Änderungen der Stempelsteuer in Hongkong (2023–2025)

Überblick: Eine neue Ära für das Stempelsteuersystem Hongkongs

Von Ende 2023 bis Anfang 2025 hat Hongkong die bedeutendsten Reformen seiner Stempelsteuer seit mehr als einem Jahrzehnt vollzogen. Diese weitreichenden Änderungen spiegeln die strategische Reaktion der Regierung auf veränderte wirtschaftliche Rahmenbedingungen, die rückläufige Aktivität am Immobilienmarkt und die Notwendigkeit wider, Hongkongs Wettbewerbsfähigkeit als globaler Finanzplatz zu stärken.

Die Reformen erstrecken sich auf zwei Hauptbereiche: die Stempelsteuer auf Aktienübertragungen und die immobilienbezogenen Stempelsteuern. Zusammen stellen diese Änderungen eine grundlegende Abkehr von den restriktiven „Maßnahmen zur Nachfragesteuerung“, die während der Boomjahre am Immobilienmarkt eingeführt wurden, hin zu einem stärker liberalisierten Regelungsrahmen dar, der Investitionen und die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln soll.

Chronologie der jüngsten Änderungen der Stempelsteuer

Senkung der Stempelsteuer auf Aktienübertragungen (November 2023)

Die Änderung

Mit Wirkung vom 17. November 2023 senkte Hongkong den Stempelsteuersatz auf Aktienübertragungen von 0.13% auf 0.1% für jede Partei (Käufer und Verkäufer). Mit dieser Senkung wurde der Satz faktisch auf sein Niveau vor August 2021 zurückgeführt. Damit reagierte die Regierung auf Bedenken des Marktes hinsichtlich der Wettbewerbsfähigkeit Hongkongs gegenüber anderen regionalen Finanzplätzen.

Vergleich der Steuersätze

Begründung und Auswirkungen

Ein Sprecher der Regierung der Sonderverwaltungsregion Hongkong erklärte: „Die Senkung des Stempelsteuersatzes wird die Transaktionskosten der Anleger verringern, die Marktstimmung verbessern und die Wettbewerbsfähigkeit des Hongkonger Aktienmarktes stärken.“ Diese Änderung war besonders bedeutsam, da die Stempelsteuer rund 90% aller offiziellen Transaktionsgebühren an der Hong Kong Stock Exchange (HKEX) ausmacht.

Die Stempelsteuer wird anhand der Gegenleistung oder des Marktwerts der übertragenen Hongkonger Aktien berechnet, je nachdem, welcher Wert höher ist. Beide Transaktionsparteien sind gesetzlich verpflichtet, ihren jeweiligen Anteil von 0.1% zu entrichten, auch wenn vertragliche Vereinbarungen eine andere Verteilung der Belastung vorsehen können.

Reformen der Stempelsteuer auf Immobilien (Februar 2024)

Vollständige Abschaffung der Maßnahmen zur Nachfragesteuerung

In seiner Haushaltsrede für 2024–25 am 28. Februar 2024 kündigte Finanzsekretär Paul Chan die bedeutendste Reform der Stempelsteuer auf Immobilien in der jüngeren Geschichte an: die vollständige und sofortige Abschaffung aller drei „scharfen“ Maßnahmen zur Nachfragesteuerung, die seit mehr als einem Jahrzehnt bestanden hatten.

Abgeschafft wurden die folgenden drei Maßnahmen:

• Sonderstempelsteuer (SSD) – Zuvor auf Wohnimmobilien erhoben, die innerhalb einer festgelegten Haltefrist weiterveräußert wurden
• Käuferstempelsteuer (BSD) – Zuvor mit einem Satz von 15% auf Käufer erhoben, die keine dauerhaft Aufenthaltsberechtigten Hongkongs waren
• Neue Stempelsteuer auf Wohnimmobilien (NRSD) – Zuvor mit einem Satz von 15% auf dauerhaft Aufenthaltsberechtigte Hongkongs erhoben, die zusätzliche Wohnimmobilien erwarben

