Comment les family offices peuvent optimiser la préservation du patrimoine grâce aux lois fiscales de Hong Kong

想像一下，管理一個價值2.4億港元或以上的家族財富，其投資收入卻無需繳納任何利得稅。這並非天方夜譚，而是符合資格的家族辦公室在香港突破性的「家族投資控權工具」（FIHV）制度下運作的現實。隨著香港已成為亞洲首屈一指的財富管理中心，超高淨值家族不僅能享受前所未有的稅務效益，更能策略性地把握大中華市場及全球投資機遇。

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香港家族辦公室革命：為何是現在？

香港轉型成為家族辦公室樞紐絕非偶然。政府的策略性推動始於2023年3月發表的《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》，隨後於2023年5月正式引入FIHV稅務優惠制度。這套全面方案成效顯著：投資推廣署委託進行的市場研究顯示，香港已有超過2,700個單一家族辦公室在運作，其中超過一半管理的資產超過5,000萬美元。

法律框架：《2023年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬減）條例》

香港家族辦公室稅務優惠的法律基礎是於2023年5月19日生效的《2023年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬減）條例》。該條例修訂了《稅務條例》，為由合資格單一家族辦公室（SFO）在香港管理的合資格FIHV，以及家族擁有的特定目的實體（FSPE）提供利得稅寬減。

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FIHV合資格的五大支柱

1. 家族擁有權結構

單一家族的成員必須直接或間接持有FIHV及SFO至少95%的實益權益。這個高門檻確保制度惠及真正的家族財富結構，而非商業投資基金。若剩餘的實益權益中至少有20%由合資格慈善機構持有，此要求可降至75%。

2. 最低資產門檻：2.4億港元

管理的資產必須包括至少2.4億港元的「附表16C」指明資產。這些資產包括證券、私人公司股份、期貨合約、外匯合約、存款、交易所買賣商品、外幣及場外衍生工具產品。

關鍵在於，制度設有三年回顧機制：若在某一年度的資產淨值總額低於2.4億港元門檻，只要在緊接的前兩個年度中任何一年的資產淨值達到最低要求，仍會被視為符合規定。這能抵禦短暫的市場波動影響。

3. 香港管理及控制

FIHV必須在有關課稅年度的評稅基期內，通常在香港管理或控制。這確保了真正的經濟實質，防止僅為避稅而設立的純粹名義結構。管理及控制的體現方式，是FIHV由一個合資格的SFO管理，而該SFO在香港進行或安排FIHV的合資格交易。

4. 實質活動要求

FIHV必須在香港進行其核心收入產生活動（CIGAs），並達到特定門檻：

• 僱員要求： 在香港至少有兩名全職僱員進行相關活動，並具備必要資歷。
• 營運開支要求： 每年在香港為進行相關活動而招致的營運開支至少為200萬港元。

5. 合資格交易框架

只有來自合資格交易及附帶交易的應評稅利潤，才合資格享有0%的優惠稅率。合資格交易是指由合資格SFO在香港進行或透過其進行的、涉及附表16C指明資產的交易。

附帶交易在5%的門檻下是允許的：FIHV來自附帶交易的營業收入，不得超過來自合資格及附帶交易的總營業收入的5%。

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稅務處理：完全利得稅豁免

合資格的FIHV可就來自合資格交易及附帶交易的應評稅利潤，享有0%的優惠利得稅率。這代表完全豁免香港的標準公司利得稅率：

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2024年11月提出的優化措施：未來動向

2024年11月25日，財經事務及庫務局發出了一份全面的諮詢文件，概述了對香港優惠稅務制度（包括FIHV稅務寬減）的重大優化建議。諮詢期已於2025年1月3日結束，預計於2025年實施。

擴闊合資格投資範圍

建議的優化措施將顯著擴闊合資格投資的範圍，包括：

• 非公司私人實體的權益： 擴展至傳統公司結構以外。
• 直接貸款及私人信貸投資： 認可私人信貸作為增長中的資產類別。
• 虛擬資產： 納入數字資產及加密貨幣。
• 排放衍生工具及配額： 配合ESG投資策略。
• 保險相連證券： 擴闊對另類風險轉移工具的投資渠道。

完善附帶交易框架

諮詢文件建議透過取消限制性的5%附帶交易門檻，並引入排除清單方式，來完善合資格免稅收入的範圍。此修改將提供更大的營運靈活性並降低合規複雜性。

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香港 vs 新加坡：家族辦公室對決

香港和新加坡是亞洲兩個卓越的家族辦公室樞紐，各有獨特優勢。了解這些差異對於家族選擇司法管轄區至關重要。

策略考量：非二選一，而是如何善用兩地

對於成熟的家族辦公室而言，策略性問題並非「哪個司法管轄區勝出？」，而是鑑於兩地不同的稅務制度、實質規則及虛擬資產框架，如何明智地同時利用兩個中心。許多領先的家族正採取多司法管轄區策略，在香港和新加坡均設立據點，以優化稅務效益、分散監管風險，並獲取每個司法管轄區提供的獨特優勢。

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實施路線圖：邁向FIHV成功的5個步驟

1. 策略評估與結構設計： 評估家族目標、現有資產，以及能否達到2.4億港元的資產管理規模門檻。根據傳承規劃目標，設計合適的實體結構（信託、公司或合夥）。
2. 設立單一家族辦公室（SFO）： 註冊成立SFO實體，在香港招聘至少兩名全職合資格員工，設立辦公場所，並實施管治框架。
3. FIHV成立與合規框架： 成立FIHV實體，確保家族擁有權符合要求，記錄管理及控制安排，並實施程序以追蹤合資格交易。
4. 開始營運及報稅： 透過SFO開始投資活動，保存詳細紀錄，監察是否符合各項門檻，並提交利得稅報稅表及相關的自我申報。
5. 持續合規與優化： 每年監察資產管理規模，定期審視家族擁有權百分比，定期評估員工資歷，並留意法規發展。

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互補措施：資本投資者入境計劃

除了FIHV稅務制度，香港於2024年3月重推的「資本投資者入境計劃」（CIES），為家族負責人取得居留權提供了額外誘因。CIES要求投資至少2,700萬港元於合資格資產（包括300萬港元投入「資本投資者入境計劃投資組合」）以符合居留權資格。該計劃在推出首數月已收到超過5,000宗查詢及500多宗申請。

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政府支援與生態系統發展

香港政府已實施全面的政策框架以支援家族辦公室的設立與發展，包括：

• 投資推廣署FamilyOfficeHK專責團隊： 已協助近60個家族辦公室在港設立或擴展業務。
• 家族辦公室服務提供者網絡： 連接提供專業家族辦公室服務的服務供應商平台。
• 慈善項目計劃： 慈善項目儲存平台，協助家族辦公室進行財富傳承規劃。
• 200個家族辦公室的目標： 政府目標是在2025年底前，協助至少200個家族辦公室在港設立或擴展業務。

香港的家族投資控權工具制度是一項策略性的傑作，將香港定位為亞洲首屈一指的家族辦公室樞紐。完全稅務豁免、精簡合規、結構靈活性以及無本地投資規定的結合，為超高淨值家族創造了無與倫比的優勢。隨著漸進式的優化措施即將出台及穩健的政府支援基建，香港不僅在家族辦公室領域競爭，更在重新定義遊戲規則。對於尋求高效財富保存及跨代規劃的家族而言，現在正是探索香港FIHV機遇的最佳時機。