Hongkonger Aktienstempelsteuer

Die Stempelsteuer auf Aktientransaktionen in Hongkong verstehen

Der Finanzmarkt Hongkongs umfasst verschiedene Transaktionskosten, wobei die Stempelsteuer auf Aktienhandel eine grundlegende Überlegung für alle Marktteilnehmer darstellt. Diese Steuer, die vom Inland Revenue Department gemäß der Stempelsteuerverordnung erhoben wird, gilt speziell für die Übertragung des Eigentums an Aktien, die an der Stock Exchange of Hong Kong (SEHK) notiert sind.

Im Oktober 2023 kündigte die Regierung von Hongkong eine deutliche Senkung der Stempelsteuersätze an, um die Wettbewerbsfähigkeit des Marktes zu verbessern und die Transaktionskosten für Anleger zu senken. Die Änderung spiegelt das Engagement der Regierung wider, Hongkongs Position als führendes internationales Finanzzentrum zu erhalten.

Aktuelle Stempelsteuersätze

Ab dem 17. November 2023 wurde der Stempelsteuersatz für Aktienübertragungen auf 0,1 % pro Partei gesenkt, wodurch der gesamte effektive Satz 0,2 % beträgt. Dies stellt eine Senkung gegenüber dem vorherigen Satz von 0,13 % pro Partei (insgesamt 0,26 %) dar.

Wie die Steuer berechnet wird

Die Stempelsteuer wird auf den höheren Wert von Folgendem berechnet:

• Der für die Aktien gezahlten Gegenleistung (Kaufpreis), oder
• Dem Marktwert der übertragenen Aktien

Für Anleger ist es entscheidend zu beachten, dass diese Abgabe für beide Seiten der Transaktion gilt. Der Käufer zahlt 0,1 % auf die Kaufnote, und der Verkäufer zahlt 0,1 % auf die Verkaufsnote. In der Praxis, obwohl die rechtliche Verpflichtung separat zugewiesen wird, einigen sich die Parteien oft darauf, die gesamten 0,2 % Kosten gleichmäßig aufzuteilen.

Wichtige Stempelsteuerbefreiungen, die jeder Anleger kennen sollte

Das Verständnis von Stempelsteuerbefreiungen kann für Anleger, die bestimmte Arten von Transaktionen tätigen, zu erheblichen Steuereinsparungen führen. Das Hong Kong Inland Revenue Department sieht mehrere Befreiungen gemäß der Stempelsteuerverordnung vor.

1. Exchange Traded Funds (ETFs)

Hongkong hat die Stempelsteuer auf alle ETFs im Jahr 2015 aufgehoben, um die Wettbewerbsfähigkeit mit anderen globalen Finanzmärkten zu verbessern. Diese Befreiung gilt für:

• Alle an der Hong Kong Stock Exchange gelisteten ETFs
• Hebel- und inverse Produkte
• ETFs, deren Hongkonger Aktienwert 40 % des Gesamtwerts des zugrunde liegenden Portfolios nicht übersteigt
• Tokenisierte ETFs (ab 2024, zur Unterstützung der Entwicklung digitaler Vermögenswerte)

Diese Befreiung hat Hongkong geholfen, das weltweit größte Handelszentrum für verbriefte Derivate und ein führender asiatisch-pazifischer Markt für das Handelsvolumen von ETF-Optionen zu werden.

2. Abschnitt 45 Konzerninterne Entlastung

Abschnitt 45 der Stempelsteuerverordnung sieht eine Befreiung für die Übertragung von Anteilen zwischen verbundenen Körperschaften innerhalb derselben Unternehmensgruppe vor. Diese Entlastung soll die Umstrukturierung von Unternehmen erleichtern, ohne unnötige Steuerlasten aufzuerlegen.

Zulassungsvoraussetzungen

Um für die Entlastung nach Abschnitt 45 in Frage zu kommen, müssen die folgenden Bedingungen erfüllt sein:

Wichtiges Gerichtsurteil von 2025

Im Juni 2025 erließ der Hong Kong Court of Final Appeal ein wegweisendes Urteil in der Rechtssache John Wiley & Sons UK2 LLP und Wiley International LLC gegen The Collector of Stamp Revenue [2025] HKCFA 11, das den Anwendungsbereich der Entlastung nach Abschnitt 45 erheblich präzisierte.

