong Kong über 1.400 regionale Hauptsitze. Zudem wählen nahezu 80% der Unternehmen des chinesischen Festlands die Stadt als Ausgangspunkt für ihre globale Expansion, was ihre strategische Bedeutung für grenzüberschreitende Geschäftsaktivitäten unterstreicht.

Dieser Artikel untersucht die anspruchsvollen Steuerplanungsstrategien, die ausländischen Unternehmen offenstehen, wenn sie Hong Kong als Plattform für Investitionen in China nutzen. Im Mittelpunkt stehen dabei die strukturellen, abkommensrechtlichen und regulatorischen Vorteile, die diese Jurisdiktion für internationale Geschäftstätigkeiten besonders attraktiv machen.

Die strategischen Vorteile des Steuersystems von Hong Kong

Territorialbesteuerung und im Ausland erzielte Gewinne

Hong Kong wendet ein reines Territorialsteuersystem an, nach dem nur innerhalb von Hong Kong erzielte Gewinne der Gewinnsteuer unterliegen. Dieses grundlegende Prinzip eröffnet multinationalen Konzernen erhebliche Gestaltungsmöglichkeiten. Nach diesem System sind Einkünfte aus ausländischen Quellen – einschließlich Dividenden, Zinsen und Veräußerungsgewinnen aus Auslandsinvestitionen – grundsätzlich von der Besteuerung in Hong Kong befreit, sofern bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind.

Das Territorialsteuersystem ermöglicht es Holdinggesellschaften in Hong Kong, Dividenden von chinesischen Tochtergesellschaften und anderen regionalen Geschäftseinheiten zu vereinnahmen, ohne dass diese Einnahmen eine Steuerpflicht in Hong Kong auslösen, sofern die Voraussetzungen der Beteiligungsbefreiung erfüllt sind. Dadurch entsteht eine effiziente Struktur zur Bündelung regionaler Gewinne, bevor die Mittel an die obersten Muttergesellschaften in Jurisdiktionen mit höherer Besteuerung zurückgeführt werden.

Keine Steuer auf Veräußerungsgewinne

Einer der bedeutendsten Vorteile von Hong Kong besteht darin, dass Veräußerungsgewinne vollständig steuerfrei sind. Dies ist für Holdingstrukturen besonders wertvoll, da die Veräußerung von Beteiligungen an chinesischen Tochtergesellschaften oder anderen Portfolioinvestitionen unabhängig von der Höhe des Gewinns keine Steuerpflicht in Hong Kong auslöst.

Für ausländische Investoren, die einen späteren Ausstieg aus ihren chinesischen Investitionen planen – sei es durch strategische Verkäufe, Börsengänge oder andere liquiditätswirksame Transaktionen –, kann eine Holdingstruktur in Hong Kong eine Besteuerungsebene beseitigen, die in den meisten anderen Jurisdiktionen anfallen würde. Dieser Vorteil fällt in Verbindung mit den ermäßigten Quellensteuersätzen nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen China und Hong Kong noch stärker ins Gewicht.

Wettbewerbsfähige Körperschaftsteuersätze

Das zweistufige Gewinnsteuersystem von Hong Kong bietet äußerst wettbewerbsfähige Steuersätze: 8.25% auf die ersten HKD 2 Millionen des steuerpflichtigen Gewinns und 16.5% auf den darüber hinausgehenden Gewinn. Für das Veranlagungsjahr 2024/25 hat die Regierung eine zusätzliche Steuerentlastung in Form einer Ermäßigung der Gewinnsteuer um 100%, begrenzt auf HKD 1,500 je Unternehmen, gewährt.

Im Vergleich zu den üblichen Körperschaftsteuersätzen in bedeutenden Volkswirtschaften, die zwischen 19% und 35% liegen, ermöglichen die Steuersätze von Hong Kong erhebliche Einsparungen bei aktiven Geschäftstätigkeiten im Gebiet. Für begünstigte Tätigkeiten, etwa die Erzielung von Patenteinkünften, sieht die steuerliche Vorzugsregelung der Patentbox einen noch niedrigeren Steuersatz von 5% auf begünstigte Einkünfte aus geistigem Eigentum vor.

Das umfassende Doppelbesteuerungsabkommen zwischen China und Hong Kong

Ermäßigte Quellensteuersätze auf Dividenden

Das umfassende Doppelbesteuerungsabkommen (CDTA) zwischen Hong Kong und dem chinesischen Festland, das 2007 in Kraft trat, bietet erhebliche Vorteile für grenzüberschreitende Investitionen. Insbesondere senkt das CDTA die Quellensteuer auf Dividenden, die chinesische Tochtergesellschaften an Holdinggesellschaften in Hong Kong zahlen.

