Hongkonger Stempelsteuer auf im Ausland notierte Aktien

Handel in Richtung Norden

Handelsrichtung: Anleger aus Hongkong/dem Ausland → A-Aktien aus Festlandchina

Wertpapiere: Wertpapiere der SSE und SZSE

Hongkonger Stempelsteuer: STEUERBEFREIT

Begründung: A-Aktien sind keine „Hongkonger Wertpapiere“ im Sinne der Stamp Duty Ordinance

Hinweis: Die Stempelsteuer Festlandchinas in Höhe von 0.1% fällt nur für Verkäufer an

Handel in Richtung Süden

Handelsrichtung: Anleger aus Festlandchina → an der HKEX notierte Aktien

Wertpapiere: Wertpapiere der SEHK (Hongkonger Aktien)

Hongkonger Stempelsteuer: 0.2% FALLEN AN

Begründung: Es handelt sich um „Hongkonger Wertpapiere“, die eine Registrierung in Hongkong erfordern

1. Börsengehandelte Fonds (ETFs)

Sämtliche Übertragungen von Aktien oder Anteilen an in Hongkong notierten ETFs sind von der Stempelsteuer befreit. Diese Befreiung wurde 2015 eingeführt, um die Wettbewerbsfähigkeit Hongkongs als Finanzzentrum zu stärken. Sie umfasst sowohl herkömmliche ETFs als auch gehebelte und inverse Produkte.

2. Derivate und Instrumente mit Barausgleich

Derivate mit Barausgleich, darunter Optionen, Futures und Differenzkontrakte (CFDs), sind steuerbefreit, da sie keine physische Übertragung von Aktien beinhalten. Nur Instrumente, die zu einer tatsächlichen Aktienübertragung führen, unterliegen der Stempelsteuer.

3. Konzerninterne Übertragungen (Steuerbefreiung nach Section 45)

Übertragungen von Hongkonger Aktien zwischen verbundenen Kapitalgesellschaften können steuerbefreit sein, wenn bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind:

• Eines der Unternehmen hält ≥90% des ausgegebenen Aktienkapitals des anderen Unternehmens, ODER
• Eines der Unternehmen ist ein drittes Unternehmen, das jeweils ≥90% des ausgegebenen Aktienkapitals beider Unternehmen hält
• Die Verbundenheit muss nach der Übertragung für 2 Jahre fortbestehen (bei Wegfall greift eine Rückforderungsvorschrift)

4. Keine Änderung des wirtschaftlichen Eigentums (Section 27(5))

Es wird keine Stempelsteuer erhoben, wenn sich das wirtschaftliche Eigentum nicht ändert, etwa wenn eine natürliche Person Aktien auf einen Trust überträgt, dessen alleiniger wirtschaftlicher Eigentümer sie bleibt, oder bei bestimmten Unternehmensumstrukturierungen.

5. Wertpapierleihe

Übertragungen im Rahmen qualifizierter Wertpapierleihvereinbarungen können von der Stempelsteuer befreit sein, sofern bestimmte regulatorische Anforderungen erfüllt sind.

6. Gemeinnützige Spenden

Übertragungen von Hongkonger Aktien, die an anerkannte gemeinnützige Organisationen gespendet werden, sind grundsätzlich von der Stempelsteuer befreit.

7. Steuerbefreiungen für ETF-Market-Maker

Übertragungen durch ETF-Market-Maker im Zuge der Zuteilung und Rücknahme von ETF-Anteilen sowie Übertragungen durch Dual-Counter-Market-Maker können unter bestimmten Voraussetzungen für eine Befreiung von der Stempelsteuer qualifizieren.

Frage 1: Ich bin in Hongkong ansässig. Muss ich auf alle meine Aktienanlagen Hongkonger Stempelsteuer zahlen?

Antwort: Nein. Sie zahlen Hongkonger Stempelsteuer nur auf Übertragungen von „Hongkonger Aktien“, also Aktien, deren Übertragung in Hongkong registriert werden muss. Ausländische Aktien, die im Ausland gehandelt und registriert werden, sind unabhängig von Ihrer Ansässigkeit steuerbefreit.

Frage 2: Spielt es eine Rolle, welchen Broker ich nutze?