Sonderstempelsteuer (SSD) – Abgeschafft

Frühere Regelungen: Vor dem 28. Februar 2024 unterlagen Eigentümer, die Wohnimmobilien innerhalb von 24 Monaten nach dem Erwerb veräußerten (im Oktober 2023 von 36 Monaten verkürzt), je nach Haltedauer der SSD zu Sätzen von bis zu 20%:

Aktuelle Rechtslage: Urkunden über Wohnimmobilien, die am oder nach dem 28. Februar 2024 ausgefertigt werden, unterliegen unabhängig von der Haltedauer nicht der SSD. Damit entfallen sämtliche Beschränkungen hinsichtlich des Zeitpunkts des Weiterverkaufs von Wohnimmobilien.

Käuferstempelsteuer (BSD) – abgeschafft

Frühere Regelungen: Personen ohne Daueraufenthaltsrecht in Hongkong unterlagen beim Erwerb von Wohnimmobilien der BSD in Höhe von 15% (im Oktober 2023 von 30% gesenkt) des Immobilienwerts oder der Gegenleistung, je nachdem, welcher Betrag höher war.

Aktuelle Rechtslage: Die BSD wurde mit Wirkung vom 28. Februar 2024 auf 0% gesenkt. Für Personen ohne Daueraufenthaltsrecht gelten nun dieselben AVD-Sätze wie für Personen mit Daueraufenthaltsrecht.

Neue Stempelsteuer auf Wohnimmobilien (NRSD) – abgeschafft

Frühere Regelungen: Personen mit Daueraufenthaltsrecht in Hongkong, die bereits eine oder mehrere Wohnimmobilien in Hongkong besaßen, unterlagen beim Erwerb weiterer Wohnimmobilien der NRSD in Höhe von 15% (im Oktober 2023 von 30% gesenkt).

Aktuelle Rechtslage: Die NRSD wurde vollständig abgeschafft. Personen mit Daueraufenthaltsrecht in Hongkong können nun mehrere Immobilien erwerben und zahlen dabei lediglich die regulären AVD-Sätze nach Tarif 2.

Auswirkungen auf Käufer

Beispiel: Kauf einer Immobilie für HKD 10 Millionen

Sätze der wertabhängigen Stempelsteuer (AVD) nach Tarif 2

Aktuelle Sätze (gültig ab 26. Februar 2025)

Seit dem 28. Februar 2024 unterliegen sämtliche Transaktionen mit Wohnimmobilien der AVD zu den Sätzen nach Tarif 2, unabhängig vom Aufenthaltsstatus des Käufers oder davon, ob dieser weitere Immobilien besitzt. Am 26. Februar 2025 senkte die Regierung die Belastung für Immobilien mit geringerem Wert weiter, indem sie den maximalen Immobilienwert, bis zu dem der Pauschalbetrag von HKD 100 gilt, von HKD 3 Millionen auf HKD 4 Millionen anhob.

Wichtige Hinweise:

• Die Stempelsteuer wird auf Grundlage des höheren Betrags aus der angegebenen Gegenleistung und dem Marktwert der Immobilie berechnet
• E ine Grenzentlastung gilt, wenn die Gegenleistung die Untergrenze der jeweiligen Tarifstufe geringfügig übersteigt
• Nach Schätzungen der Regierung profitieren etwa 15% der Immobilientransaktionen von der Anpassung vom Februar 2025, mit der die Wertgrenze für die Pauschalsteuer von HKD 100 auf HKD 4 Millionen angehoben wurde

Marktumfeld und politische Beweggründe

Wirtschaftliche Herausforderungen als Reformanlass

Die Stempelsteuerreformen wurden vor dem Hintergrund erheblicher Herausforderungen auf dem Immobilienmarkt in Hong Kong umgesetzt:

• Rückgang der Immobilienpreise: Die Preise für Wohnimmobilien sanken 2023 um 7%
• E inbruch des Transaktionsvolumens: Die Zahl der Immobilientransaktionen brach von rund 74,000 Einheiten im Jahr 2021 auf lediglich 43,000 Einheiten im Jahr 2023 ein
• Steigende Zinsen: Die weltweite Straffung der Geldpolitik erhöhte die Finanzierungskosten und dämpfte die Kaufbereitschaft
• Externe Unsicherheiten: Geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Unsicherheiten beeinträchtigten das Anlegervertrauen