Einkunftsart	Regulärer chinesischer Quellensteuersatz	Ermäßigter Steuersatz gemäß CDTA	Voraussetzungen
Dividenden (wesentliche Beteiligung)	10%	5%	Unmittelbare Kapitalbeteiligung von mindestens 25%
Dividenden (Portfoliobeteiligung)	10%	10%	Beteiligung von weniger als 25%
Zinsen	10%	7%	Abkommensvergünstigungen sind anwendbar
Lizenzgebühren	10%	7%	Abkommensvergünstigungen sind anwendbar

Der Quellensteuersatz von 5% für wesentliche Beteiligungen stellt einen erheblichen Vorteil dar, insbesondere im Vergleich zum regulären Satz von 10%, der für Investoren aus Jurisdiktionen ohne entsprechendes Abkommen oder ohne vergleichbare Abkommensvergünstigungen gelten würde. Diese Senkung der Quellensteuer um 50% kann bei der Rückführung von Dividenden aus profitablen chinesischen Geschäftstätigkeiten zu erheblichen Einsparungen führen.

Substanzanforderungen und Missbrauchsvermeidung

Zur Inanspruchnahme der CDTA-Vergünstigungen müssen Gesellschaften in Hong Kong tatsächliche wirtschaftliche Substanz nachweisen. Die chinesischen Steuerbehörden prüfen Anträge auf Abkommensvergünstigungen zunehmend differenziert und verlangen Nachweise einer tatsächlichen Geschäftstätigkeit in Hong Kong. Zu den wesentlichen Substanzmerkmalen gehören:

• Physische Präsenz: Unterhaltung von Büroräumen in Hong Kong mit angemessener Ausstattung
• Qualifiziertes Personal: Beschäftigung von Mitarbeitern mit einschlägiger Fachkompetenz zur Verwaltung der Investitionen
• Aktive Entscheidungsfindung: Durchführung von Verwaltungsratssitzungen und Treffen strategischer Entscheidungen in Hongkong
• Angemessene betriebliche Aufwendungen: Kosten in einem angemessenen Verhältnis zum verwalteten Vermögen
• Geschäftlicher Zweck: Wirtschaftliche Gründe für die Hongkonger Struktur, die über eine Steuerreduzierung hinausgehen

Die Initiativen der OECD gegen Gewinnverkürzung und Gewinnverlagerung (Base Erosion and Profit Shifting, BEPS) haben zu einer verstärkten Prüfung von Treaty-Shopping-Gestaltungen geführt. Reine Durchleitungsstrukturen, die ausschließlich zur Erlangung von Abkommensvergünstigungen ohne echte wirtschaftliche Substanz errichtet werden, werden sowohl von den chinesischen als auch von den Hongkonger Steuerbehörden zunehmend beanstandet. Unternehmen müssen sicherstellen, dass ihre Geschäftstätigkeit in Hongkong eine tatsächliche wirtschaftliche Aktivität erkennen lässt, die dem Umfang der gehaltenen Beteiligungen entspricht.

CEPA: Präferenzieller Marktzugang zu China

Überblick über das Closer Economic Partnership Arrangement

Das Mainland and Hong Kong Closer Economic Partnership Arrangement (CEPA), das erstmals 2003 unterzeichnet und durch mehrere Änderungen kontinuierlich erweitert wurde, gewährt Hongkonger Unternehmen einen präferenziellen Zugang zum Markt des chinesischen Festlands, der Unternehmen aus keiner anderen Jurisdiktion offensteht. Das jüngste Amendment Agreement II, das im Oktober 2024 unterzeichnet wurde und seit dem 1. März 2025 gilt, stellt die neueste Erweiterung der CEPA-Vergünstigungen dar.

CEPA fungiert als umfassendes Freihandelsabkommen, das sowohl den Warenhandel als auch den Dienstleistungshandel abdeckt. Für ausländische Unternehmen kann die Errichtung einer Präsenz in Hongkong, die die entsprechenden Voraussetzungen erfüllt, den Zugang zu diesen Präferenzregelungen eröffnen und dadurch einen Wettbewerbsvorteil bei der Erschließung des chinesischen Marktes schaffen.

Warenhandel: Vorteile durch Zollfreiheit

Im Rahmen von CEPA werden in Hongkong hergestellte Erzeugnisse, die den Ursprungsregeln des Abkommens entsprechen, bei der Ausfuhr auf das chinesische Festland zollfrei behandelt. Durch diese Vergünstigung entfallen Zölle, die andernfalls auf Einfuhren aus anderen Jurisdiktionen erhoben würden, was unmittelbare Kosteneinsparungen und Preisvorteile ermöglicht.

Obwohl der verarbeitende Sektor Hongkongs in den vergangenen Jahrzehnten geschrumpft ist, profitieren bestimmte hochwertige Erzeugnisse – insbesondere in den Bereichen Technologie, Pharmazeutika und spezialisierte Fertigung – weiterhin von diesen Präferenzregelungen. Ausländische Unternehmen können Produktionsbetriebe in Hongkong errichten, um zollfreien Zugang zum chinesischen Markt zu erhalten.