Das Gericht entschied einstimmig, dass:

• Die Entlastung nach Abschnitt 45 nur für verbundene Körperschaften mit ausgegebenem Stammkapital gilt
• Der Begriff „ausgegebenes Stammkapital“ muss im Kontext des Gesellschaftsrechts seine gewöhnliche und natürliche Bedeutung erhalten
• Britische Limited Liability Partnerships (LLPs), US-amerikanische Limited Liability Companies (LLCs) und ähnliche hybride Einheiten sind nicht für die Entlastung nach Abschnitt 45 qualifiziert, da ihnen ausgegebenes Stammkapital fehlt
• Kapitaleinlagen von Mitgliedern oder Beteiligungen, die lediglich aktienähnlich sind, erfüllen die Definition nicht

3. Market Maker Befreiungen

Market Maker spielen eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Marktliquidität. Um ihre Aktivitäten zu unterstützen, bietet Hongkong spezifische Stempelsteuerbefreiungen.

ETF Market Maker

Ab dem 1. August 2020 ist eine Stempelsteuerbefreiung für den Kauf und Verkauf von Hongkonger Aktien im Rahmen von ETF-Market-Maker-Aktivitäten bei der Zuteilung und Rücknahme von in Hongkong gelisteten ETF-Anteilen oder -Einheiten verfügbar. Diese Befreiung wurde durch die Stamp Duty Ordinance (Amendment of Schedule 8) Regulation 2020 formalisiert.

Dual-Counter Market Maker

Die Übertragung von Aktien im Zusammenhang mit Dual-Counter-Aktien durch Dual-Counter-Market-Maker ist von der Stempelsteuer befreit, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind.

Options-Market-Maker

Das Jobbing-Geschäft von Options-Market-Makern ist ebenfalls für eine Stempelsteuerbefreiung gemäß der Verordnung berechtigt.

4. Erleichterung bei der Wertpapierleihe

Bestimmte Wertpapierleihgeschäfte können von der Stempelsteuer befreit sein. Diese Erleichterung fördert Wertpapierleihaktivitäten, die für Leerverkäufe und die Marktliquidität unerlässlich sind. Alle gesetzlichen Bedingungen müssen erfüllt sein, um diese Befreiung in Anspruch nehmen zu können.

5. Übertragungen zwischen Ehepartnern

Übertragungen von Anteilen zwischen rechtmäßig verheirateten Ehepartnern sind in der Regel von der Stempelsteuer befreit. Diese Befreiung erleichtert eine unkomplizierte Vermögensverwaltung und Vermögensübertragung zwischen Ehepartnern, ohne eine zusätzliche Steuerlast allein aufgrund des Eigentümerwechsels zwischen Ehepartnern aufzuerlegen.

6. Ererbte Aktien und Nachlassverteilungen

Übertragungen, die von einem persönlichen Vertreter (Testamentsvollstrecker oder Nachlassverwalter) an einen Begünstigten gemäß einem Testament oder einer gesetzlichen Erbfolge vorgenommen werden, sind oft von der Stempelsteuer befreit, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die Übertragung muss eine rechtmäßige Verteilung von Nachlassvermögen darstellen und darf kein getarnter Verkauf sein.

7. Obligatorische Vorsorgefonds (MPF-Schemes)

Übertragungsinstrumente von Anteilen im Rahmen von Mandatory Provident Fund (MPF) Schemes sind von der Stempelsteuer befreit, was Hongkongs Altersvorsorgesystem unterstützt.

8. Unit Trust Schemes und offene Fonds

Die Stempelsteuerbefreiung gilt für Übertragungsinstrumente im Zusammenhang mit der indirekten Zuteilung oder Rücknahme von:

• Anteilen im Rahmen von Unit Trust Schemes
• Aktien im Rahmen von offenen Fonds

9. Islamische Finanzinstrumente

Sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind, sehen die Abschnitte 47E, 47F und 47G der Stempelsteuerverordnung eine Stempelsteuerentlastung für die Übertragung von Anleihen und bestimmten Instrumenten vor, die im Falle konventioneller Anleihen sonst nicht erforderlich wären und die im Rahmen islamischer Finanzstrukturen ausgegeben oder ausgeführt werden.