Nach der ersten, in der Regierungserklärung vom Oktober 2023 angekündigten Lockerung, mit der die BSD- und NRSD-Sätze halbiert und die SSD-Haltefristen verkürzt wurden, verzeichneten die Immobilienverkäufe eine leichte Erholung: Sie stiegen von 2,123 Einheiten im Oktober auf 3,477 Einheiten im November 2023. Die Regierung kam jedoch zu dem Schluss, dass eine umfassendere Reform erforderlich sei, was zu der im Februar 2024 angekündigten vollständigen Abschaffung führte.

Politische Zielsetzungen

Zu den von der Regierung erklärten Zielen dieser Reformen gehören:

• Belebung der Marktaktivität: Abbau von Hemmnissen für Immobilientransaktionen zur Wiederbelebung der Marktliquidität
• Anwerbung ausländischer Investitionen: Abschaffung der BSD von 15%, um Investitionen aus dem Ausland und aus Festlandchina in Immobilien in Hong Kong zu fördern
• Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit des Aktienmarktes: Senkung der Transaktionskosten, um die regionale Wettbewerbsfähigkeit der Börse von Hong Kong zu erhöhen
• Unterstützung der wirtschaftlichen Erholung: Einsatz der Steuerpolitik als Instrument zur Unterstützung umfassenderer Maßnahmen zur wirtschaftlichen Erholung
• Verwaltungsvereinfachung: Schaffung eines einheitlichen, einfacheren Stempelsteuersystems, das für alle Käufer gleichermaßen gilt

Wer profitiert von diesen Änderungen?

Begünstigte auf dem Immobilienmarkt

Ausländische Käufer und Käufer ohne dauerhaftes Aufenthaltsrecht: Ausländische Käufer und Personen ohne dauerhaftes Aufenthaltsrecht, die zuvor einer zusätzlichen BSD von 15% unterlagen, genießen nun dieselbe steuerliche Behandlung wie einheimische Käufer und können bei hochpreisigen Käufen potenziell mehrere Millionen HKD sparen.

Dauerhaft Aufenthaltsberechtigte in Hong Kong, die weitere Immobilien erwerben: Investoren sowie Personen, die eine höherwertige oder eine zweite Wohnimmobilie erwerben, werden nicht mehr mit einer NRSD von 15% belastet, wodurch Immobilieninvestitionen deutlich attraktiver werden.

Käufer mit kurzfristiger Weiterverkaufsabsicht und kurzfristig orientierte Investoren: Durch die Abschaffung der SSD entfällt die erhebliche steuerliche Zusatzbelastung von bis zu 20% auf Immobilien, die innerhalb von 24 Monaten veräußert werden. Dies ermöglicht eine größere Flexibilität bei den Anlagestrategien.

Käufer von Immobilien mit geringerem Wert:Die im Februar 2025 erfolgte Anhebung der Wertgrenze für die Pauschalsteuer von HKD 100 von HKD 3 Millionen auf HKD 4 Millionen ermöglicht Erstkäufern und Käufern kleinerer Wohneinheiten erhebliche Einsparungen.

Begünstigte auf dem Aktienmarkt

Aktive Händler: Die Senkung der Stempelsteuer auf Aktienübertragungen um 23% von insgesamt 0.26% auf 0.2% reduziert unmittelbar die Transaktionskosten, wovon insbesondere Hochfrequenzhändler profitieren.

Institutionelle Anleger: Niedrigere Transaktionskosten verbessern das Gesamtrenditeprofil von Aktien aus Hong Kong im Vergleich zu konkurrierenden Märkten.

Marktliquidität: Geringere Transaktionsnebenkosten dürften die Handelsaktivität fördern und könnten dadurch die Markttiefe und Liquidität verbessern.