Dienstleistungshandel: Liberalisierung des Marktzugangs

Die für die meisten ausländischen Unternehmen bedeutenderen CEPA-Vergünstigungen betreffen den Zugang zum Dienstleistungssektor. CEPA hat eine weitreichende Liberalisierung der Dienstleistungssektoren bewirkt, wobei Hongkonger Dienstleistungserbringer unter anderem folgende Vorzugsbehandlungen genießen:

• Unternehmen in vollständigem ausländischem Eigentum: Erlaubnis zur Gründung vollständig in ausländischem Eigentum stehender Unternehmen in Sektoren, in denen für andere ausländische Investoren Joint-Venture-Anforderungen gelten
• Gelockerte Beteiligungsbeschränkungen: Höhere zulässige ausländische Beteiligungsquoten als für Investoren außerhalb Hongkongs
• Geringere Kapitalanforderungen: Niedrigere Mindestanforderungen an das registrierte Kapital für den Markteintritt
• Erweiterter Geschäftsumfang: Erlaubnis zur Ausübung von Tätigkeiten, die für andere ausländische Unternehmen beschränkt sind
• Geografische Vorteile: Früherer Zugang zu Märkten in Regionen mit Zugangsbeschränkungen

Mit dem Amendment Agreement II (2024) wurden bedeutende neue Liberalisierungsmaßnahmen in Sektoren eingeführt, in denen Hongkong über besondere Wettbewerbsstärken verfügt, darunter Finanzdienstleistungen, Bau- und Ingenieurwesen, Prüfung und Zertifizierung, Telekommunikation, Film, Fernsehen und Tourismusdienstleistungen.

Erweiterte Vergünstigungen im Rahmen des Amendment Agreement II

Die CEPA-Änderungen von 2024 enthalten mehrere wegweisende Bestimmungen, die für ausländische Unternehmen besonders relevant sind:

Verkürzte zeitliche Anforderungen: Das Amendment Agreement II hebt für die meisten Dienstleistungssektoren die bisherige Anforderung auf, dass Hongkonger Dienstleistungserbringer drei Jahre lang eine substanzielle Geschäftstätigkeit in Hongkong ausgeübt haben müssen. Diese Änderung ermöglicht es Hongkonger Start-ups und neu gegründeten Unternehmen, schneller Zugang zu den CEPA-Vergünstigungen zu erhalten, und macht Hongkong zu einer noch attraktiveren Plattform für ausländische Unternehmen, die einen raschen Markteintritt in China anstreben.

Flexibilität des Rechtsrahmens: Das Abkommen ermöglicht es Unternehmen mit Hongkonger Beteiligung, unter bestimmten Umständen für ihre Geschäftstätigkeit auf dem chinesischen Festland Hongkonger Recht zu wählen, was ausländischen Investoren größere Rechtssicherheit und einen vertrauteren Rechtsrahmen bietet.

Optionen für die Schiedsgerichtsbarkeit: Unternehmen mit Hongkonger Beteiligung können nun Hongkong als Schiedsort wählen und damit den erstklassigen Hongkonger Rahmen für die Schiedsgerichtsbarkeit zur Streitbeilegung nutzen.

Erweiterung der Finanzdienstleistungen: Seit März 2025 sind die Beschränkungen für das Bankkartengeschäft von Niederlassungen Hongkonger Banken auf dem chinesischen Festland aufgehoben, was die Geschäftsausweitung Hongkonger Finanzinstitute erleichtert.

Qualifikation als Hongkonger Dienstleistungserbringer

Um Zugang zu den CEPA-Vergünstigungen zu erhalten, müssen sich ausländische Unternehmen als „Hongkonger Dienstleistungserbringer“ („Hong Kong Service Suppliers“, HKSS) qualifizieren. Die Qualifikationsanforderungen unterscheiden sich je nach Dienstleistungssektor, umfassen jedoch im Allgemeinen:

• Registrierung und substanzielle Geschäftstätigkeit in Hongkong
• Entrichtung der Gewinnsteuer in Hongkong als Nachweis für Einkünfte aus lokalen Quellen
• Beschäftigung eines erheblichen Anteils von Mitarbeitern mit Wohnsitz in Hongkong
• Eigentümerschaft durch Personen mit dauerhaftem Aufenthaltsrecht in Hongkong oder durch Hongkonger Unternehmen, die die HKSS-Kriterien erfüllen

Ausländische Unternehmen können Tochtergesellschaften in Hongkong gründen, die diese Anforderungen erfüllen, und dadurch faktisch zu Hongkonger Dienstleistungserbringern werden, denen das gesamte Spektrum der CEPA-Vergünstigungen für den Markteintritt in China offensteht.