Antwort: Entscheidend ist nicht der Sitz des Brokers, sondern wo die Aktie notiert ist und wo die Übertragung registriert wird. Wenn Sie über einen US-Broker HSBC-Aktien an der HKEX kaufen, fällt weiterhin Hongkonger Stempelsteuer an, da die Übertragung in Hongkong registriert wird.

Frage 3: Kann ich die Stempelsteuer vermeiden, indem ich über ausländische Tochtergesellschaften handle?

Antwort: Wenn die Tochtergesellschaft Hongkonger Aktien erwirbt, unterliegt die Transaktion weiterhin der Stempelsteuer. Nachfolgende konzerninterne Übertragungen können jedoch für eine Steuervergünstigung nach Section 45 in Betracht kommen, sofern die Voraussetzung einer 90%igen Beteiligungsverflechtung sowie die weiteren Bedingungen erfüllt sind.

Frage 4: Unterliegen REITs der Stempelsteuer?

Antwort: Übertragungen von Aktien oder Anteilen an Real Estate Investment Trusts (REITs) können unter bestimmten, in der Stamp Duty Ordinance festgelegten Voraussetzungen für eine Steuerbefreiung in Betracht kommen.

Frage 5: Wie verhält es sich mit Stock Connect – muss ich auf A-Aktien Stempelsteuer zahlen?

Antwort: Bei Northbound-Geschäften (dem Kauf von A-Aktien über Stock Connect) fällt keine Hongkonger Stempelsteuer an, da es sich nicht um Hongkonger Aktien handelt. Allerdings unterliegt der Verkäufer von A-Aktien der Stempelsteuer des chinesischen Festlands in Höhe von 0.1%.

Frage 6: Wenn ich eine doppelt notierte Aktie kaufe, welche Börsennotierung sollte ich wählen?

Antwort: Aus stempelsteuerlicher Sicht lässt sich die Hongkonger Stempelsteuer durch einen Kauf an der ausländischen Börse vermeiden. Berücksichtigen Sie jedoch auch andere Faktoren wie Liquidität, Währungsrisiko, Devisenumtauschkosten und Brokergebühren. Für Anleger, die häufig handeln, kann die Stempelsteuerdifferenz von 0.2% erheblich sein.

Frage 7: Gibt es Pläne, die Stempelsteuer weiter zu senken oder abzuschaffen?

Antwort: Die Regierung hat die Steuersätze zwar im November 2023 gesenkt, doch mit Stand Anfang 2025 wurden keine Pläne für weitere Senkungen angekündigt. Künftige Änderungen würden im Rahmen der jährlichen Regierungserklärung oder des Haushalts bekannt gegeben.

1. Einsatz von ETFs

Für eine breit angelegte Marktinvestition sollten Sie in Hongkong notierte ETFs anstelle einzelner Aktien in Betracht ziehen. ETFs bieten Diversifikation und sind von der Stempelsteuer befreit; Verwaltungsgebühren und Tracking Error sollten jedoch geprüft werden.

2. Auswahl des Handelsplatzes

Prüfen Sie bei doppelt notierten Wertpapieren, ob Sie an der HKEX oder an der ausländischen Börse handeln sollten. Berücksichtigen Sie die Stempelsteuer, die Liquidität, die Geld-Brief-Spannen, die Währungsumrechnungskosten und die Brokergebühren, um den kostengünstigsten Handelsplatz zu ermitteln.

3. Direkter Zugang zu ausländischen Märkten

Wenn Sie an den Märkten der USA, des Vereinigten Königreichs oder anderer Länder investieren möchten, fällt bei einer Direktanlage an diesen Märkten keinerlei Hongkonger Stempelsteuer an. Dies ist insbesondere für Hochfrequenzhändler oder große Portfolios vorteilhaft.

4. Stock Connect für Anlagen in A-Aktien

Nutzen Sie den Northbound-Handel über Stock Connect, um ohne Hongkonger Stempelsteuer in A-Aktien des chinesischen Festlands zu investieren. Dies ermöglicht über Hongkonger Wertpapierdepots einen effizienten Zugang zum Markt des chinesischen Festlands.

5. Langfristige Haltestrategie

Für Anleger mit einer Buy-and-Hold-Strategie kann die einmalige Stempelsteuer von 0.2% beim Einstieg (und gegebenenfalls beim Ausstieg) weniger ins Gewicht fallen als die Handelskosten. Konzentrieren Sie sich bei langfristigen Positionen auf die fundamentalen Anlagekriterien statt auf die Steuerminimierung.