Umsetzung und Einhaltung der Vorschriften

Zeitpunkte des Inkrafttretens

Für die Anwendung der Reformen ist das Datum der Unterzeichnung der Urkunden maßgeblich:

• Aktienübertragungen: Für Urkunden, die am oder nach dem 17. November 2023 unterzeichnet wurden, gilt der ermäßigte Satz von 0.1% je Partei
• Immobilientransaktionen: Urkunden, die am oder nach dem 28. Februar 2024 unterzeichnet wurden, sind von SSD, BSD und NRSD befreit und unterliegen ausschließlich den AVD-Sätzen nach Tarif 2
• Immobilien mit geringerem Wert: Für Urkunden, die am oder nach dem 26. Februar 2025 um 11:00 Uhr unterzeichnet wurden, gilt bei Immobilien bis zu einem Wert von HKD 4 Millionen die Pauschalsteuer von HKD 100

Anforderungen an die Stempelung

Trotz der Steuersatzsenkungen und Befreiungen bleiben die grundlegenden Anforderungen an die Stempelung unverändert:

• Immobilienkaufverträge müssen innerhalb von 30 Tagen nach ihrer Unterzeichnung gestempelt werden
• Urkunden über Aktienübertragungen müssen vor der Registrierung gestempelt werden
• Die Stempelsteuer wird auf Grundlage des höheren Betrags aus Gegenleistung und Marktwert berechnet
• Elektronische Stempelungsdienste stehen über das e-Stamping-System des Inland Revenue Department zur Verfügung

Sanktionen bei Nichteinhaltung

Die Nichtentrichtung oder verspätete Entrichtung der Stempelsteuer zieht weiterhin Sanktionen nach sich:

• Nicht oder unzureichend gestempelte Urkunden sind in Zivilverfahren nicht als Beweismittel zulässig
• Bei verspäteter Stempelung fallen zusätzlich zur geschuldeten Steuer Strafzuschläge an
• Vorsätzliche Steuerhinterziehung kann strafrechtlich verfolgt werden

Vergleich mit regionalen Märkten

Die Stempelsteuerreformen in Hong Kong sind im Kontext des regionalen Wettbewerbs um Investitionskapital zu betrachten:

Stempelsteuer auf Aktienübertragungen

• Singapur: Insgesamt 0.2% (0.1% je Partei), entsprechend dem derzeitigen Satz in Hong Kong
• Shanghai/Shenzhen: 0.1% ausschließlich für Verkäufer (Käufer sind befreit)
• Tokio: Keine Stempelsteuer auf Aktienübertragungen
• Hong Kong (derzeit): Insgesamt 0.2% (0.1% je Partei)

Mit der Senkung vom November 2023 liegt Hong Kong wieder auf dem Niveau Singapurs und wird gegenüber den Börsen in Festlandchina wettbewerbsfähiger.

Steuern auf Immobilientransaktionen

Obwohl direkte Vergleiche aufgrund unterschiedlicher Steuerstrukturen schwierig sind, sind die derzeitigen AVD-Sätze nach Tarif 2 in Hong Kong, die von HKD 100 bis 4.25% reichen, im Allgemeinen gegenüber den regionalen Märkten wettbewerbsfähig, wenn BSD, NRSD und SSD nicht zur Anwendung kommen. Die Abschaffung dieser zusätzlichen Steuern erhöht die Attraktivität von Hong Kong für Immobilieninvestitionen erheblich.

Ausblick und Überlegungen für die Zukunft

Mögliche weitere Anpassungen

Der schrittweise Verlauf der jüngsten Reformen – von der teilweisen Lockerung im Oktober 2023 über die vollständige Abschaffung im Februar 2024 bis hin zu den Anhebungen der Wertgrenzen im Februar 2025 – deutet darauf hin, dass die Regierung bereit ist, ihre Politik an die Marktreaktionen anzupassen. Weitere Feinabstimmungen sind möglich, wenn die wirtschaftlichen Bedingungen dies rechtfertigen.