Holdingstrukturen: Optimierung der Investitionsplattform für China

Das Modell der Hongkonger Holdinggesellschaft

Eine Hongkonger Holdinggesellschaft dient als zwischengeschaltete Gesellschaft zwischen ausländischen Muttergesellschaften und ihren operativen Tochtergesellschaften in China. Diese Struktur bietet zahlreiche steuerliche und geschäftliche Vorteile, die über die Möglichkeiten einer Direktinvestition hinausgehen:

Effiziente Weiterleitung von Dividenden: Dividenden chinesischer Tochtergesellschaften können zum ermäßigten Quellensteuersatz von 5% an die Hongkonger Holdinggesellschaft ausgezahlt werden (bei qualifizierenden Beteiligungen) und anschließend ohne zusätzliche Besteuerung in Hongkong an die oberste Muttergesellschaft weiter ausgeschüttet werden, sofern die Anforderungen des Regelwerks zur Steuerbefreiung ausländischer Einkünfte (Foreign-Sourced Income Exemption, FSIE) erfüllt sind.

Flexibilität bei der Reinvestition: In Hongkong angesammelte Gewinne können für andere regionale Investitionen eingesetzt werden, ohne sie in höher besteuernde Heimatjurisdiktionen zurückzuführen. Dies ermöglicht eine effiziente regionale Treasury-Funktion.

Exit-Planung: Bei der Veräußerung chinesischer Beteiligungen kann die Abwicklung des Verkaufs über eine Hongkonger Holdinggesellschaft eine andernfalls möglicherweise anfallende Steuer auf Veräußerungsgewinne vermeiden, da Hongkong keine Veräußerungsgewinne besteuert.

Planung im Bereich des geistigen Eigentums: Hongkonger Holdinggesellschaften können geistiges Eigentum halten, das an operative Gesellschaften in China lizenziert wird. Dadurch entstehen in China abzugsfähige Lizenzaufwendungen, während zugleich das Hongkonger Patentbox-Regime genutzt werden kann (Steuersatz von 5% auf begünstigte Einkünfte aus geistigem Eigentum).

Treasury- und Kapitalmanagementfunktionen

Das regulatorische Umfeld und das Steuersystem Hongkongs machen die Stadt zu einem idealen Standort für regionale Treasury-Zentren. Eine Hongkonger Holdinggesellschaft kann als konzernweites Treasury-Zentrum fungieren und Folgendes bereitstellen:

• Cash-Pooling und Liquiditätsmanagement über die regionalen Tochtergesellschaften hinweg
• Konzerninterne Kreditvergabe zu fremdüblichen Zinssätzen
• Devisenmanagement und Absicherung von Währungsrisiken
• Zentralisierte Finanzierung der regionalen Expansion

Qualifizierte konzerninterne Treasury-Zentren profitieren in Hong Kong von einer steuerlichen Vorzugsbehandlung, einschließlich ermäßigter Steuersätze für qualifizierte Treasury-Aktivitäten. Die Regelung für Treasury-Zentren ermöglicht zugelassenen Unternehmen, verbindliche steuerliche Vorabauskünfte einzuholen, die Rechtssicherheit hinsichtlich der steuerlichen Behandlung von Treasury-Transaktionen bieten.

Verrechnungspreisaspekte

Hong Kong verfügt über umfassende Verrechnungspreisvorschriften, nach denen Transaktionen zwischen nahestehenden Parteien dem Fremdvergleichsgrundsatz entsprechen müssen. Für Holdingstrukturen bedeutet dies:

• Konzerninterne Dienstleistungsvergütungen müssen durch tatsächlich erbrachte Leistungen gerechtfertigt und angemessen dokumentiert sein
• Finanzierungsvereinbarungen müssen bonitätsabhängige, marktübliche Zinssätze widerspiegeln
• Lizenzvereinbarungen über geistiges Eigentum erfordern eine der Wertschöpfung entsprechende Substanz in Hong Kong
• Für große Konzerne bestehen Pflichten zur Erstellung von Stammdokumentation, landesspezifischer Dokumentation und länderbezogenen Berichten

Unternehmen müssen eine belastbare Verrechnungspreisdokumentation vorhalten, die nachweist, dass die Rechtsträger in Hong Kong für die ausgeübten Funktionen, eingesetzten Vermögenswerte und übernommenen Risiken angemessen vergütet werden. Die chinesischen Steuerbehörden prüfen Verrechnungspreisgestaltungen aktiv, insbesondere bei grenzüberschreitenden Zahlungen an verbundene Unternehmen in Hong Kong.

Die Regelung zur Steuerbefreiung ausländischer Einkünfte

Hintergrund und Einhaltung der EU-Anforderungen

Das territoriale Steuersystem Hong Kongs stellte Einkünfte aus ausländischen Quellen traditionell von der Besteuerung frei. Nach der Aufnahme in die graue Liste der EU für steuerlich nicht kooperative Länder und Gebiete im Jahr 2021 führte Hong Kong jedoch die Regelung zur Steuerbefreiung ausländischer Einkünfte (Foreign-Sourced Income Exemption, FSIE) ein, um sich an internationale Steuerstandards anzupassen und zugleich seinen territorialen Steuervorteil zu bewahren.