10. REIT-Aktien oder -Anteile

Übertragungen von Real Estate Investment Trust (REIT)-Aktien oder -Anteilen können unter bestimmten in der Stempelsteuerverordnung festgelegten Bedingungen von der Stempelsteuer befreit sein.

Zusammenfassung der Befreiungen

Einhaltung und Strafen

Die ordnungsgemäße Stempelung von Aktienübertragungsdokumenten ist in Hongkong eine gesetzliche Vorschrift. Anleger und ihre Berater müssen die Einhaltung aller Stempelpflichten sicherstellen.

Strafen für verspätete Stempelung

Die Folgen einer verspäteten Stempelung können schwerwiegend sein. Strafen für verspätete Stempelung können bis zum 10-fachen der ursprünglichen Steuer betragen, wodurch die rechtzeitige Einhaltung unerlässlich ist. Aktienübertragungsdokumente sollten in der Regel innerhalb von 30 Tagen nach Ausführung gestempelt werden.

Inanspruchnahme von Befreiungen

Um Stempelsteuerbefreiungen in Anspruch zu nehmen, müssen Steuerpflichtige:

• Ordnungsgemäße Unterlagen beim Stempelamt einreichen
• Nachweisen, dass alle gesetzlichen Bedingungen erfüllt sind
• Aufzeichnungen zur Unterstützung des Befreiungsanspruchs führen
• Alle Meldepflichten erfüllen

Bei der konzerninternen Entlastung nach Abschnitt 45 ist besonders darauf zu achten, dass die Verbundanforderung für den gesamten Zweijahreszeitraum eingehalten wird, da ein Verstoß dazu führt, dass die Entlastung zurückgefordert wird.

Strategische Überlegungen für Anleger

Das Verständnis von Stempelsteuerbefreiungen ermöglicht es Anlegern, Transaktionen steuereffizienter zu gestalten. Wichtige strategische Überlegungen umfassen:

• Portfolioaufbau: Erwägen Sie die Nutzung von ETFs, wo angebracht, um Stempelsteuerkosten beim Handel zu eliminieren
• Unternehmensumstrukturierung: Planen Sie konzerninterne Übertragungen sorgfältig, stellen Sie die Einhaltung der Anforderungen von Abschnitt 45 sicher und beachten Sie die Beschränkung des Stammkapitals
• Nachlassplanung: Strukturieren Sie Nachlassverteilungen, um verfügbare Befreiungen zu maximieren
• Market-Making-Aktivitäten: Verstehen Sie die verfügbaren Befreiungen für professionelle Handelsaktivitäten
• Internationale Strukturen: Beachten Sie, dass hybride Einheiten (LLPs, LLCs) nach dem Gerichtsurteil von 2025 nicht für die Entlastung nach Abschnitt 45 qualifiziert sind

Jüngste Entwicklungen und Zukunftsaussichten

Die Senkung des Stempelsteuersatzes im November 2023 zeigt Hongkongs Engagement, die Wettbewerbsfähigkeit auf dem globalen Finanzmarkt zu erhalten. Die Rückführung auf das Niveau vor August 2021 von 0,1 % pro Partei (insgesamt 0,2 %) reagiert direkt auf Rückmeldungen der Geschäftswelt bezüglich der Transaktionskosten.

Die Ausweitung der Stempelsteuerbefreiungen auf tokenisierte ETFs durch die Regierung im Jahr 2024 signalisiert Hongkongs Ambition, ein führendes Zentrum für digitale Vermögenswerte zu werden. Diese politische Richtung soll ausländische institutionelle Anleger anziehen und Finanzinnovationen vorantreiben.

Das Urteil des Court of Final Appeal vom Juni 2025 zur Entlastung nach Abschnitt 45 weist jedoch auf eine potenzielle Lücke im Stempelsteuerregime Hongkongs hin. Da globale Unternehmensstrukturen zunehmend hybride Einheiten wie LLPs und LLCs nutzen, könnte es einen zwingenden Grund für eine Gesetzesreform zur Modernisierung der Verordnung geben. Singapur beispielsweise hat die konzerninterne Entlastung durch den Stamp Duties (Amendment) Act 2008 explizit auf LLPs ausgeweitet.