Beobachtung der Marktreaktionen

Zu den wichtigsten zu beobachtenden Indikatoren gehören:

• Immobilientransaktionsvolumen und Preisentwicklung
• Ausländische Investitionszuflüsse in den Immobilienmarkt von Hong Kong
• Handelsvolumen am Aktienmarkt und Liquiditätskennzahlen
• Staatliche Einnahmen aus Stempelsteuern
• Mögliches Wiederaufkommen von Bedenken hinsichtlich einer Überhitzung des Immobilienmarktes

Auswirkungen auf die Staatseinnahmen

Stempelsteuern sind seit jeher eine bedeutende Einnahmequelle für die Regierung Hongkongs. Die Reformen stellen eine Abwägung zwischen kurzfristigen Einnahmeausfällen und längerfristigen wirtschaftlichen Vorteilen durch eine erhöhte Marktaktivität dar. Die Bereitschaft der Regierung, diese Einnahmeausfälle hinzunehmen, verdeutlicht den hohen Stellenwert, den sie der Konjunkturbelebung beimisst.

Risiken und Bedenken

Die Reformen bieten zwar erhebliche Vorteile, bergen jedoch auch potenzielle Risiken, darunter:

• Spekulation am Immobilienmarkt: Die Abschaffung der SSD könnte kurzfristige Spekulationsgeschäfte begünstigen
• Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit: Eine steigende Nachfrage aus dem Ausland und seitens der Anleger könnte die Immobilienpreise nach oben treiben und dadurch einheimische Erstkäufer beeinträchtigen
• Boom-Bust-Zyklen: Die nachfrageseitigen Maßnahmen wurden ursprünglich eingeführt, um Immobilienblasen zu verhindern; ihre Abschaffung erfordert eine sorgfältige Überwachung
• Schwankungen der Staatseinnahmen: Niedrigere Stempelsteuersätze könnten die an Marktzyklen geknüpften Schwankungen der Staatseinnahmen verstärken

Fazit

Die jüngsten Stempelsteuerreformen Hongkongs markieren einen entscheidenden Kurswechsel in der Fiskalpolitik: weg von restriktiven Maßnahmen zur Nachfragesteuerung und hin zu einem stärker liberalisierten und international wettbewerbsfähigen System. Die Senkung der Stempelsteuer auf Aktienübertragungen stärkt Hongkongs Position als führender Finanzplatz, während die Abschaffung der sogenannten „scharfen“ Immobiliensteuern erhebliche Hindernisse für Investitionen und Marktaktivitäten beseitigt.

Für Käufer, Investoren und Händler bedeuten diese Änderungen erhebliche Kosteneinsparungen und größere Flexibilität. Ein ausländischer Käufer, der eine Immobilie für HKD 10 Millionen erwirbt, spart nun gegenüber Anfang 2024 HKD 1.5 Millionen. Ein aktiver Aktienhändler profitiert von einer Senkung der Transaktionskosten um 23%. Käufer von Immobilien mit geringerem Wert zahlen für Immobilien bis zu HKD 4 Millionen eine minimale Stempelsteuer von lediglich HKD 100.

Der langfristige Erfolg dieser Reformen wird jedoch davon abhängen, ob sie eine nachhaltige wirtschaftliche Aktivität anregen können, ohne jene spekulativen Übertreibungen erneut zu entfachen, die ursprünglich Anlass für die nachfrageseitigen Maßnahmen waren. Während Hongkong diese neue Ära seines Stempelsteuersystems gestaltet, werden eine kontinuierliche Überwachung und gegebenenfalls Anpassungen unerlässlich sein, um Wachstumsziele und Marktstabilität miteinander in Einklang zu bringen.

Marktteilnehmer sollten sich über weitere Entwicklungen auf dem Laufenden halten und professionelle Berater hinzuziehen, um die Auswirkungen auf ihre individuelle Situation vollständig zu verstehen und die Einhaltung aller geltenden Anforderungen sicherzustellen.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Rechts-, Steuer- oder Finanzberatung dar. Die gesetzlichen Regelungen und Steuersätze zur Stempelsteuer können sich ändern. Leser sollten qualifizierte Fachleute konsultieren und offizielle staatliche Quellen heranziehen, um die aktuellsten Informationen sowie eine auf ihre individuellen Umstände zugeschnittene Beratung zu erhalten.

Zuletzt aktualisiert: Dezember 2025