Die FSIE-Regelung gilt für multinationale Unternehmensgruppen (MNE) beziehungsweise Unternehmen, die Teil multinationaler Konzerne sind und bestimmte Arten passiver Einkünfte aus ausländischen Quellen in Hong Kong empfangen. Privatanleger und rein inländische Unternehmen in Hong Kong unterliegen nicht der FSIE-Regelung.

Erfasste Einkunftsarten

Die FSIE-Regelung erfasst vier Kategorien von Einkünften aus ausländischen Quellen, die von MNE-Rechtsträgern in Hong Kong empfangen werden:

• Dividenden: Ausschüttungen ausländischer Tochtergesellschaften und aus Portfolioanlagen
• Zinsen: Erträge aus Darlehen und Schuldverschreibungen aus ausländischen Quellen
• Einkünfte aus geistigem Eigentum: Lizenzgebühren und ähnliche Zahlungen aus der Lizenzierung geistigen Eigentums im Ausland
• Veräußerungsgewinne: Gewinne aus dem Verkauf von Eigenkapitalbeteiligungen und anderen Vermögenswerten (im Rahmen von FSIE 2.0 ab dem 1. Januar 2024 auf sämtliche Arten von Vermögenswerten ausgeweitet)

Sofern die Voraussetzungen für eine Steuerbefreiung nicht erfüllt sind, könnten diese Einkunftsarten als aus Hong Kong stammend gelten und der Gewinnsteuer unterliegen, wenn sie von einem MNE-Rechtsträger in Hong Kong empfangen werden, der dort eine Geschäftstätigkeit ausübt.

Wege zur Steuerbefreiung: Anforderungen an wirtschaftliche Substanz und Nexus

Um die Steuerbefreiung für passive Einkünfte aus ausländischen Quellen aufrechtzuerhalten, müssen MNE-Rechtsträger entweder die Anforderung an die wirtschaftliche Substanz oder den Nexus-Ansatz (bei Einkünften aus geistigem Eigentum) erfüllen:

Anforderung an die wirtschaftliche Substanz: Der Rechtsträger in Hong Kong muss angemessene wirtschaftliche Tätigkeiten im Zusammenhang mit den Einkünften ausüben. Dies erfordert im Allgemeinen:

• Eine angemessene Anzahl qualifizierter Beschäftigter in Hong Kong
• Angemessene, in Hong Kong anfallende Betriebsausgaben
• Angemessene Geschäftsräume in Hong Kong

Die konkreten Schwellenwerte variieren je nach Einkunftsart und müssen in einem angemessenen Verhältnis zu den empfangenen Einkünften stehen. Bei Tätigkeiten im Zusammenhang mit dem Halten von Eigenkapitalbeteiligungen bedeutet dies typischerweise, Personal für die Beteiligungsverwaltung und Entscheidungsfunktionen in Hong Kong vorzuhalten.

Nexus-Ansatz (Einkünfte aus geistigem Eigentum): Bei Einkünften aus geistigem Eigentum verlangt der Nexus-Ansatz, dass qualifizierte Forschungs- und Entwicklungsausgaben für das geistige Eigentum in Hong Kong angefallen sind. Dieser Ansatz verknüpft steuerliche Vergünstigungen mit tatsächlich vor Ort ausgeübten Innovationstätigkeiten.

Beteiligungsbefreiung für Dividenden und Veräußerungsgewinne

Dividenden und Veräußerungsgewinne aus ausländischen Quellen können für die Beteiligungsbefreiung qualifizieren, wenn:

• Der Rechtsträger in Hong Kong mindestens 5% der Eigenkapitalanteile an dem Beteiligungsunternehmen hält
• Die Beteiligung vor Entstehung der Einkünfte mindestens 12 Monate lang ununterbrochen gehalten wurde
• Das Beteiligungsunternehmen in seinem Steuerhoheitsgebiet der Besteuerung unterliegt (Besteuerungsvoraussetzung)
• Die Einkünfte einen vermögensbezogenen Schwellenwert von 50% für passive Holdinggesellschaften nicht überschreiten

Diese Beteiligungsbefreiung ist besonders für Holdinggesellschaften relevant, die Dividenden von chinesischen Tochtergesellschaften oder aus anderen regionalen Beteiligungen beziehen.

Praktische Auswirkungen auf Strukturen für den Zugang zum chinesischen Markt

Für Holdinggesellschaften in Hong Kong, die Dividenden von chinesischen Tochtergesellschaften beziehen, verlangt die FSIE-Regelung eine nachweisbare Substanz in Hong Kong. Dies bedeutet:

• Beschäftigung qualifizierter Investmentmanager oder Direktoren in Hong Kong
• Abhaltung von Sitzungen des Leitungsorgans und Treffen von Investitionsentscheidungen in Hong Kong
• Unterhaltung angemessener Büroeinrichtungen und Tätigung angemessener Betriebsausgaben
• Dokumentation des Entscheidungsprozesses für Investitionen und Dividenden

Unternehmen, die eine tatsächliche Holdingtätigkeit mit angemessener Substanz in Hong Kong aufbauen, können weiterhin vom steuerfreien Bezug von Dividenden und Kapitalgewinnen aus ausländischen Quellen profitieren. Damit bleibt der grundlegende Vorteil des Territorialprinzips erhalten, während zugleich internationale Compliance-Standards erfüllt werden.

Anreize für regionale Unternehmenszentralen

Hong Kong als Standort für regionale Unternehmenszentralen (RHQ)

Mit Stand 2024 beherbergt Hong Kong mehr als 1.400 regionale Unternehmenszentralen, was einem Anstieg von 5% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Über 300 davon gehören zu Unternehmen aus Festlandchina, die Hong Kong als ihre internationale Unternehmenszentrale nutzen. Die übrigen gehören unter anderem zu multinationalen Unternehmen aus aller Welt, die Hong Kong als Steuerungszentrale für den asiatisch-pazifischen Raum oder China nutzen.

Regionale Unternehmenszentralen in Hong Kong übernehmen typischerweise unter anderem folgende Funktionen:

• Strategische Planung und Koordination der Geschäftstätigkeit in China und der Region
• Treasury- und Finanzierungsaktivitäten für den Konzern
• Zentralisierte Beschaffung und Lieferkettenmanagement
• Halten und Lizenzieren von geistigem Eigentum
• Zentrale Dienstleistungen, einschließlich Personalwesen, IT und Rechnungswesen

Steuerliche Anreize für die Tätigkeit von Unternehmenszentralen

Hong Kong bietet zwar keine spezifische Steuerregelung für „regionale Unternehmenszentralen“ mit ermäßigten Steuersätzen an, doch profitieren RHQ-Aktivitäten vom allgemein günstigen steuerlichen Umfeld des Gebiets:

• Territoriale Besteuerung: Von Hong Kong aus koordinierte Auslandstätigkeiten können nicht steuerpflichtige Auslandsgewinne erwirtschaften
• Vergünstigungen für konzerninterne Treasury-Aktivitäten: Qualifizierte Treasury-Zentren erhalten eine steuerliche Vorzugsbehandlung für bestimmte Treasury-Transaktionen
• Abzugsfähigkeit von Dienstleistungsvergütungen: Für regionale Tochtergesellschaften erbrachte Managementleistungen führen in Hong Kong zu Gewinnen, die dem regulären Steuersatz unterliegen, begründen jedoch entsprechende steuerliche Abzüge bei den operativen Gesellschaften
• Patentbox-Regelung: Ermäßigter Steuersatz von 5% auf qualifizierte Einkünfte aus geistigem Eigentum

Die Regierung von Hong Kong hat Interesse an der Einführung wettbewerbsfähigerer Anreize für Unternehmenszentralen signalisiert, die an Anforderungen hinsichtlich lokaler Ausgaben und Beschäftigung geknüpft wären; konkrete Vorschläge wurden jedoch noch nicht gesetzlich umgesetzt.

Unterstützungsleistungen und Infrastruktur

Hong Kong bietet umfassende Unterstützung bei der Errichtung regionaler Unternehmenszentralen, darunter:

• Professionelle Beratungsleistungen aus einer Hand für Unternehmen aus Festlandchina, die internationale Unternehmenszentralen errichten
• Physische und digitale Infrastruktur auf Weltniveau
• Großes Reservoir an qualifizierten Fachkräften mit mehrsprachigen und interkulturellen Kompetenzen
• Transparenter Rechts- und Regulierungsrahmen auf Grundlage des Common Law
• Freier Kapital- und Informationsverkehr ohne Devisenkontrollen

Aktuelle Entwicklungen und Zukunftsaussichten

Einführung der globalen Mindestbesteuerung (2025)

Hongkong setzt ab 2025 den Rahmen der OECD für die globale Mindestbesteuerung um und führt dabei zwei neue Steuerregelungen ein:

Primärergänzungssteuerregelung (Income Inclusion Rule, IIR): Verpflichtet Muttergesellschaften in Hongkong zur Zahlung einer Ergänzungssteuer für ausländische Tochtergesellschaften, deren Besteuerung unter dem Mindeststeuersatz von 15 % liegt.

Hongkonger Mindestergänzungssteuer (Hong Kong Minimum Top-up Tax, HKMTT): Sieht eine inländische Mindeststeuer vor, um sicherzustellen, dass die Geschäftstätigkeiten großer multinationaler Unternehmensgruppen mit einem konsolidierten Umsatz von mindestens EUR 750 Millionen in Hongkong mindestens dem Mindeststeuersatz von 15 % unterliegen.

Um die Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten, hat Hongkong gezielte Ausnahmen vorgesehen, die Investmentfonds, Versicherungsunternehmen und Holdingvehikel für Familienvermögen von der Mindestergänzungssteuer ausnehmen. Die Umsetzung wahrt die Attraktivität Hongkongs für tatsächliche Geschäftstätigkeiten und gewährleistet zugleich die Einhaltung internationaler Standards.

Internationalisierung des RMB und Finanzintegration

Hongkong wickelt rund 80 % der weltweiten Offshore-RMB-Zahlungen ab und verfügt über den weltweit größten Offshore-RMB-Liquiditätspool (RMB 1,1 Billionen, Stand März 2025). Zu den jüngsten Entwicklungen zählen:

• Das Emissionsvolumen von RMB-Anleihen in Hongkong erreichte 2024 RMB 1,07 Billionen, ein Anstieg um 37 % gegenüber dem Vorjahr
• Erweiterung von Stock Connect um Real Estate Investment Trusts (REITs)
• Verbesserte Regelungen zur gegenseitigen Anerkennung von Fonds mit Festlandchina
• Initiativen zur Finanzintegration in der Greater Bay Area, die grenzüberschreitende Investitionen erleichtern

Diese Entwicklungen stärken Hongkongs Rolle als führendes Offshore-RMB-Zentrum und erhöhen seinen Nutzen als Zugang für Unternehmen, die auf RMB lautende Transaktionen mit China anstreben.

Wiederbelebung des IPO-Marktes

Hongkongs IPO-Markt hat eine deutliche Wiederbelebung erfahren: In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 erreichte das bei Börsengängen aufgenommene Kapital HKD 182,9 Milliarden, ein Anstieg um 229 % gegenüber dem entsprechenden Zeitraum 2024. Dieser Aufschwung wurde weitgehend von Unternehmen aus Festlandchina getragen, die Hongkong aufgrund verschärfter Genehmigungsverfahren für Börsengänge auf dem Festland als bevorzugten Börsenplatz wählen.

Die Einführung des Technology Enterprises Channel (TECH) im Mai 2025 vereinfacht die IPO-Verfahren für spezialisierte Technologieunternehmen und Biotechnologieunternehmen und steigert damit zusätzlich die Attraktivität Hongkongs für wachstumsstarke Unternehmen, die Zugang zum Kapitalmarkt suchen.

Integration der Greater Bay Area

Die Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area hat sich mit einem gemeinsamen BIP von über RMB 14 Billionen zu einem bedeutenden Wirtschaftszentrum entwickelt und übertrifft damit die Wirtschaftsleistung der Tokyo Bay Area. Zu den Integrationsinitiativen zählen:

• Verbesserte grenzüberschreitende Anerkennung freiberuflicher Dienstleistungen
• Vereinfachte Verfahren für Unternehmensregistrierungen und Genehmigungen
• Verbesserte Verkehrsanbindung durch Infrastrukturprojekte
• Pilotprogramme für grenzüberschreitende Datenströme und die Integration der digitalen Wirtschaft

Für ausländische Unternehmen stellt die Greater Bay Area einen erweiterten Markt mit über 86 Millionen Menschen und einem Pro-Kopf-BIP von mehr als USD 28.000 dar, der über Hongkongs Funktion als Zugangstor erschlossen werden kann.

Strukturierungsüberlegungen und bewährte Vorgehensweisen

Aufbau einer effektiven Geschäftstätigkeit in Hongkong

Um die Vorteile einer Struktur mit Hongkong als Zugangstor optimal zu nutzen und gleichzeitig die Einhaltung der Substanzanforderungen sicherzustellen, sollten ausländische Unternehmen Folgendes berücksichtigen:

Unternehmensführung und Kontrolle:

• Bestellung qualifizierter, in Hongkong ansässiger Direktoren mit einschlägiger Fachkompetenz
• Abhaltung regelmäßiger Sitzungen des Leitungsorgans in Hongkong mit ordnungsgemäßer Dokumentation
• Sicherstellung, dass strategische Entscheidungen über Investitionen in China in Hongkong getroffen werden
• Vorhaltung schriftlicher Anlagerichtlinien und Managementverfahren

Operative Infrastruktur:

• Bereitstellung geeigneter Büroräume, die tatsächlich für die Geschäftstätigkeit genutzt werden können
• Beschäftigung von Personal in einem dem Umfang der verwalteten Investitionen angemessenen Maß
• Einrichtung ordnungsgemäßer Systeme für Rechnungslegung, Compliance und Treasury
• Tätigung von Betriebsausgaben in einem den ausgeübten Tätigkeiten angemessenen Umfang

Dokumentation und Compliance:

• Umfassende Dokumentation der Entscheidungsprozesse
• Erstellung einer Verrechnungspreisdokumentation für Geschäftsvorfälle mit verbundenen Unternehmen und nahestehenden Personen
• Einholung steuerlicher Ansässigkeitsbescheinigungen zur Inanspruchnahme von Abkommensvergünstigungen
• Sicherstellung der fristgerechten Abgabe von Steuererklärungen und Beantwortung von Auskunftsersuchen

Abstimmung mit den Geschäftstätigkeiten in China

Die Hongkonger Holdingstruktur sollte durch folgende Maßnahmen mit den operativen Gesellschaften in China verzahnt werden:

• Dividendenpolitik: Einrichtung regelmäßiger Dividendenausschüttungen profitabler chinesischer Tochtergesellschaften nach Hongkong zur Optimierung des Cashflows bei gleichzeitiger Minimierung der Quellensteuer
• Lizenzierung geistigen Eigentums: Bündelung des Eigentums an Marken, Patenten und Know-how in Hongkonger Gesellschaften mit fremdüblichen Lizenzvereinbarungen mit chinesischen Nutzern
• Managementdienstleistungen: Erbringung tatsächlicher Management-, technischer oder Beratungsleistungen von Hongkong aus für die Geschäftstätigkeiten in China mit angemessenen Vergütungsstrukturen
• Finanzierungsvereinbarungen: Einsatz von Hongkonger Gesellschaften zur Bereitstellung von Fremdfinanzierung für die Geschäftstätigkeiten in China zu marktüblichen Zinssätzen, soweit dies nach den chinesischen Devisenvorschriften zulässig ist

Management regulatorischer Risiken

Sowohl die Hongkonger als auch die chinesischen Steuerbehörden haben die Prüfung grenzüberschreitender Gestaltungen intensiviert. Zu den wesentlichen Maßnahmen des Risikomanagements zählen:

• Einholung verbindlicher Auskünfte oder behördlicher Bestätigungen bei steuerlichen Sachverhalten von erheblicher Bedeutung
• Beauftragung erfahrener Steuerberater, die mit beiden Rechtsordnungen vertraut sind
• Einführung belastbarer Dokumentationsverfahren für Substanz und Verrechnungspreise
• Beobachtung der Entwicklungen bei den chinesischen Vorschriften zur Bekämpfung der Steuerumgehung, einschließlich der allgemeinen Missbrauchsvermeidungsvorschriften
• Sicherstellung der Einhaltung der chinesischen Meldepflichten zu wirtschaftlich Berechtigten

Branchenspezifische Chancen

Finanzdienstleistungen

Hongkong bietet herausragende Chancen für Finanzdienstleistungsunternehmen, die ein Engagement in China anstreben:

• Erweiterter Marktzugang im Rahmen des CEPA für Bankgeschäfte, Wertpapierdienstleistungen, Versicherungen und Vermögensverwaltung
• Wealth-Connect-Programme, die Einwohnern der Greater Bay Area Zugang zu grenzüberschreitenden Anlageprodukten ermöglichen
• Bevorzugte Behandlung von Hongkonger Finanzinstituten beim Aufbau einer Geschäftstätigkeit auf dem chinesischen Festland
• Plattform für auf RMB lautende Finanzprodukte und -dienstleistungen

Technologie und geistiges Eigentum

Technologieunternehmen können die günstigen Rahmenbedingungen Hongkongs für geistiges Eigentum nutzen:

• Patentbox mit einem ermäßigten Steuersatz von 5 % auf begünstigte Einkünfte aus geistigem Eigentum
• Keine Quellensteuer auf Lizenzgebühren, die an ausländische Inhaber geistigen Eigentums gezahlt werden
• Robuster Rechtsrahmen zum Schutz geistigen Eigentums auf Grundlage der Common-Law-Prinzipien
• Bevorzugter Zugang zu den Märkten Festlandchinas für Technologiedienstleistungen im Rahmen des CEPA

Produktion und Handel

Produktions- und Handelskonzerne profitieren von:

• Zollfreiem Zugang zu den Märkten Festlandchinas für Waren mit Ursprung in Hongkong im Rahmen des CEPA
• Effizienter Koordination der Lieferketten und effizienten Beschaffungsplattformen
• Dem Freihafenstatus ohne Einfuhrzölle
• Dem Territorialprinzip der Besteuerung, nach dem Offshore-Handelsgewinne unversteuert bleiben können

Freiberufliche Dienstleistungen

Unternehmen für professionelle Dienstleistungen profitieren von folgenden Vorteilen:

• Liberalisierung im Rahmen des CEPA, die die Gründung vollständig in eigenem Besitz befindlicher Unternehmen in zugangsbeschränkten Dienstleistungssektoren ermöglicht
• Gegenseitige Anerkennung beruflicher Qualifikationen in bestimmten Sektoren
• Pilotprogramme der Greater Bay Area für die grenzüberschreitende Erbringung von Dienstleistungen
• Plattform für die Betreuung sowohl von Kunden auf dem chinesischen Binnenmarkt als auch von chinesischen Kunden mit Auslandsaktivitäten